隨著五礦近期被確定納入國有資本投資運營公司試點，新一輪十項改革試點再次成為市場關(guān)注的熱點。有消息稱，隨著改革試點名單和方案的確定，近期或?qū)⒂邢嚓P(guān)部署和安排。業(yè)內(nèi)人士指出，從近期的動態(tài)來看，國企改革將進一步提速，十項改革試點也將全面推開。未來，要加快推進國有資本投資公司試點，充分發(fā)揮國有資本經(jīng)營公司的功能，成為兼并重組的運行平臺，用市場化的方式推進兼并重組。此外，電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等壟斷領(lǐng)域?qū)⒃谠圏c基礎(chǔ)上進一步向社會資本放開。

改革再度提速

近日，中央第十四巡視組在反饋專項巡視情況時稱，國資委推進國資國企改革進度較緩，改革系統(tǒng)性、針對性、時效性不夠強。提出要抓緊向“以管資本為主”的監(jiān)管職能轉(zhuǎn)變，抓緊制定和完善國有企業(yè)改革各項配套制度，加大央企改革試點和總結(jié)推廣力度。

對于巡視組反饋的問題，國資委黨委書記張毅表示，要以巡視整改為契機，進一步推動國企國資改革發(fā)展各項工作。加大改革工作力度，增強改革的系統(tǒng)性、針對性、有效性，深入推進國資監(jiān)管機構(gòu)職能轉(zhuǎn)變和機構(gòu)調(diào)整，著力加強監(jiān)督防止國有資產(chǎn)流失，堅決打好提質(zhì)增效攻堅戰(zhàn)，大力推動供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，深入實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，著力推進中央企業(yè)“瘦身健體”，做到“兩手抓、兩不誤、兩促進、兩提高”。

實際上，近期，國企改革已呈加速之勢。5月中旬以來，中央密集部署國企改革，從“瘦身健體”到處置僵尸企業(yè)明確了任務(wù)和時間表；同時，5月以來，包括南方電網(wǎng)、新興際華、中國五礦、中國一重及中儲糧等多家央企密集換帥。此外，6月2日，中國五礦集團與中冶集團召開重組大會。這是繼去年12月8日國務(wù)院國資委正式宣布戰(zhàn)略重組消息后，兩家世界500強央企重組整合邁出的關(guān)鍵實質(zhì)性一步。14日發(fā)改委秘書長李樸民在新聞發(fā)布會上表示，混合所有制改革試點等改革在抓緊推進。

“只有盡早完成政策布局以及加強改革試點啟動后的監(jiān)管和反饋，接下來的改革工作才能順理成章?！敝袊髽I(yè)研究院首席研究員李錦認(rèn)為，通過試點，試錯成本低，改革步伐可以加大，同一批次的多個試點間會進行競爭性的制度創(chuàng)新，試點的成功能夠有效地凝聚改革共識，減少思想分歧和改革阻力，試點的經(jīng)驗提供了詳細(xì)完整的操作方案，易于在大范圍移植。未來進一步擴大試點，可以在過程中發(fā)現(xiàn)問題、解決問題，并且形成好的經(jīng)驗，指導(dǎo)其他國有企業(yè)深化改革。在“十項改革試點”中，有兩項改革內(nèi)容頗受市場關(guān)注。一是國家將通過試點大力推進企業(yè)兼并重組步伐；二是市場化為導(dǎo)向的混合所有制改革也將提速，特別是一些壟斷領(lǐng)域?qū)⒃谠圏c基礎(chǔ)上進一步向社會資本放開。

首批試點步穩(wěn)蹄急

自2014年7月15日國資委公布第一批“四項改革”試點，一年多來納入試點的六家央企旗下上市公司動作頻頻，集團內(nèi)部深度的改革正快馬加鞭。

作為首批國有資本投資運營公司試點的中糧集團糖業(yè)板塊正在加速整合。中糧屯河6月14日發(fā)布公告稱，擬收購關(guān)聯(lián)方中國糖業(yè)酒類集團公司下屬7家子公司，收購總價為5.44億元。中糧屯河與中糖集團均屬中糧集團子公司，此次收購?fù)瓿珊?，解決了同業(yè)競爭問題，原屬于中糖集團的大部分糖業(yè)資產(chǎn)將轉(zhuǎn)至中糧屯河旗下，鞏固了中糧屯河在食糖業(yè)務(wù)的優(yōu)勢地位，開啟了糖業(yè)板塊的資產(chǎn)整合。

