近日，7月上旬暫停的再融資項目審核或?qū)⒅貑⒌南⒁l(fā)市場關(guān)注。盡管消息并未得到證監(jiān)會回應(yīng)，但在股市震蕩反復(fù)的大背景下，再融資重啟令不少人擔(dān)憂大盤或?qū)⒁虼嗽俣瘸袎?，另一方面，也有意見認(rèn)為，再融資若真正重啟，意味著市場將從特殊狀態(tài)恢復(fù)正常，長期看也有利于企業(yè)的發(fā)展和市場信心的恢復(fù)。

　　再融資一直未停止

　　自此前兩日，便有再融資重啟傳言。4日，多位券商投行與律所人士表示本周五將開再融資發(fā)審會，四家上市公司的非公開發(fā)行預(yù)案將上會。此外，多家媒體表示，重啟再融資或是為解決“歷史遺留問題”，要重點解決已經(jīng)上過初審會的再融資項目。

　　此前因為股市反常下跌，7月初，證監(jiān)會宣布主板發(fā)行審核委員會2015年第147次發(fā)行審核委員會工作會議因故取消，太平洋證券股份有限公司規(guī)模120億元的配股申請，宣告暫停。7月9日，證監(jiān)會宣布暫緩IPO、再融資項目的上會審核。

　　再融資話題對于A股市場來說，敏感性不言而喻。盡管證監(jiān)會還未正式回應(yīng)此消息，但市場聞風(fēng)而動，6日，股市應(yīng)聲震蕩。截至收盤，上證綜指報3661.54點，跌0.89%，盤中大幅震蕩，3700點壓力明顯，兩市成交額僅7071億元，量能大幅萎縮。

　　不過，再融資重啟消息并未坐實。6日，中國證券網(wǎng)報道，上市公司再融資的核準(zhǔn)、發(fā)行一直在正常推進(jìn)，并購重組過程中涉及的配套再融資的審核也在正常上會，不存在所謂重啟，只有再融資發(fā)審會近一個月沒有安排。

　　此外，按照相關(guān)規(guī)定，發(fā)審會召開前5天會發(fā)布相關(guān)通知，所以本周五不可能有再融資項目上會。而7月9日以來，證監(jiān)會對再融資屬于停審不停發(fā)，因此也無所謂重啟，并購重組的配套再融資項目由于由并購重組委審核也是照常上會。

　　就數(shù)據(jù)看，再融資一直以來并未停止。WIND統(tǒng)計顯示，截至目前，已經(jīng)獲得證監(jiān)會發(fā)審委通過的再融資項目（含等待拿批文及已經(jīng)拿到批文可進(jìn)入實施的項目）總規(guī)模近千億元。其中，國元證券融資規(guī)模最大，達(dá)121億元，另外，融資規(guī)模超過50億的還有光大證券、榮盛發(fā)展、新湖中寶、碧水源等。截至8月5日，今年以來完成再融資的規(guī)模已達(dá)6189.83億元。

　　對大盤利空影響有限

　　盡管消息未有確證，但若再融資重啟，市場短期還是難免將受到連帶影響。就市場數(shù)據(jù)顯示，6日，除了A股動蕩量能萎縮外，滬深300股指期貨主力合約IF1508收于3766.8點，跌10.6點或0.28%；上證50股指期貨主力合約IH1508收于2439.6點，跌13.8點或0.56%；中證500股指期貨主力合約IC1508收于7545.4點，跌11.4點或0.15%，三大期指震蕩下行，所有股指合約全部收綠。

　　再融資本身是上市公司通過配股、增發(fā)和發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券等方式在證券市場上進(jìn)行的直接融資，相當(dāng)于從股市的現(xiàn)行資金流中再吸取一部分血液，大量的再融資會減少股市的流通資金，從而降低股市的活力，引起市場蕭條，這也是市場聞風(fēng)下跌的原因。

　　此外，對于期貨市場，再融資重啟也將造成連帶影響。銀河期貨表示，雖然業(yè)內(nèi)人士稱，重啟再融資要解決的是“歷史遺留問題”，范圍并不會太廣泛，但是就期貨和債券市場而言，造成負(fù)面影響是有的。另一方面，由于部分券商資管存在發(fā)行定向增發(fā)資管產(chǎn)品的現(xiàn)象，再融資重啟短期可能觸發(fā)新一輪期債價格觸底，建議投資者開始重新考慮前期暴跌即買入的中長期策略。

　　不過，廣州期貨認(rèn)為，6日市場對再融資或是反應(yīng)過度。從盤中可看到，在悲觀情緒有所釋放之后，行情有一波探底上行，盡管下午盤中還是出現(xiàn)跳水，但收盤有所收復(fù)。廣州期貨認(rèn)為，再融資預(yù)計不會對大盤帶來較大利空，其帶來的抽血效應(yīng)遠(yuǎn)不如IPO。