新華社東京５月２７日電財經(jīng)觀察：三大悖論令“安倍經(jīng)濟學(xué)”不攻自破

新華社記者許緣

被日本政府奉為圭臬的“安倍經(jīng)濟學(xué)”推出三年多來，不僅在輿論場上逐漸失色，在企業(yè)界得到的“差評”也越來越多，民眾認(rèn)同感更是有減無增。從復(fù)蘇不振到一再推遲通脹目標(biāo)實現(xiàn)時間，充滿政策悖論的“安倍經(jīng)濟學(xué)”對日本經(jīng)濟“病癥”療效甚微，其效果與預(yù)期實在相去甚遠(yuǎn)。

數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過通脹調(diào)整后的日本實際國內(nèi)生產(chǎn)總值變化為：２０１２年增長１．８％。安倍政權(quán)上臺后，２０１３年增長１．６％，２０１４年零增長，２０１５年增長０．６％。２０１３年是“安倍經(jīng)濟學(xué)”實行頭一年，即使受到各項財政和貨幣措施刺激，以及２０１４年４月１日消費稅提高前的超前消費等因素推動，當(dāng)年的經(jīng)濟增幅也不及２０１２年。

悖論一：企業(yè)分化和不均衡加劇

“安倍經(jīng)濟學(xué)”的核心之一是通過寬松貨幣政策刺激日元貶值，進而促進出口和提振股市，最終達(dá)到改善企業(yè)業(yè)績、提升整體經(jīng)濟增長的目的。但和現(xiàn)實相比，這一設(shè)想過于理想，無異于幻想。

且不說今年以來日元快速升值、東京股市出現(xiàn)暴跌等“意外”沖擊，即便在２０１２年至２０１５年之間，“安倍經(jīng)濟學(xué)”也未能普惠日本多數(shù)企業(yè)，反而令中小企業(yè)苦不堪言。

然而，相較于從日元貶值和股價上漲中受益頗多的大型出口企業(yè)，這些支撐了日本經(jīng)濟根基的中小企業(yè)卻因日元貶值深受進口原材料成本飆升之苦。

根據(jù)日本帝國數(shù)據(jù)銀行的數(shù)據(jù)，截至去年１２月，批發(fā)業(yè)原材料成本同比增長５２．９％，服裝纖維制造業(yè)成本更是暴漲７１．４％。在這樣“水深火熱”的經(jīng)營環(huán)境之中，中小企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量占全部破產(chǎn)企業(yè)的比例不斷攀升。在２０１５年８５１７宗企業(yè)破產(chǎn)案中，因日元貶值而倒閉的企業(yè)占到３５２家，為連續(xù)兩年增加。

位于滋賀縣的一家金屬沖壓制品制造企業(yè)就對“安倍經(jīng)濟學(xué)”十分不滿。在這家企業(yè)看來，日本政府２０１４年提高消費稅稅率對中小企業(yè)極不負(fù)責(zé)任，是以犧牲后者為代價的政策選擇。若以百分制評分，“安倍經(jīng)濟學(xué)”僅能得到３０分。

位于島根縣的一家紙質(zhì)批發(fā)企業(yè)也給出了３０分的低分。這家企業(yè)認(rèn)為，“安倍經(jīng)濟學(xué)”僅惠及了依賴出口的大企業(yè)，和真正支撐了日本經(jīng)濟的中小企業(yè)和地方經(jīng)濟“完全沒有關(guān)系”。而位于大分縣的一家涂裝工事企業(yè)因為同樣的原因給“安倍經(jīng)濟學(xué)”打出了零分。

截至２０１６年３月，“安倍經(jīng)濟學(xué)”在日本全企業(yè)界的評分勉強及格，為６０．３分，較去年同期下滑３．９分。

悖論二：企業(yè)投資增長乏力

“安倍經(jīng)濟學(xué)”認(rèn)為，通過貨幣寬松政策為企業(yè)增加利潤，將刺激企業(yè)擴大投資，從而實現(xiàn)經(jīng)濟的良性循環(huán)。但這一設(shè)想也被現(xiàn)實證明不過是“空中樓閣”。

自２０１３年“安倍經(jīng)濟學(xué)”正式登臺以來，日本央行已多次推出令市場頗感意外的貨幣政策和擴容措施。在此基礎(chǔ)上，日本央行又從今年開始實施負(fù)利率政策，將存款利率下調(diào)至負(fù)０．１％。

