迷你基金出路在何方

　　根據(jù)《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》，連續(xù)60個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于五千萬(wàn)元，基金管理人應(yīng)召集持有人大會(huì)，表決基金是否存續(xù)。但目前還沒(méi)有基金公司主動(dòng)清盤(pán)。

　　“畢竟為了維護(hù)基金公司的形象，誰(shuí)都不愿意成為第一只被清盤(pán)的基金，行業(yè)內(nèi)也沒(méi)有因業(yè)績(jī)不佳和規(guī)模持續(xù)縮水而清盤(pán)的先例。”數(shù)米基金分析師王煒表示，基金公司一般都會(huì)拉“幫忙”資金或注資自購(gòu)來(lái)避免清盤(pán)命運(yùn)。

　　此類(lèi)幫忙資金已成基金業(yè)公開(kāi)秘密，濟(jì)安金信基金研究中心主任王群航表示，在特定的市場(chǎng)環(huán)境中出現(xiàn)的一種流動(dòng)性特別高、逐利性特別強(qiáng)的游資。“幫忙資金”不只是新發(fā)行時(shí)的基金中不乏身影，小微基金在特定時(shí)期也需要，季末、年末特定時(shí)點(diǎn)都有“幫忙資金”存在。

　　好買(mǎi)基金研究員白巖表示，盡管頻遭贖回，但是市場(chǎng)上至今尚無(wú)基金“退市”，很大原因是基金公司能夠在規(guī)則之內(nèi)有“可操作空間”。

　　“就像很多基金成立時(shí)拉來(lái)大機(jī)構(gòu)的‘幫忙資金’充規(guī)模一樣，迷你基金業(yè)完全可以在瀕臨清盤(pán)的時(shí)候拉來(lái)‘幫忙基金’滿足規(guī)模條件，繼續(xù)存在于市場(chǎng)。”王群航認(rèn)為，基金公司有多種多樣的辦法來(lái)阻止旗下基金清盤(pán)。

　　“說(shuō)是幫忙，當(dāng)然忙肯定不會(huì)是白幫的。”來(lái)自券商的一位投資策略總監(jiān)表示，基金公司會(huì)找有合作關(guān)系的投資機(jī)構(gòu)給予一定的好處。以券商為例，如提供一億元的“幫忙資金”，基金公司一般是以五到六倍交易量的形式返利給券商，即五億元至六億元的交易額。券商對(duì)基金的傭金費(fèi)率最高為萬(wàn)分之八，那么這筆幫忙資金的成本大概在48萬(wàn)元上下。

　　網(wǎng)友“寶石山下散淡的人”說(shuō)，美國(guó)1970年至2005年的355只股票基金，2006年233只清盤(pán)，再看看國(guó)內(nèi)有些袖珍基金挺著不死，依然在收管理費(fèi)，難怪基金業(yè)每況愈下。

　　王樂(lè)樂(lè)指出，也有方案建議將“迷你”基金并入同門(mén)旗下業(yè)績(jī)比較好的基金，但是這也存在爭(zhēng)議，“同公司可能有三五個(gè)基金，到底并入哪一只？具體操作辦法還沒(méi)有先例。”

　　有媒體報(bào)道，轉(zhuǎn)型成為部分基金脫離迷你困局的首先方案。今年以來(lái)已有多只基金借機(jī)轉(zhuǎn)型。此前，大成中證500滬市ETF聯(lián)接基金轉(zhuǎn)型為大成健康產(chǎn)業(yè)股票基金、長(zhǎng)盛同祥泛資源主題基金轉(zhuǎn)型為長(zhǎng)盛戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)基金、長(zhǎng)信中短債轉(zhuǎn)型為長(zhǎng)信利穩(wěn)純債基金等。

　　業(yè)內(nèi)人士均認(rèn)為，小基金“清盤(pán)”的案例遲早會(huì)出現(xiàn)，健康的市場(chǎng)理應(yīng)有優(yōu)勝劣汰的退出機(jī)制。