國(guó)家統(tǒng)計(jì)局27日發(fā)布,10月,規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額5595.2億元,同比下降4.6%,連續(xù)5個(gè)月負(fù)增長(zhǎng),且降幅比9月擴(kuò)大4.5個(gè)百分點(diǎn)。專家認(rèn)為,當(dāng)前工業(yè)增長(zhǎng)仍面臨較大下行壓力,企業(yè)利潤(rùn)短期內(nèi)難以形成筑底企穩(wěn)態(tài)勢(shì),不過(guò)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)積極變化。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司何平博士解讀,10月份工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)下降的主要原因有三個(gè):從銷售看,產(chǎn)品銷售進(jìn)一步下降。由于生產(chǎn)增長(zhǎng)放緩、產(chǎn)品價(jià)格下降,10月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比下降1.4%,降幅比9月擴(kuò)大0.9個(gè)百分點(diǎn),連續(xù)2個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)。從成本看,單位成本和費(fèi)用有所上升。工業(yè)企業(yè)每百元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的成本同比上升0.04元;每百元主營(yíng)業(yè)務(wù)收入中的費(fèi)用合計(jì)上升0.18元。從行業(yè)看,石油開(kāi)采、鋼鐵、煤炭等采礦和原材料行業(yè)利潤(rùn)下降明顯。石油和天然氣開(kāi)采業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比共減少488.8億元,為全部規(guī)模以上企業(yè)利潤(rùn)減少額的1.8倍。

“1至10月工業(yè)企業(yè)產(chǎn)成品庫(kù)存增速再創(chuàng)近5年來(lái)新低,整體工業(yè)仍在去庫(kù)存的過(guò)程中。10月工業(yè)增加值同比在穩(wěn)增長(zhǎng)政策之下仍低于預(yù)期,可見(jiàn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型之痛。”華創(chuàng)證券宏觀策略研究主管牛播坤表示,10月整體利潤(rùn)下降的主要原因在于營(yíng)收衰退,9月工業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比下降0.5%,是多年來(lái)首次下降;10月主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比下降1.4%,降幅比9月份擴(kuò)大0.9個(gè)百分點(diǎn)。但10月匯兌損失以及投資收益對(duì)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)的影響大幅降低,企業(yè)生產(chǎn)成本也有所降低。

中國(guó)信息通信研究院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究中心研究員董溫彥認(rèn)為,當(dāng)前工業(yè)利潤(rùn)總體處于底部震蕩調(diào)整階段。從行業(yè)看,利潤(rùn)分化仍然持續(xù),采礦業(yè)利潤(rùn)大幅下降成為一種常態(tài)。值得注意的是,制造業(yè)利潤(rùn)呈現(xiàn)出趨勢(shì)性下滑的態(tài)勢(shì),近期呈現(xiàn)出上游利潤(rùn)惡化向下游傳導(dǎo)影響特征,通用設(shè)備、專用設(shè)備、汽車等機(jī)械行業(yè)利潤(rùn)情況不佳。工業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域價(jià)格收縮長(zhǎng)期化,對(duì)企業(yè)生產(chǎn)、利潤(rùn)和投資等均造成不利影響,持續(xù)下去的累積效應(yīng)將會(huì)進(jìn)一步影響企業(yè)預(yù)期和信心,對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行將帶來(lái)內(nèi)生收縮效應(yīng),企業(yè)利潤(rùn)短期內(nèi)難以形成筑底企穩(wěn)態(tài)勢(shì)。

光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐高認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)延續(xù)弱勢(shì),工業(yè)品通縮壓力持續(xù)環(huán)境下,企業(yè)盈利能力難以出現(xiàn)明顯改善。他說(shuō),受實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資意愿不足影響,工業(yè)品需求持續(xù)疲弱。雖然穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)加碼,但受制于實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資意愿有限,投資需求并未出現(xiàn)明顯回升,工業(yè)品需求延續(xù)疲弱態(tài)勢(shì)。近期高頻發(fā)電量和產(chǎn)能利用數(shù)據(jù)顯示工業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)依然較為疲弱,經(jīng)濟(jì)下行壓力持續(xù)。未來(lái)疲弱的需求將繼續(xù)對(duì)工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)形成抑制。10月企業(yè)產(chǎn)成品庫(kù)存同比增長(zhǎng)4.5%,增速較9月下降0.4個(gè)百分點(diǎn)。需求疲弱態(tài)勢(shì)下企業(yè)主動(dòng)去庫(kù)存反映對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期偏悲觀,生產(chǎn)活動(dòng)可能受到更為明顯的抑制。而需求跌幅加深背景下,應(yīng)收賬款增速持平,顯示金融風(fēng)險(xiǎn)或有所攀升。

不過(guò)一個(gè)積極的變化在于,當(dāng)前工業(yè)經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)已經(jīng)有所優(yōu)化。“當(dāng)前工業(yè)增速較去年同期出現(xiàn)了明顯的下滑,但如果分部門來(lái)看,制造業(yè)仍維持了較高增速,而采礦業(yè),以及電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)卻面臨著低增長(zhǎng),甚至負(fù)增長(zhǎng)。當(dāng)前的工業(yè)經(jīng)濟(jì)增速下滑,很大程度上是因?yàn)椴傻V業(yè)和電力、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)的下滑造成的,而這兩大類別產(chǎn)業(yè)的下滑,主要是因?yàn)橹袊?guó)工業(yè)化階段的變化,以及全球大宗商品供求關(guān)系變化造成的。制造業(yè)所創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)復(fù)雜性是經(jīng)濟(jì)活力和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最重要來(lái)源,對(duì)于中國(guó)工業(yè)來(lái)講,只要制造業(yè)能夠維持較高增速,不斷轉(zhuǎn)型升級(jí)和提高企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力,就能夠繼續(xù)健康發(fā)展,繼續(xù)對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)揮基礎(chǔ)引擎作用。”中國(guó)社科院工經(jīng)所工業(yè)運(yùn)行室主任原磊對(duì)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者說(shuō)。