這一切措施的主要目的，就是為企業(yè)創(chuàng)造良好的金融政策環(huán)境，擴大借貸規(guī)模，增加對設(shè)備、廠房等固定資產(chǎn)投資，進一步擴大企業(yè)經(jīng)營范圍，實現(xiàn)更多利益。

但事實是，在２０１５年第四季度，日本大企業(yè)投資環(huán)比接近零增長。不僅如此，當(dāng)季日本大企業(yè)短期貸款同比減少２．５％，長期貸款同比也僅小幅上升了３．６％。而與此相對的是，同期日本大企業(yè)手中握有的現(xiàn)金卻同比增長了３．７％，有價證券也上升４％。

還有數(shù)據(jù)顯示，相較于１０年前，２０１５財年（截至今年３月底）日本大企業(yè)持有現(xiàn)金額增長了３２．４％，但對固定資產(chǎn)投資額則僅上升１６．３％，與“安倍經(jīng)濟學(xué)”實施前的２０１２財年相比也僅增長了４．３％。這意味著，雖然日本大企業(yè)效益在“安倍經(jīng)濟學(xué)”的保駕護航中有所提高，但它們寧愿坐擁現(xiàn)金，也不輕易作出投資決定。

談及原因，兵庫縣神戶市一家離合器生產(chǎn)商老板板垣此前曾表示，在出口疲軟和國內(nèi)消費市場不振的雙重夾擊下，企業(yè)投資意愿不足，即便是在股市暴漲、業(yè)績提升的情況下賺得盆滿缽滿的大企業(yè)，也缺乏進一步擴大經(jīng)營的勇氣。

悖論三：民眾獲得感低落

在一次街頭采訪中，一名日本中產(chǎn)階層女性向記者表達(dá)了對本國經(jīng)濟的悲觀看法。她認(rèn)為，日本社會少子化和老齡化趨于嚴(yán)重，這意味著繳納養(yǎng)老保險金的人正在減少，未來養(yǎng)老金很可能沒有保障，因此她對于自己退休以后的生活沒有信心，并盡量多存錢而少花錢。

日生基礎(chǔ)研究所高級研究員土堤內(nèi)昭雄認(rèn)為，鑒于當(dāng)下日本社會結(jié)構(gòu)，“安倍經(jīng)濟學(xué)”將對中產(chǎn)階層造成威脅。他將這種狀態(tài)比喻為在礦區(qū)里行走，隨時會在前方遇到風(fēng)險，一旦有無法預(yù)料的事情發(fā)生，很快會變得一無所有。

除了難解日本社會結(jié)構(gòu)性痼疾外，“安倍經(jīng)濟學(xué)”欲借企業(yè)業(yè)績提升，從而為員工增加薪資、擴大國內(nèi)消費的夢想也逐漸化為泡影。

在今年日本春季勞資談判（也被稱為“春斗”）中，日本企業(yè)給了努力游說加薪的日本政府一記響亮耳光。汽車制造商豐田汽車公司僅僅同意將基本月度工資上調(diào)１５００日元，約合９０元人民幣。該公司社長豐田章男不禁表示，商業(yè)環(huán)境的“大勢已經(jīng)改變”、“過去哪一年都沒有今年讓人煩惱”。

不僅是汽車業(yè)，電子生產(chǎn)商為員工加薪幅度也缺乏誠意。松下集團也僅承諾將基本工資增長１５００日元，而業(yè)績不振的夏普公司則只作出了為員工定期漲工資的決定。

日本共同社３月份的調(diào)查顯示，有８１．４％的受訪者認(rèn)為沒有實際感受到“安倍經(jīng)濟學(xué)”促進了經(jīng)濟復(fù)蘇，同時有６４．６％的受訪者明確反對日本政府２０１７年４月１日再度提升消費稅至１０％的計劃。不僅如此，更有日本民眾在此前日本雅虎新聞網(wǎng)的民意調(diào)查中，對“安倍經(jīng)濟學(xué)”給予了“有名無實”的評價。

以犧牲中小企業(yè)和中產(chǎn)階層為代價的“安倍經(jīng)濟學(xué)”已經(jīng)破綻百出，關(guān)鍵引擎均未產(chǎn)生預(yù)期效果，而負(fù)面影響不斷顯現(xiàn)。在今年不利的金融環(huán)境和外部環(huán)境下，日本大企業(yè)也紛紛下調(diào)業(yè)績預(yù)期，令日本經(jīng)濟前景更加黯淡。（完）