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五問(wèn)金市
新華社上海12月22日電 題:五問(wèn)金市
新華社記者陳云富、程思琪
貿(mào)易局勢(shì)面臨不確定性、多國(guó)央行回歸寬松貨幣政策、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)不時(shí)顯現(xiàn)……2019年,一系列利多的因素不斷激發(fā)市場(chǎng),推動(dòng)黃金市場(chǎng)上演了多年不遇的凌厲漲勢(shì)。
展望2020年,新高之后會(huì)否還有新高?黃金市場(chǎng)會(huì)發(fā)生哪些變化?應(yīng)該如何在市場(chǎng)“掘金”?投資者對(duì)此高度關(guān)注。
2019年黃金表現(xiàn)幾何?
2019年,黃金市場(chǎng)一舉打破僵局。此前,國(guó)際金價(jià)已連續(xù)兩年展開(kāi)震蕩盤(pán)整,而一進(jìn)入2019年,金價(jià)就迎來(lái)一輪沖高回落,但隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息,以及隨后不少央行先后加入寬松貨幣“陣營(yíng)”,金價(jià)再次沖擊6年來(lái)的新高。
統(tǒng)計(jì)顯示,國(guó)際金價(jià)今年以來(lái)已累計(jì)上漲超過(guò)15%,創(chuàng)下了2011年來(lái)的最大年度漲幅。而以人民幣計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格漲幅更大,其中上海期貨交易所上市的黃金期貨價(jià)格年內(nèi)累計(jì)漲幅達(dá)16.5%,是三年來(lái)最大的年度漲幅。
“實(shí)際上,相比其他的投資品,黃金的表現(xiàn)也毫不遜色。”期貨分析師王超表示,和其他大宗商品相比,黃金也位居2019年漲幅最大的十大商品前列,主要大宗商品中略低于原油市場(chǎng)同期約26%的漲幅,而和股票投資相比,金市的表現(xiàn)也僅小幅低于上證指數(shù)同期約20%的漲幅。
央行為何一直“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”?
哪些因素帶動(dòng)了2019年黃金價(jià)格的上漲?“在主要的需求領(lǐng)域,央行依然是最受關(guān)注的購(gòu)買(mǎi)者。”王超說(shuō),雖然價(jià)格有所上漲,但各國(guó)央行一直在任性地“買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)”。
世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示,到10月份,新興市場(chǎng)央行增持黃金儲(chǔ)備的態(tài)勢(shì)仍在持續(xù),全球官方黃金儲(chǔ)備已達(dá)3.45萬(wàn)噸。僅在過(guò)去一年中,全球央行累計(jì)增持的黃金超過(guò)620噸,顯示出央行對(duì)黃金這一資產(chǎn)的強(qiáng)勁購(gòu)買(mǎi)力。
世界黃金協(xié)會(huì)中國(guó)區(qū)董事總經(jīng)理王立新表示,央行增持黃金主要目的是分散風(fēng)險(xiǎn),并追求安全性、流動(dòng)性和回報(bào)性。由于市場(chǎng)面臨不確定性,加上全球央行外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)在不斷上升,央行對(duì)儲(chǔ)備資產(chǎn)也存在從單一貨幣轉(zhuǎn)向多貨幣系統(tǒng)的需求,提升黃金在儲(chǔ)備資產(chǎn)中的比重?zé)o疑是一大選項(xiàng)。
“中國(guó)大媽”緣何不再購(gòu)金?