此外，據(jù)國資委6月13日消息，中糧集團明確提出結(jié)合國有資本投資公司改革要求，將以“小總部、大業(yè)務(wù)”為原則部署瘦身健體計劃，形成“集團總部資本層——專業(yè)化公司經(jīng)營層——生產(chǎn)單位執(zhí)行層”三級組織架構(gòu)，做實專業(yè)化公司。同時，將依據(jù)“改造提升一批、強化管理一批、兼并重組一批、淘汰退出一批”的總體原則，在“十三五”期間加大系統(tǒng)減虧的力度，三年時間內(nèi)完成“僵尸企業(yè)”重組整合或退出市場的主體工作，虧損企業(yè)虧損額減少50%以上、虧損面顯著下降。中糧集團共計確認(rèn)改造提升類企業(yè)65家，強化管理類企業(yè)91家，兼并重組和淘汰退出類企業(yè)102家。

國藥集團的改革也正提速。6月15日，國藥集團旗下上市公司現(xiàn)代制藥和國藥一致再次同時發(fā)布重組公告，稱國資委原則同意兩家公司本次資產(chǎn)重組及配套融資的總體方案。這意味著國藥集團改革路徑已經(jīng)明晰，國藥一致通過本次重組將成為國藥旗下兩廣醫(yī)藥商業(yè)和醫(yī)藥零售平臺，而現(xiàn)代制藥則將打造成為國藥集團旗下化藥板塊平臺。

中國建材相關(guān)人士表示，按照集團2013年-2015年度工作會提出的改革創(chuàng)新思路，下一步在優(yōu)化公司法人治理、完善現(xiàn)代企業(yè)制度、推動“三能”等方面進行深入推進。

此外，根據(jù)新興際華近日發(fā)布的“十三五”發(fā)展綱要顯示，“十三五”時期，將加快從傳統(tǒng)資產(chǎn)經(jīng)營管理型公司向國有資本投資控股型公司轉(zhuǎn)變，在改革試點方面，一是按照市場化原則，加快推進勞動、人事、分配等各項制度改革，進一步激活各類生產(chǎn)要素的潛能；二是盤活企業(yè)存量資產(chǎn)，以存量換增量，利用自身產(chǎn)業(yè)資源實現(xiàn)快速發(fā)展；三是清理不必要的參股公司和殼公司。“十三五”期間，新興際華三級及以下企業(yè)必須縮減至100戶以內(nèi)，目的是集中優(yōu)勢資源，發(fā)展優(yōu)勢企業(yè)。

市場人士認(rèn)為，作為改組國有資本投資公司的中糧集團有限公司和國家開發(fā)投資公司，改革重點以整合旗下資產(chǎn)和重組上市為主。中糧集團的目標(biāo)是形成全產(chǎn)業(yè)鏈的經(jīng)營格局，實現(xiàn)整體上市，而國投則有望立足于基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、金融及服務(wù)業(yè)、前瞻性戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)、國際業(yè)務(wù)四大戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單位，分別借助上市平臺進行資產(chǎn)注入，同時推動集團整體上市。中國醫(yī)藥和中國建材作為發(fā)展混合所有制經(jīng)濟的試點企業(yè)，旗下上市公司后續(xù)的混改動作強烈。隨著進一步的改革方案落地，首批6家試點央企旗下尚未進行重組運作的績差公司值得關(guān)注。

第二批試點有望啟動

國資委方面此前表示，國企改革十項改革試點有關(guān)部門正在研究制定方案，試點工作將于今年全面展開。目前已有誠通集團、國新公司兩家央企確定為國有資本運營公司試點企業(yè)，后續(xù)將根據(jù)各項改革特點在央企及地方國企中選擇試點企業(yè)，試點工作將待試點企業(yè)選定及相關(guān)條件成熟后陸續(xù)展開。

雖然哪些企業(yè)將入圍第二批試點目前尚不可知，但從各大央企網(wǎng)站公布的集團新聞中卻探尋出一些蛛絲馬跡。

6月8日，據(jù)中海油網(wǎng)站消息，中海油總公司董事長、總公司深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組組長楊華主持召開總公司深化改革領(lǐng)導(dǎo)小組第十二次會議時指出，2016年是煉化改革的效果年，也是總公司三項制度改革和惠煉二期項目混改的實施年。今年要抓好穩(wěn)步剝離企業(yè)辦社會職能和解決歷史遺留問題、啟動總部職能優(yōu)化和管理模式改革、實施所屬單位的分類管理、改革有限公司海外業(yè)務(wù)管理模式、實質(zhì)性推動科技型企業(yè)股權(quán)激勵試點和混合所有制改革試點等改革重點工作。

