中國(guó)網(wǎng)4月7日訊 4月4日，首旅酒店集團(tuán)(600258.SH)發(fā)布公告，稱對(duì)如家酒店的私有化購(gòu)買交易已經(jīng)完成交割。交易完成之后，如家酒店將成為首旅酒店的全資子公司。此外，如家酒店集團(tuán)的美國(guó)存托股份(ADS)已停止在納斯達(dá)克進(jìn)行交易。這意味著在納斯達(dá)克上市近10年的如家酒店即將退市，并正式投入國(guó)企懷抱。

如家酒店集團(tuán)徹底被“私有化” 110億元被并購(gòu)

根據(jù)此前首旅集團(tuán)發(fā)布的重組預(yù)案，首旅酒店、首旅酒店集團(tuán)(香港)控股有限公司、首旅酒店集團(tuán)(開(kāi)曼)控股有限公司及如家酒店集團(tuán)共同簽署了《合并協(xié)議》，通過(guò)現(xiàn)金及發(fā)行股份的方式，以110億元購(gòu)入如家酒店集團(tuán)100%的股權(quán)，實(shí)現(xiàn)如家酒店集團(tuán)的私有化，其中，還包括對(duì)沈南鵬、梁建章等原始股東的股權(quán)收購(gòu)。

此次收購(gòu)如家，首旅酒店分兩步走：

第一步，首旅酒店以每股普通股17.90美元及每股ADS 35.8美元現(xiàn)金對(duì)價(jià)收購(gòu)如家酒店集團(tuán)非主要股東持有的如家酒店集團(tuán)65.13%股份，交易總對(duì)價(jià)為11.24億美元，約71.78億元。

第二步，首旅酒店以15.69元/股的價(jià)格向首旅集團(tuán)發(fā)行2.47億股股份購(gòu)買Poly Victory 100%股權(quán)，間接獲得如家酒店集團(tuán)15.27%的股權(quán)；另外，以15.69元/股的價(jià)格，向攜程上海、沈南鵬等8名交易對(duì)象發(fā)行股份，獲得如家酒店集團(tuán)19.60%股權(quán)。

以上重大資產(chǎn)涉及金額分別是71.78億元、21.06億元和17.14億元，總計(jì)約110億元。

與此同時(shí)，為提高重組效率，緩解后續(xù)公司償債壓力，首旅酒店擬采用詢價(jià)發(fā)行方式向不超過(guò)10名符合條件的特定對(duì)象非公開(kāi)發(fā)行股份募集配套資金，總金額不超過(guò)38.74億元，發(fā)行價(jià)格不低于15.69元/股，預(yù)計(jì)發(fā)行數(shù)量不超過(guò)2.47億股。

上述交易完成后公司總股本將增至7.25億股，其中首旅集團(tuán)預(yù)計(jì)持股比例為34.25%，仍為公司控股股東；攜程上海將持有公司股份1.05億股，持股比例約14.47%，為第二大股東。

截至2015年12月31日，如家酒店集團(tuán)旗下的品牌酒店在中國(guó)355個(gè)城市共有2922家酒店投入運(yùn)營(yíng)，此外，去年第四季度新開(kāi)業(yè)170家酒店，336家酒店尚在籌建。

至今為止，全國(guó)三大民營(yíng)經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店中唯一留在納斯達(dá)克的僅剩下華住。此前，鉑濤(前7天酒店)集團(tuán)已經(jīng)被收歸入上海國(guó)資錦江集團(tuán)旗下。

如家曾經(jīng)在納斯達(dá)克一鳴驚人 被收購(gòu)前全年?duì)I收66.7億

2006年10月26日，如家在納斯達(dá)克上市，發(fā)行價(jià)13.8美元，融資1.09億美元，成為了中國(guó)酒店業(yè)納斯達(dá)克第一股?！耙圾Q驚人”是當(dāng)年評(píng)價(jià)如家在美國(guó)納斯達(dá)克上市的關(guān)鍵詞。

