新華社華盛頓11月13日電　財(cái)經(jīng)觀察：美聯(lián)儲(chǔ)主席暗示暫停降息 明示經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

新華社記者楊承霖 許緣

美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)主席鮑威爾13日發(fā)表美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)前貨幣政策立場(chǎng)“適當(dāng)”的言論，被金融市場(chǎng)普遍解讀為暫停降息的信號(hào)。同時(shí)，他強(qiáng)調(diào)美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨多重風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)對(duì)未來經(jīng)濟(jì)下行的貨幣、財(cái)政政策已經(jīng)不多，需要盡快找到解決辦法。

暗示暫停降息

鮑威爾13日出席美國(guó)國(guó)會(huì)聯(lián)合經(jīng)濟(jì)委員會(huì)聽證會(huì)時(shí)表示，過去一年來全球增長(zhǎng)疲弱、貿(mào)易形勢(shì)進(jìn)展和通脹壓力減弱，促使美聯(lián)儲(chǔ)自7月以來共計(jì)降息75個(gè)基點(diǎn)；若接下來美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況與美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期一致，那么當(dāng)前貨幣政策是“適當(dāng)?shù)摹薄?/p>

他的表態(tài)被美國(guó)金融市場(chǎng)普遍解讀為暫停降息的信號(hào)。芝加哥商品交易所統(tǒng)計(jì)顯示，當(dāng)天聽證會(huì)后，市場(chǎng)認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)在12月維持利率不變的概率超過96%。凱投宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)家安德魯·亨特認(rèn)為，目前看來美聯(lián)儲(chǔ)很可能在較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)對(duì)貨幣政策保持“旁觀”狀態(tài)。

但鮑威爾當(dāng)天也承認(rèn)，倘若事態(tài)發(fā)展導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的看法顯著變化，美聯(lián)儲(chǔ)將“作出反應(yīng)”，當(dāng)前政策不設(shè)“預(yù)設(shè)路徑”。至于美聯(lián)儲(chǔ)將在什么情況下“作出反應(yīng)”，分析人士認(rèn)為這將主要取決于貿(mào)易形勢(shì)和全球經(jīng)濟(jì)走向。

道明證券全球利率策略主管普里亞·米斯拉表示，鮑威爾對(duì)進(jìn)一步降息“保持開放”，是因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)在貿(mào)易爭(zhēng)端之前就開始放緩，一些領(lǐng)域增長(zhǎng)動(dòng)力仍然疲軟。

警告風(fēng)險(xiǎn)猶在

鮑威爾說，本輪美國(guó)經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張已進(jìn)入第11個(gè)年頭，在就業(yè)市場(chǎng)健康、收入不斷增長(zhǎng)和消費(fèi)者信心強(qiáng)勁的支持下，家庭消費(fèi)繼續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。但是，美國(guó)以外其他經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)乏力和貿(mào)易形勢(shì)發(fā)展造成企業(yè)投資疲軟，出口和制造業(yè)面臨壓力，加上美國(guó)通用汽車公司工人大罷工等因素，三季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速有所放緩。

不少美國(guó)財(cái)經(jīng)界人士也認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景喜憂參半。櫻桃巷投資公司合伙人里克·梅克勒稱，當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)在投資者眼中“既不太熱也不太冷”，美聯(lián)儲(chǔ)今年三次降息后不再降息并不奇怪，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)歷來在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)降息，在強(qiáng)勁增長(zhǎng)時(shí)加息，如今美國(guó)經(jīng)濟(jì)似乎正處于“中間位置”。

鮑威爾指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景存在“值得關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)”，特別是其他經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)疲軟和貿(mào)易形勢(shì)給經(jīng)濟(jì)帶來的下行壓力和持續(xù)性風(fēng)險(xiǎn)。此外，美國(guó)通脹水平長(zhǎng)期低于美聯(lián)儲(chǔ)目標(biāo)，可能導(dǎo)致長(zhǎng)期通脹預(yù)期下滑。

在談到美國(guó)金融體系風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，他說，過去一年來美國(guó)金融體系總體脆弱性處于中等水平，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好處于正常范圍，但企業(yè)債務(wù)負(fù)擔(dān)已經(jīng)處于歷史高位。

“備戰(zhàn)”經(jīng)濟(jì)下行

鮑威爾強(qiáng)調(diào)，美國(guó)貨幣、財(cái)政政策在應(yīng)對(duì)未來經(jīng)濟(jì)下行時(shí)，可操作的空間有限，美聯(lián)儲(chǔ)需要重新審視貨幣政策工具，而債務(wù)高企的美國(guó)聯(lián)邦財(cái)政部門也要回到可持續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)的道路上。

他說，當(dāng)前的低利率環(huán)境可能會(huì)限制貨幣政策支持經(jīng)濟(jì)的能力，美聯(lián)儲(chǔ)目前正在對(duì)貨幣政策策略、工具和溝通辦法進(jìn)行公開評(píng)估。

鮑威爾還強(qiáng)調(diào)，在經(jīng)濟(jì)下行時(shí)，財(cái)政政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的支撐同樣重要，然而有研究顯示美國(guó)聯(lián)邦債務(wù)高企且仍在擴(kuò)大，聯(lián)邦預(yù)算已經(jīng)“不可持續(xù)”。他擔(dān)憂這將限制美國(guó)財(cái)政部門支持經(jīng)濟(jì)的意愿和能力，長(zhǎng)期來看還可能進(jìn)一步限制私人投資、降低生產(chǎn)率和抑制美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

佩爾斯特靈資本管理公司董事羅伯特·菲普斯稱，鮑威爾對(duì)美國(guó)財(cái)政政策不可持續(xù)性的警告“非常正確”，美國(guó)財(cái)政赤字正在增加，若利率上升且不采取特別措施，這些債務(wù)很難償還。