近期，黃金價格已經(jīng)漲到近幾年來的最高點(diǎn)，白銀價格也在兩個月內(nèi)漲幅也已超過20%。其中，金價自5月底以來已經(jīng)從每盎司不到1300美元，接連突破1400美元和1500美元整數(shù)關(guān)口。

與此同時，市場對于購買和投資貴金屬的情緒不斷攀升，作為避險資產(chǎn)的黃金持續(xù)受到追捧。

對此，接受《證券日報(bào)》記者采訪的專家認(rèn)為，近期國內(nèi)金銀價格迎來猛漲主要有兩方面原因：市場投資的避險需求和貨幣政策寬松的預(yù)期；黃金價格猛漲態(tài)勢不會持續(xù)，單邊強(qiáng)勢上漲缺乏基礎(chǔ)。

購買金飾客流沒明顯變化

剛剛過去的這個周末，《證券日報(bào)》記者走訪了北京多家黃金賣場。

在菜百的黃金飾品專柜，一對上了年紀(jì)的夫婦正在購買金鎖。“今天足金的價格是415元，我前幾天過來看才402元，今天買這么一件又多付了好幾百元。”大爺有些懊惱的說道。

在飾品專柜的一位銷售顧問對《證券日報(bào)》記者表示，近期購買黃金飾品的客流量還算可以，沒有因?yàn)閮r格的上漲而有太明顯的變化。那些購買黃金飾品送人的顧客，還是會買下所需商品。如果是買來自用的顧客會比對一下漲幅，但多數(shù)顧客在徘徊一個星期左右后仍會回頭來買，畢竟一般單件金飾價格短期內(nèi)不會有特別大的變化。

記者在實(shí)地探訪了菜百、周大福、六福珠寶以及周生生和老鳳祥等黃金賣場和黃金飾品專柜后發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)銷售顧問認(rèn)為雖然每周內(nèi)金價會有小幅波動，但長期看金價肯定還是會漲，并勸記者看到喜歡的飾品“早買早省錢”。

在銀飾柜臺，記者觀察到賣場中多是小飾品與銀質(zhì)碗筷等。據(jù)了解，8月31日，菜百的投資基礎(chǔ)銀價是4.52元，銀質(zhì)飾品碗筷等商品價格每克在13元左右。

另外，當(dāng)日，除菜百足金飾品金價是每克415元，周大福、六福珠寶以及周生生、老鳳祥等金店足金飾品金價均在每克457元上下浮動。不過，這些商家都有相應(yīng)的優(yōu)惠減免和折扣。

根據(jù)中國黃金協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)，2018年全國黃金實(shí)際消費(fèi)量1151.43噸，連續(xù)6年保持全球第一位，其中黃金首飾消費(fèi)量736.29噸。2019年上半年，全國黃金實(shí)際消費(fèi)量523.54噸，其中黃金首飾358.77噸，同比增長1.97%，繼續(xù)保持穩(wěn)中有升態(tài)勢。

與黃金飾品專柜不同，記者在多家賣場的黃金投資專柜上觀察到，此類柜臺前的客流量相對較少。

菜百的一位投資專柜銷售顧問向《證券日報(bào)》記者介紹道，8月31日菜百的投資基礎(chǔ)金價是每克354.20元，這是投資金條的價格，飾品金條的價格是每克398元，購買相應(yīng)金條還要加手續(xù)費(fèi)。

至于近期購買金條的顧客數(shù)量，該銷售顧問表示，由于近期金價上漲比較快，漲幅比較大，有顧客詢價徘徊，也有詢價后立即購買的。總的來說，前幾個月購買的數(shù)量比較多。

“金條是保值的，不論近期漲跌如何，長期來看肯定不虧。”上述銷售表示，并透露，有一批比較專業(yè)的人，專門盯著定價。

金價猛漲態(tài)勢不會持續(xù)

對于近期金銀上下游的情況，中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心經(jīng)濟(jì)研究部副研究員劉向東對《證券日報(bào)》記者表示，從上游來看，金銀礦的開采產(chǎn)量相對穩(wěn)定，但下游的避險需求大幅度增長，供求關(guān)系失去平衡，因此推動價格上漲。只要外圍形勢不出現(xiàn)大的好轉(zhuǎn)，避險資金就會繼續(xù)推高金銀價格，除非外部環(huán)境出現(xiàn)大幅改善，資產(chǎn)生成器發(fā)生轉(zhuǎn)化，否則很難逆轉(zhuǎn)市場現(xiàn)有的投資偏好。

