在這樣的背景下，接下來我們探討如何讓我們的養(yǎng)老金，我們的救命錢能夠保值，同時升值，而且交托到一個讓我們放心的健康穩(wěn)定的股市中。

　　2011年11月18日 新聞：

　　郭樹清在發(fā)言中表示：地方社保基金、住房公積金和政府預(yù)算余額需要考慮開設(shè)投資途徑，像全國社保基金一樣進(jìn)行投資。

　　2011年12月21日 新聞：

　　昨天市場傳出養(yǎng)老基金要入市的消息。

　　養(yǎng)老金再無入市計(jì)劃，養(yǎng)老金投資運(yùn)營的舉措一定要經(jīng)過人力資源和社會保障部的審核同意。

　　解說：

　　幾年前，“養(yǎng)老金入市”這個話題就被爭相討論。而昨晚一則消息，令此事終于塵埃落定。

　　播報：

　　昨天，人力資源社會保障部、財政部會同有關(guān)部門研究起草了《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》，并向社會公開征求意見。

　　解說：

　　此前多年，這事兒始終處于“只見樓梯響，不見人下來”的狀態(tài)，或許因?yàn)轲B(yǎng)老金是老百姓的“救命錢”、“養(yǎng)老錢”。不少網(wǎng)民認(rèn)為，在目前中國股市的狀況下，養(yǎng)老金的草率入市可能會使老百姓的 “保命錢”遭受損失。

　　新浪調(diào)查從2011年就放開一項(xiàng)調(diào)查，題目是“你是否支持養(yǎng)老金入市”，至今已有兩萬五千多人參與。其中，過半網(wǎng)民表示反對養(yǎng)老金入市。今天上午，在人社部新聞發(fā)布會，媒體記者也表達(dá)了對資金安全方面的擔(dān)心。

　　新華社記者：

　　投資運(yùn)營如何確保安全，如果出現(xiàn)虧損的話，怎么辦？

　　解說：

　　對此，人保部新聞發(fā)言人李忠表示，《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》里對嚴(yán)格控制風(fēng)險做了五方面的制度安排，包括相互制衡機(jī)制、健全內(nèi)控制度、多元投資方面的規(guī)定、以及風(fēng)險準(zhǔn)備金制度等。

　　人力資源和社會保障部新聞發(fā)言人 李忠：

　　在《辦法》里面明確了，投資機(jī)構(gòu)和受托機(jī)構(gòu)分別按管理費(fèi)的20%和年度投資收益的1%來建立風(fēng)險準(zhǔn)備金，專項(xiàng)用于彌補(bǔ)養(yǎng)老基金投資發(fā)生的虧損。

　　解說：

　　同時，《辦法》還特別注重加強(qiáng)政府監(jiān)管。

　　人力資源和社會保障部新聞發(fā)言人 李忠：

　　比如說各地養(yǎng)老金委托投資的資金額度、劃出和劃回等事項(xiàng)，必須要向人力資源社會保障部、財政部報告。受托機(jī)構(gòu)、托管機(jī)構(gòu)、投資管理機(jī)構(gòu)也要如實(shí)向有關(guān)部門報告養(yǎng)老金投資運(yùn)營的情況。同時，這里面也明確了，人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會等相關(guān)機(jī)構(gòu)也將按照各自的職責(zé)，發(fā)揮監(jiān)管作用，對托管機(jī)構(gòu)、投資管理機(jī)構(gòu)的經(jīng)營活動進(jìn)行監(jiān)管。

　　解說：

　　李忠同時強(qiáng)調(diào)，養(yǎng)老保險基金的投資范圍和比例，一切都是以維護(hù)基金的安全為前提。

　　人力資源和社會保障部新聞發(fā)言人 李忠：

　　在投資范圍上，第六章里面規(guī)定了很詳細(xì)的品種，概括地說主要包括了三大類產(chǎn)品，一類是銀行存款類產(chǎn)品，一類是債券類產(chǎn)品，一類是股票、基金類產(chǎn)品。在各類產(chǎn)品的投資比例上，《辦法》都有嚴(yán)格的限制。總的想法，風(fēng)險低的比例較高，風(fēng)險高的比例較低。

　　白巖松：

　　現(xiàn)在多大的盤子呢？這個涉及到我們養(yǎng)老保險基金現(xiàn)在總的算下來大約3.5萬億左右，如果用投資的上限30%的話，那也是超過一萬億，這個數(shù)字當(dāng)然不小了，接下來我們要請教一位嘉賓，因?yàn)檫@個話題畢竟涉及到我們每個人的健康安全，尤其是未來，這位嘉賓是中國社科院世界社保研究中心的主任鄭秉文，在幾年前1+1節(jié)目當(dāng)中他就針對養(yǎng)老金入市的情況表達(dá)過堅(jiān)決支持的觀點(diǎn)，而且對整個政策的前因后果是非常的了解。鄭主任您好。