不同于央行,面對(duì)價(jià)格的不斷上漲,“中國(guó)大媽”則更多選擇了觀望。中國(guó)黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示,今年前三季度,我國(guó)黃金的消費(fèi)同比下降了近10%,降幅最大的金條和金幣降幅分別達(dá)到27%和40%。
“在目前被公認(rèn)的需求旺季,黃金的消費(fèi)依然沒(méi)有太大起色。”中國(guó)黃金一家旗艦店售貨員告訴記者,由于價(jià)格不低,不少消費(fèi)者都選擇繼續(xù)觀望。
在業(yè)內(nèi)專(zhuān)家看來(lái),國(guó)內(nèi)市場(chǎng)黃金消費(fèi)的高峰或正在過(guò)去。“新一代的消費(fèi)者消費(fèi)觀念和投資理念都發(fā)生了很大的變化。”“90后”金融從業(yè)者楊濤告訴記者,在金飾選擇上,父母輩消費(fèi)者非常在意純度和克數(shù),而身邊的同學(xué)、朋友更注重款式,對(duì)純金的飾品并不“感冒”。
在投資領(lǐng)域亦如是。“老一輩的投資者說(shuō)買(mǎi)黃金一般是把金條‘搬’回家。”楊濤表示,而身邊消費(fèi)者的選擇更多,也更在意方便性,比如通過(guò)手機(jī)App類(lèi)似于買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品,投資黃金ETF或掛鉤金價(jià)的相關(guān)產(chǎn)品,也能達(dá)到投資的目的。
金陽(yáng)礦業(yè)首席分析師蔣舒也指出,在黃金首飾的消費(fèi)上,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)事實(shí)上已經(jīng)走過(guò)“饑渴期”,價(jià)格敏感型的理性消費(fèi)者,大跌才會(huì)大買(mǎi)。
2020年黃金漲勢(shì)能否持續(xù)?
進(jìn)入年底,隨著中美貿(mào)易摩擦局勢(shì)有所緩和,加上美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)降息按下“暫停鍵”,國(guó)際金價(jià)一度也有所回落。投資者擔(dān)心,金價(jià)的大幅上漲是否會(huì)告一段落?
山東黃金首席分析師姬明指出,2019年推動(dòng)金價(jià)上漲的因素歸結(jié)起來(lái)仍是避險(xiǎn),而進(jìn)入2020年,這一因素很可能減弱,經(jīng)濟(jì)的緩慢復(fù)蘇,無(wú)疑會(huì)限制金價(jià)的上漲空間。
“如果經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)未出現(xiàn)衰退,大概率金價(jià)會(huì)走弱。”蔣舒也認(rèn)為,隨著經(jīng)貿(mào)摩擦的緊張局勢(shì)有所緩和,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有所修復(fù),避險(xiǎn)需求減弱無(wú)疑會(huì)限制未來(lái)黃金市場(chǎng)的表現(xiàn)。
“但從貨幣環(huán)境來(lái)看,全球大多數(shù)央行的寬松貨幣政策預(yù)期還沒(méi)根本性改變。”華泰長(zhǎng)城期貨研究員師橙則表示,貴金屬價(jià)格中長(zhǎng)期仍具有較有力的支撐,到2020年,貿(mào)易爭(zhēng)端以及美國(guó)大選等不確定因素還會(huì)對(duì)市場(chǎng)帶來(lái)一定的“干擾”。
投資者該如何“掘金”?
2019年是“2010年代”的最后一年。據(jù)統(tǒng)計(jì),在過(guò)去10年,國(guó)際金價(jià)累計(jì)上漲了約35%,臨近新一個(gè)10年的開(kāi)端,投資者應(yīng)該如何看待這一資產(chǎn)?
“自從1971年美國(guó)宣布結(jié)束金本位以來(lái),每個(gè)10年的市場(chǎng)表現(xiàn)差異不小,但從長(zhǎng)期來(lái)看,投資黃金的收益不低。”楊濤說(shuō),有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì),剔除通脹的因素,金價(jià)近50年來(lái)的年均漲幅約6%,投資者進(jìn)入金市仍應(yīng)首先區(qū)分投資和消費(fèi),并選擇好合適的渠道。
在專(zhuān)家看來(lái),對(duì)于黃金,投資者仍應(yīng)更多將其視為長(zhǎng)期資產(chǎn)配置組合的一個(gè)品種。“黃金的主要作用是和其他資產(chǎn)的相關(guān)性低,即其他資產(chǎn)無(wú)論漲跌,黃金的表現(xiàn)都相對(duì)更穩(wěn)定。”蔣舒表示,實(shí)際上,一些海外的家族投資基金,常常每年將一定比例的資產(chǎn)固定投資于黃金,這一策略或許值得投資者借鑒。
編輯:秦云
關(guān)鍵詞:黃金 央行 金價(jià)
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