他同時指出，當(dāng)前黃金價格上漲是對國內(nèi)國際不確定性風(fēng)險增加做出的避險需求。

“當(dāng)前因有效的投資渠道和高收益的資產(chǎn)較少，而且應(yīng)對不確定性預(yù)期的增加使得更多投資者偏向投資黃金等避險資產(chǎn)，而世界上的去美元化也使得各國央行增加了黃金儲備，從而推高了國際市場金銀價格。”劉向東進(jìn)一步表示。

蘇寧金融研究院高級研究員王錕在接受《證券日報(bào)》記者采訪時表示，近期國內(nèi)金銀價格迎來猛漲主要原因有兩方面：一是市場投資的避險需求；二是貨幣政策寬松的預(yù)期。多個主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體與美貿(mào)易問題擴(kuò)大，同時英國無協(xié)議脫歐風(fēng)險大增；美國十年期與兩年起期國債利率倒掛，預(yù)示著經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險。為應(yīng)對經(jīng)濟(jì)下行壓力，各國不得不降息加以應(yīng)對，導(dǎo)致貨幣貶值而引起金銀價格上升。

對于金銀價格未來走勢，王錕表示，猛漲態(tài)勢不會持續(xù)，震蕩向上持續(xù)時間會長一些，預(yù)計(jì)要到各個不確定因素塵埃落定。

卓創(chuàng)資訊貴金屬分析師張偉持有相似觀點(diǎn)。他表示，金銀價格強(qiáng)勢上漲或不會持續(xù)太長時間。近期金銀價格大漲主要是兩方面原因，一方面是全球債券收益長短期限出現(xiàn)倒掛，引發(fā)市場對經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。另一方面，全球貿(mào)易形勢愈發(fā)嚴(yán)峻，這是造成經(jīng)濟(jì)衰退擔(dān)憂的另一個關(guān)鍵因素。這兩方面的因素激發(fā)市場避險資金涌入金銀市場推升價格。但是隨著央行寬松舉措的介入，將對經(jīng)濟(jì)形勢有所托舉，并促使風(fēng)險資產(chǎn)價格回歸，從而令金銀價格出現(xiàn)階段性的回撤調(diào)整。另外，貿(mào)易形勢瞬息萬變，不確定性同樣對金銀市場人氣構(gòu)成拖累，金銀單邊強(qiáng)勢上漲缺乏基礎(chǔ)。

上海邁柯榮信息咨詢有限責(zé)任公司董事長徐陽認(rèn)為，總體來看，黃金上漲的趨勢將會持續(xù)，而白銀則可能會受到經(jīng)濟(jì)整體的影響而有所拖累。

他對《證券日報(bào)》記者表示，從目前情況來看，全球央行一直在購買黃金，導(dǎo)致黃金需求居高不下，而對于白銀來說，由于其也是工業(yè)原料的一種，因此，白銀上漲更多的是因?yàn)榻饍r的帶動。

世界黃金協(xié)會發(fā)布的2019年第二季度《黃金需求趨勢報(bào)告》顯示，各國央行繼續(xù)擴(kuò)大外匯儲備中的黃金儲備量趨勢仍在延續(xù)。今年第二季度，各國央行共購入224.4噸黃金，加上第一季度的數(shù)據(jù)，上半年的央行購金總量達(dá)到了374.1噸。

張偉表示，目前金銀供需基本面對金銀價格影響不大，金融因素仍是主導(dǎo)中短期價格走勢的關(guān)鍵。國內(nèi)對于金銀的需求主要集中在首飾和工業(yè)方面，隨著價格的不斷刷新高位，會抑制部分剛性需求，但會對投資需求有一定提振效果。金銀價格的上漲，會對上游生產(chǎn)企業(yè)業(yè)績產(chǎn)生提振，相關(guān)題材的上市企業(yè)股價也會相對強(qiáng)勢，但上述影響只是單純的隨著金銀價格而被動波動，并不會產(chǎn)生明顯的引導(dǎo)性。金銀價格的走勢仍需關(guān)注全球經(jīng)濟(jì)增長前景、利率環(huán)境、地緣政治等因素。中長期看，仍有進(jìn)一步上漲的空間。