　　鄭秉文：

　　您好巖松。

　　白巖松：

　　首先第一個問題是昨天出臺了這樣一個征求意見稿，但恰恰在中國股市最慘最絕望的時刻，它不是來當(dāng)救星的吧？這是不是一個偶然？

　　鄭秉文：

　　這是一個偶然，而且是有戲劇性的一個偶然，就怕這個偶然，被一些股民被市場進(jìn)行過度的解讀，所以這個偶然太巧了，它將會載入我們的歷史史冊，確實(shí)是偶然。

　　白巖松：

　　其實(shí)開始你們也不太同意在這一天出是吧？

　　鄭秉文：

　　確實(shí)，怕在這一天出恰好和股市大跌碰上，被媒體被一些不太懂行的人進(jìn)行過分解讀，這樣既不利于政府進(jìn)行投資體制改革的用心良苦，同時又不利于對資金和市場建立起信心來，所以這個巧合就太巧太巧了。

　　白巖松：

　　但是另一方面是不是也說明，就是讓我們的養(yǎng)老保險基金這種盡快的能夠進(jìn)行相關(guān)的投資，已經(jīng)是破迫于眉睫，必須要做的一件事？

　　鄭秉文：

　　確實(shí)，建立基本養(yǎng)老保險制度到現(xiàn)在二十多年了，那么近十年來，對基本養(yǎng)老保險基金的投資體制改革，討論過若干次，那么在2011年和2012年也進(jìn)行過嘗試，那么經(jīng)過這么多的討論，這么多的嘗試，那么這一天，終于來了，這個管理辦法它的征求意見稿終于公布了，這是一件非常大非常大的事兒，也是一件非常好的好的事兒，那么在我看來，我是研究社會保障的一個學(xué)者，我覺得，如果說有人說它是救資本市場的救世的話，我倒把它看成是我們對基本養(yǎng)老制度和基本養(yǎng)老保險基金投資增值保值的一種自我完善的方法。

　　白巖松：

　　是救自己？

　　鄭秉文：

　　救自己。

　　白巖松：

　　因?yàn)檫@里有這樣的一個數(shù)據(jù)，現(xiàn)在只能做兩件事，就是這么一大筆錢，要么在銀行里存錢，其實(shí)現(xiàn)在在降息的利率中，它反而是賠錢，因?yàn)橐荒甑睦手挥?%這樣，另外買國債買的很少，它幾乎買不到，連1%都不到，那么現(xiàn)在接下來問題就出現(xiàn)了，一旦現(xiàn)在我們允許它進(jìn)行相關(guān)投資了，雖然上限是30%，但是入市有風(fēng)險，股市有風(fēng)險，入市需謹(jǐn)慎，將來我們?nèi)胧幸院笫欠衲茏龅街毁嵅毁r？

　　鄭秉文：

　　在我看來，把它放再一個比較長的時間段里邊，那么從各國的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，和我們中國企業(yè)十年的經(jīng)驗(yàn)，全國社保基金14年的經(jīng)驗(yàn)，那么他們確實(shí)都是賺了，我給你舉個例子，全國社保基金從2001年到現(xiàn)在，它的年化收益率已經(jīng)超過了8%，那么企業(yè)年均從2005年進(jìn)行市場化改革，那么它的年化收益率也都超過了6%，那么所有國家，來看進(jìn)行多元化投資，那么最后都是肯定要賺的，那么股票確實(shí)是有跌有漲，但是由于是雞蛋放在不同的籃子里，我們還有70%的其他投資工具，那么這樣，就可以把市場的風(fēng)險股市的風(fēng)險，那么就可以對沖掉，對沖掉那么也就是一個最好的辦法，所以我們給它規(guī)定了上限，說實(shí)在的這個上限規(guī)定的還是比較低的。

　　我給你舉個例子，加拿大CPP對基本養(yǎng)老保險基金投資的上限規(guī)定在70%，那么我們才30%。

　　白巖松：

　　這也是處于謹(jǐn)慎的原則。

　　鄭秉文：

　　對，全國社保基金理事會規(guī)定現(xiàn)在的投資是40%，所以這回管理辦法規(guī)定的30%，還是符合實(shí)際的，還是比較低的，風(fēng)險控制的非常好。

　　白巖松：

　　鄭主任，這里接下來還有一個核心的問題，這筆錢不是政府炒股了，而是托管給相關(guān)的機(jī)構(gòu)，比如基金公司等等等等，托管給誰？信得過嗎？

　　鄭秉文：

　　我覺得是信得過的，可以說，它是改革開放以來，近十幾年來，中國資本市場上專業(yè)的一些隊(duì)伍，所以在中國，這是好的一批投資隊(duì)伍了。