此后，如家開(kāi)始了瘋狂的擴(kuò)張道路。2011年一舉完成了對(duì)七斗星和莫泰168兩個(gè)連鎖酒店品牌的收購(gòu)，旗下酒店總數(shù)超過(guò)1400家。與此同時(shí)，如家的凈利潤(rùn)開(kāi)始出現(xiàn)下滑。

數(shù)據(jù)顯示，2011年，如家盈利3.515億元，但凈利同比下降2.3%；2012年，如家全年凈虧損2680萬(wàn)元；2013年，如家全年凈利潤(rùn)約為1.962億元，此時(shí)，在入住率和RevPAR等重要指標(biāo)上，如家已經(jīng)出現(xiàn)了持續(xù)性的下滑；2014年，如家酒店入住率為83.6%，同比減少2.5%，RevPAR(每間可借出客房產(chǎn)生的平均實(shí)際營(yíng)業(yè)收入)僅為人民幣138元；2015年，如家酒店全年總營(yíng)收約66.7億元，同比下降0.2%。

資料顯示，如家成立于2002年，由沈南鵬、攜程網(wǎng)創(chuàng)始人之一的季琦和原百安居中國(guó)區(qū)副總裁孫堅(jiān)聯(lián)合打造，該經(jīng)濟(jì)型連鎖酒店僅用了四年時(shí)間就做到了當(dāng)時(shí)的行業(yè)老大。

中國(guó)酒店行業(yè)進(jìn)入寡頭競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代專家表示不樂(lè)觀

交割完成后，首旅酒店就發(fā)表的官方評(píng)價(jià)，認(rèn)為本次交易完成后，首旅酒店集團(tuán)規(guī)模迅速擴(kuò)大，并將在國(guó)內(nèi)300余座城市運(yùn)營(yíng)3000余家酒店。

首旅認(rèn)為，并購(gòu)如家，將進(jìn)一步豐富首旅酒店的品牌體系，同時(shí)，將覆蓋“豪華”、“高檔”、“中檔”、“經(jīng)濟(jì)型”全系列酒店類型。

據(jù)悉，交割完成后，首旅酒店將擁有“首旅建國(guó)”、“首旅京倫”、“雅客e家”、“欣燕都”、“南苑”、“如家”、“莫泰”、“云上四季”、“和頤”和“如家精選”等多個(gè)酒店品牌。

業(yè)內(nèi)人士則表示，這次交易是國(guó)有控股上市公司以私有化方式并購(gòu)美國(guó)上市公司的一次嘗試，這意味著，國(guó)有資本、國(guó)際資本、民營(yíng)資本的深度融合，加速構(gòu)建新的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。中國(guó)國(guó)內(nèi)酒店行業(yè)進(jìn)入了寡頭競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代。

北京大學(xué)旅游研究與規(guī)劃中心主任、博士生導(dǎo)師吳必虎則看衰此次并購(gòu)事件。在接受記者采訪時(shí)，他略帶悲傷地表示，首旅吞并如家，表明中國(guó)旅游業(yè)發(fā)展出現(xiàn)了不健康的現(xiàn)象。實(shí)際上也反映了國(guó)企和民企、政府和市場(chǎng)的力量抗衡。結(jié)果，市場(chǎng)失敗了，政府在走向全面的控制。

吳必虎強(qiáng)調(diào)，從交通、能源等資源型產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，政府占統(tǒng)治地位還比較好理解。但非常不贊成政府控制服務(wù)業(yè)，因?yàn)檎畯膩?lái)做不好服務(wù)業(yè)。希望政府能夠讓市場(chǎng)更多地、自由地發(fā)展，為國(guó)人、世界提供更多、更好、更有品質(zhì)的服務(wù)。

他認(rèn)為，酒店服務(wù)業(yè)或旅游業(yè)不是靠服務(wù)質(zhì)量或品牌本身，而是靠資本的力量去“鯨吞”這意味著未來(lái)沒(méi)有人認(rèn)真地去做服務(wù)業(yè)，這種導(dǎo)向是非常危險(xiǎn)的。酒店業(yè)靠資本而非服務(wù)創(chuàng)新本身，這是非常不符合社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展潮流的。