11月23日,中國基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)公告了一份失聯(lián)(異常)私募機(jī)構(gòu)名單,在這份名單中,包括華天國泰、中融坤瑞、中元寶盛等12家私募基金公司,其中9家位于北京。

對(duì)私募機(jī)構(gòu)“失聯(lián)(異常)”進(jìn)行公示,是中國基金業(yè)協(xié)會(huì)今年9月29日建立的一項(xiàng)制度。按照基金業(yè)協(xié)會(huì)通報(bào)給出的解釋,只要通過電話、電子郵件或短信,協(xié)會(huì)均無法與這些機(jī)構(gòu)取得聯(lián)系,這些機(jī)構(gòu)也沒有在限定時(shí)間內(nèi)回復(fù)相關(guān)情況,就可認(rèn)為是“失聯(lián)(異常)”。

建立私募“失聯(lián)(異常)”公示制度,無疑是加強(qiáng)私募基金管理的一種重要手段,也是將私募基金風(fēng)險(xiǎn)狀況及時(shí)通報(bào)投資者的一種有效方式。一旦出現(xiàn)私募“失聯(lián)(異常)”現(xiàn)象,就預(yù)示著有可能會(huì)出現(xiàn)兌付風(fēng)險(xiǎn),投資者也將可能出現(xiàn)損失。

雖然去年8月頒布并實(shí)施的《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》明確規(guī)定了投資人的條件,不具備條件的投資者不能進(jìn)行私募投資,但是,這并不意味著有投資條件和承受能力,就可以不維護(hù)他們的合法權(quán)益,就可以對(duì)私募出現(xiàn)“失聯(lián)(異常)”這樣的現(xiàn)象置之不管。如果這樣,就是對(duì)違法行為的縱容,就會(huì)嚴(yán)重?fù)p害私募業(yè)的發(fā)展。

私募基金是近年來掀起的一個(gè)發(fā)展非常迅猛的行業(yè),對(duì)一個(gè)新興行業(yè)來說,其發(fā)展能否健康有序,監(jiān)管非常重要。尤其像私募基金這種不進(jìn)行前置審批、只進(jìn)行備案的行業(yè),就更是需要有完善的監(jiān)管制度和有效的監(jiān)管手段做保證,盡可能地把矛盾和問題消滅在萌芽狀態(tài),尤其不能產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。

從總體上講,目前的私募基金還沒有形成太大的風(fēng)險(xiǎn),沒有對(duì)行業(yè)發(fā)展帶來不利影響。但是,風(fēng)險(xiǎn)的苗頭也在不斷顯現(xiàn)。就像12家“失聯(lián)(異常)”的公司一樣,實(shí)質(zhì)是行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的一種表現(xiàn),也是監(jiān)管失控的一種現(xiàn)象。因?yàn)?無論是賺錢還是虧錢,應(yīng)該向投資者說清楚,而不是失去聯(lián)系。顯然,這是下一步監(jiān)管層必須高度重視的問題。要知道,“失聯(lián)(異常)”與投資效果不佳是完全不同的概念,投資損失,是能力問題,“失聯(lián)(異常)”則是行為問題,而行為問題對(duì)行業(yè)發(fā)展的影響要遠(yuǎn)大于能力,甚至?xí)o行業(yè)發(fā)展帶來災(zāi)難。

更重要的是,由于目前在如何衡量和判斷投資者是否符合條件、有沒有通過集資方式進(jìn)行私募投資等方面還缺乏有效的辨別能力,因此,一旦出現(xiàn)私募“失聯(lián)(異常)”等方面的問題,就極有可能引發(fā)比較嚴(yán)重的社會(huì)矛盾,并可能帶來社會(huì)不穩(wěn)定因素。如何預(yù)防,對(duì)監(jiān)管者來說也是一種考驗(yàn)。

而按照辦法所規(guī)定的監(jiān)管要求,主要由中國證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)和中國基金業(yè)管理協(xié)會(huì)兩條線進(jìn)行監(jiān)管。前者主要依法對(duì)私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)及其他私募服務(wù)機(jī)構(gòu)開展私募基金業(yè)務(wù)情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)監(jiān)測(cè)和檢查,并依照《證券投資基金法》第一百一十四條規(guī)定采取有關(guān)措施。后者則重點(diǎn)將私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金銷售機(jī)構(gòu)及其他私募服務(wù)機(jī)構(gòu)及其從業(yè)人員誠信信息記入證券期貨市場(chǎng)誠信檔案數(shù)據(jù)庫;根據(jù)私募基金管理人的信用狀況,實(shí)施差異化監(jiān)管。顯然,按照目前私募基金的規(guī)模以及資金來源等方面的情況看,僅僅依靠?jī)蓷l線監(jiān)管是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的。譬如資金來源問題,假如真的涉及集資,監(jiān)管部門就不是證監(jiān)會(huì)和基金業(yè)協(xié)會(huì),而是金融監(jiān)管部門和公安機(jī)關(guān)了。

而私募不留任何痕跡地失去聯(lián)系,其行為也已經(jīng)超出了證監(jiān)會(huì)和基金業(yè)協(xié)會(huì)的范疇,是應(yīng)當(dāng)報(bào)案呢還是由兩條線的職能部門或機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)查,也沒有明確規(guī)定。而一旦出現(xiàn)這樣的問題,對(duì)投資者來說就非常不利。

私募基金在發(fā)展過程中,要避免“失聯(lián)(異常)”等方面的問題,毫無疑問監(jiān)管不能失控,而應(yīng)當(dāng)迅速“打撈”,避免問題擴(kuò)大化。必須清楚,在未來中國的發(fā)展中,像私募這樣的行業(yè)是需要加快發(fā)展的,切不可因?yàn)楸O(jiān)管不到位而使行業(yè)發(fā)展面臨強(qiáng)大的壓力,更不能因?yàn)閱栴}的頻發(fā)而使投資者對(duì)行業(yè)發(fā)展失去信心。

按照中央要求,金融監(jiān)管體制將要進(jìn)行大力度的改革,對(duì)私募基金如何監(jiān)管,也一定會(huì)是一個(gè)重點(diǎn)。基本的想法是,對(duì)私募基金的監(jiān)管不能僅靠證監(jiān)會(huì)和基金業(yè)協(xié)會(huì)兩條線,而必須納入大金融監(jiān)管范疇。那么,私募基金管理辦法也要順應(yīng)形勢(shì),及時(shí)作出調(diào)整與修訂。