中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議確定明年重點(diǎn)工作之一是要加快金融體制改革，完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，提高上市公司質(zhì)量，健全退出機(jī)制，穩(wěn)步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板和新三板改革。

經(jīng)過(guò)30年的發(fā)展，我國(guó)資本市場(chǎng)從無(wú)到有，從小到大，實(shí)現(xiàn)了跨越式發(fā)展，資本市場(chǎng)的規(guī)模、深度、包容性也在不斷地拓展。目前我國(guó)的多層次資本市場(chǎng)建設(shè)已初具成效，形成了主板、創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、新三板及地方股權(quán)交易市場(chǎng)在內(nèi)的完整體系，這個(gè)體系發(fā)揮著聚集資本、融通資金以及相互補(bǔ)充完善的作用。資本市場(chǎng)的退市機(jī)制及轉(zhuǎn)板機(jī)制也逐步建立。

如何圍繞規(guī)范、透明、開(kāi)放、有活力的目標(biāo)來(lái)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，如何服務(wù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，這是當(dāng)前資本市場(chǎng)發(fā)展最核心的任務(wù)。未來(lái)，要進(jìn)一步強(qiáng)化資本市場(chǎng)功能發(fā)揮，提升資本市場(chǎng)的適應(yīng)性、競(jìng)爭(zhēng)性、普惠性和包容性，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

首先，上市公司是資本市場(chǎng)的基石，要推動(dòng)上市公司質(zhì)量提高，完善上市公司制度機(jī)制建設(shè)?？苿?chuàng)板注冊(cè)制改革試點(diǎn)的平穩(wěn)運(yùn)行，為完善資本市場(chǎng)制度積累了寶貴經(jīng)驗(yàn)。目前創(chuàng)業(yè)板和新三板要借鑒科創(chuàng)板試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步加大改革力度，落實(shí)以信息披露為核心的證券發(fā)行注冊(cè)制，優(yōu)化發(fā)行條件，增強(qiáng)發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)的包容性和政策的可預(yù)測(cè)性，協(xié)調(diào)推動(dòng)有關(guān)部門(mén)加強(qiáng)對(duì)上市企業(yè)培育和輔導(dǎo)，從源頭上提高上市公司質(zhì)量。

其次，進(jìn)一步提升資本市場(chǎng)的適應(yīng)性、競(jìng)爭(zhēng)性和普惠性，建設(shè)多層次資本市場(chǎng)體系。完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施，強(qiáng)化投資者的合法權(quán)益保護(hù)，提高資本市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，建設(shè)一個(gè)與我國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力和國(guó)際地位相匹配的富有競(jìng)爭(zhēng)力的資本市場(chǎng)。多層次資本市場(chǎng)體現(xiàn)出不同資本供給與需求多層次的特征，不同層次的市場(chǎng)服務(wù)于不同的企業(yè)，滿(mǎn)足不同的資金供給與需求。由主板市場(chǎng)、創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)、科創(chuàng)板市場(chǎng)和新三板市場(chǎng)及地方股權(quán)市場(chǎng)構(gòu)成的多層次資本市場(chǎng)體系日趨完善，形成了一個(gè)“無(wú)縫隙”的市場(chǎng)體系。各個(gè)不同層次的資本市場(chǎng)對(duì)應(yīng)不同層次的企業(yè)，各有一個(gè)不同的篩選機(jī)制，使企業(yè)有可能遞進(jìn)上市或遞退下市，從而形成一個(gè)完整的層次結(jié)構(gòu)。

第三，強(qiáng)化退市機(jī)制。資本市場(chǎng)是并購(gòu)重組的主渠道，要綜合運(yùn)用主動(dòng)退市、強(qiáng)制退市、兼并重組、破產(chǎn)重整等多種渠道，促進(jìn)市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。目前可實(shí)行各層次資本市場(chǎng)的雙向轉(zhuǎn)板。轉(zhuǎn)板機(jī)制既有利于保證上市公司質(zhì)量和完善市場(chǎng)退出機(jī)制，迫使業(yè)績(jī)差的企業(yè)為避免退市而努力提高自身質(zhì)量，又有助于適應(yīng)多樣化的投融資需求，實(shí)現(xiàn)資本市場(chǎng)的健康發(fā)展。