6月6日，中船集團在京舉辦深化改革與資本驅(qū)動業(yè)務(wù)專題培訓(xùn)班。中船集團董事長董強會中表示，要結(jié)合中央和國務(wù)院國資委對國企改革的部署要求，針對集團當(dāng)前存在的問題和發(fā)展要求，在“爭取成為國有資本投資運營公司，積極發(fā)展混合所有制經(jīng)濟，完善現(xiàn)代企業(yè)制度，堅持市場運行規(guī)則和市場價值取向，推進軍民深度融合發(fā)展，加強深化改革領(lǐng)導(dǎo)、形成改革合力”六個方面下功夫。要以國有資本投資運營公司的要求全面檢視、優(yōu)化集團的管理架構(gòu)與管理體系，特別是要加快推進投資管理制度、產(chǎn)權(quán)管理制度改革，切實提升配置資源的能力與水平，為集團轉(zhuǎn)化為國有資本投資運營公司創(chuàng)造條件。要優(yōu)化國有股權(quán)結(jié)構(gòu)，積極利用資本市場配置資源，規(guī)范混合所有制改革、骨干員工持股改革。

此外，根據(jù)寶鋼集團網(wǎng)站5月25日發(fā)布的消息顯示，寶鋼深化改革邁開步伐，總部改革以本輪國企改革為契機，以滿足集團公司向國有資本投資運營公司方向發(fā)展的需要為目的，強化資本投資運營業(yè)務(wù)功能，實現(xiàn)從管控型總部向以資本投資運營為主的價值創(chuàng)造型總部轉(zhuǎn)變。總部改革后將形成業(yè)務(wù)部門、職能部門、服務(wù)部門和黨群部門四類部門格局，分別承擔(dān)不同功能定位。其中，針對產(chǎn)權(quán)、資金、不動產(chǎn)等運作對象，設(shè)立四個業(yè)務(wù)中心，即鋼鐵業(yè)發(fā)展中心、服務(wù)業(yè)發(fā)展中心、金融業(yè)發(fā)展中心、不動產(chǎn)業(yè)發(fā)展中心，分別承擔(dān)鋼鐵及相關(guān)制造板塊、鋼鐵及相關(guān)服務(wù)板塊、金融板塊的資本投資運營和功能，負(fù)責(zé)集團公司不動產(chǎn)資產(chǎn)的整合、開發(fā)及運營。四個業(yè)務(wù)中心是總部的業(yè)務(wù)部門。業(yè)務(wù)部門通過項目策劃和項目化運作，推進實施資本運營；通過扮演積極股東角色，規(guī)范子公司法人治理。為了支持新一輪發(fā)展規(guī)劃落地，寶鋼資源將采取五方面戰(zhàn)略舉措：集中力量與資源，建設(shè)并運營好海外礦產(chǎn)資源平臺；優(yōu)化公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、引入外部投資者、完成股權(quán)多元化改革。

國聯(lián)證券認(rèn)為，對于第二批試點帶來的投資機會，建議關(guān)注一下幾條主線。一是國有資本運營、投資公司試點擴容。建議關(guān)注中航工業(yè)、中化集團和招商局集團及旗下子公司。二是過剩產(chǎn)能企業(yè)兼并重組。建議關(guān)注煤炭、鋼鐵、水泥、有色四大過剩行業(yè)內(nèi)集團、各集團內(nèi)部及其旗下上市公司的改革動態(tài)。三是行業(yè)內(nèi)部的整合重組。有關(guān)國內(nèi)航空業(yè)的整合，東航、南航、國航三大巨頭完全合并可能性不高，三者在業(yè)務(wù)上存在著各自的優(yōu)勢和特點，并不構(gòu)成惡性競爭，進行完全整合的成本高且規(guī)模效應(yīng)較弱，但不排除在部分業(yè)務(wù)上進行整合，如貨運、貿(mào)易、旅游。四是企業(yè)混合所有制改革。政府工作報告里提及的“大幅放寬電力、電信、交通、石油、天然氣、市政公用等領(lǐng)域市場準(zhǔn)入，消除各種隱性壁壘，鼓勵民營企業(yè)擴大投資、參與國有企業(yè)改革”，無疑是給企業(yè)混改指出了另一條路。除了與外資民資進行合資外，員工持股也正在成為混合所有制改革的新方向。