新華社北京７月２１日電（新華國(guó)際時(shí)評(píng)）中國(guó)海外并購(gòu)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存

　　新華社記者王雅晨

　　一家有著中資背景的西班牙公司１７日以１萬(wàn)歐元的價(jià)格，拍下了西班牙２００８年斥資１０億歐元在中部城市雷阿爾城興建的一座機(jī)場(chǎng)，并宣布將把它打造成中國(guó)向歐洲出口的“貨運(yùn)中心”。如果在２０天內(nèi)沒(méi)有其他買(mǎi)家給出更高價(jià)錢(qián)，西班牙法院將于９月中旬作出最終裁決。

　　這一戲劇性的交易背后，是西班牙原投資人投資計(jì)劃失敗以及該國(guó)地產(chǎn)泡沫破裂，以及中國(guó)資本投身海外投資并購(gòu)大潮。

　　說(shuō)到海外并購(gòu)，中國(guó)并非新手，從聯(lián)想收購(gòu)美國(guó)ＩＢＭ的ＰＣ部門(mén)，到安邦保險(xiǎn)１２０億買(mǎi)下紐約華爾道夫豪華酒店，再到中國(guó)吉利收購(gòu)瑞典沃爾沃、三一重工收購(gòu)德國(guó)機(jī)械巨頭普茨邁斯特等等，收購(gòu)之趨勢(shì)伏延千里，資金之浪潮洶涌澎湃。

　　當(dāng)然，中國(guó)資本輸出額所占ＧＤＰ的比重還遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于歐美水平，這顯示中國(guó)在海外并購(gòu)中還有巨大的空間和潛力。目前，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)緩慢復(fù)蘇、資產(chǎn)貶值以及國(guó)際大宗商品價(jià)格走跌為中國(guó)企業(yè)投資并購(gòu)帶來(lái)了新機(jī)遇。德勤發(fā)布的《２０１４年大中華地區(qū)境外并購(gòu)報(bào)告》顯示，歐元區(qū)由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢及資產(chǎn)貶值，為中國(guó)尋求低價(jià)的投資目標(biāo)提供了大量機(jī)會(huì)。

　　２０１４年，中國(guó)對(duì)外投資規(guī)模在１４００億美元左右，首次超過(guò)外商對(duì)華直接投資，成為資本凈輸出國(guó)。在這一大背景下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)與世界經(jīng)濟(jì)的互動(dòng)融合進(jìn)一步加深，在中國(guó)政府政策大力支持下，中國(guó)資本海外并購(gòu)步入快車(chē)道。《２０１５年一季度中資海外并購(gòu)報(bào)告》顯示，今年一季度中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)交易１１９宗，環(huán)比增長(zhǎng)３６．７８％，同比增長(zhǎng)３９．３４％。有分析認(rèn)為，中國(guó)企業(yè)將掀起新一輪海外投資并購(gòu)熱潮。

　　“一帶一路”戰(zhàn)略以及政府相應(yīng)推出的一系列簡(jiǎn)政放權(quán)等改革新舉措，進(jìn)一步激活中國(guó)企業(yè)跨境并購(gòu)業(yè)務(wù)。從海外并購(gòu)?fù)顿Y的主體看，國(guó)企不再是“一家獨(dú)大”，民營(yíng)企業(yè)在許多行業(yè)中已走在國(guó)企之前。并購(gòu)標(biāo)的區(qū)域不再局限于歐美等發(fā)達(dá)地區(qū)，非洲、南美等地的項(xiàng)目吸引了越來(lái)越多中國(guó)投資者的注意。在資金融通方式上，絲路基金、亞投行及金磚銀行將為中國(guó)走出去企業(yè)提供更多元化的配套融資服務(wù)，而未來(lái)人民幣國(guó)際化的實(shí)現(xiàn)也將為中國(guó)企業(yè)的海外并購(gòu)項(xiàng)目帶來(lái)更富想象力的融資渠道。

　　值得指出的是，中國(guó)企業(yè)對(duì)外投資并購(gòu)的熱潮興起年頭不長(zhǎng)，經(jīng)驗(yàn)尚顯不足，機(jī)遇與風(fēng)險(xiǎn)并存。在海外并購(gòu)過(guò)程中，中國(guó)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)還需進(jìn)一步加強(qiáng)。在一些并購(gòu)案中，中國(guó)企業(yè)特別是民營(yíng)企業(yè)在并購(gòu)大潮中容易出現(xiàn)非理性的收購(gòu)行為，往往最終導(dǎo)致功敗垂成。

　　在海外并購(gòu)中，企業(yè)戰(zhàn)略是決定性因素。中國(guó)企業(yè)需要明確自己的并購(gòu)目的，精準(zhǔn)海外并購(gòu)模式；增強(qiáng)管理層的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，在海外投資和風(fēng)險(xiǎn)管理中取得平衡；理性對(duì)待海外投資，妥善處理非經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)因素等。

　　中國(guó)正在經(jīng)歷全球化的并購(gòu)時(shí)代，企業(yè)的海外并購(gòu)之路任重道遠(yuǎn)，企業(yè)也需要在實(shí)踐中不斷積累經(jīng)驗(yàn)。對(duì)中國(guó)投資者而言，海外并購(gòu)成功的概念不應(yīng)僅僅局限于并購(gòu)目標(biāo)是否實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)升值和達(dá)到特定財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)指標(biāo)，更應(yīng)在整個(gè)過(guò)程中滿(mǎn)足投資者進(jìn)行并購(gòu)的初衷和愿景戰(zhàn)略目標(biāo)，使中國(guó)企業(yè)向國(guó)際化大公司轉(zhuǎn)變，逐步學(xué)會(huì)全球化管理，使其產(chǎn)品質(zhì)量國(guó)際化、管理國(guó)際化、市場(chǎng)國(guó)際化、品牌國(guó)際化。

　　隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的不斷增強(qiáng)，有更多的企業(yè)和品牌將通過(guò)“并購(gòu)”方式走出國(guó)門(mén)，走向世界，通過(guò)收購(gòu)獲得新的能力、技術(shù)和智力資本，成為真正具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的跨國(guó)企業(yè)，這一切都值得期待。（完）