科創(chuàng)板從一份《實施意見》到站在中國多層次資本市場的臺前，并沒有讓關(guān)注她的人等太久。

3月29日晚，上海證券交易所（以下簡稱“上交所”）網(wǎng)站公布了科創(chuàng)板新一批合計9家公司申請獲受理的名單。至此，自3月22日首批受理企業(yè)名單發(fā)布至今，6個工作日共披露了28家獲受理企業(yè)的申報稿。而這些動作，距離中國證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制的實施意見》，并就《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法（試行）》和《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法（試行）》公開征求意見，僅僅過去了一個多月。

對于科創(chuàng)板，全國政協(xié)委員、中國證監(jiān)會信息部主任張野既是關(guān)注者，更是推動者。在接受本報記者采訪時，張野描述了最近一段時間他與科創(chuàng)板相關(guān)的工作細節(jié)：“上交所科創(chuàng)板發(fā)行上市電子化審核系統(tǒng)，我們按照分期建設(shè)、分批上線、迭代優(yōu)化完善的策略持續(xù)推進。一期系統(tǒng)已經(jīng)于3月18日正式上線運行，實現(xiàn)了在線受理發(fā)行人材料申報、科創(chuàng)板上市審核中心審核等相關(guān)業(yè)務(wù)流程，以及上市委員會審議的部分功能，系統(tǒng)上線以來運行平穩(wěn)。二期系統(tǒng)將實現(xiàn)包括上市委員會審議、審核意見報送等在內(nèi)的審核業(yè)務(wù)主干流程，目前正在抓緊進行開發(fā)測試。同時，中國證監(jiān)會也在抓緊推進配套審核注冊系統(tǒng)的技術(shù)準備,力爭盡快完成電子化審核注冊系統(tǒng)的整體上線運行。”

科創(chuàng)板為中國資本市場帶來很大的想象空間，而對身在其中的人而言，科創(chuàng)板又是一場只能成功的改革硬仗。

科創(chuàng)板姓“科”：

科技企業(yè)起飛需要一雙資本翅膀

28家已獲受理的企業(yè)中，自然不乏“明星”。

比如3月27日晚間，科大國盾量子技術(shù)股份有限公司（簡稱“國盾量子”）出現(xiàn)在科創(chuàng)板第二批受理上市企業(yè)申請企業(yè)名單中。國盾量子被稱為量子通信第一股，此次擬發(fā)行不超過2000萬股，占發(fā)行后總股本比例不超過25%，擬使用募集資金金額3.04億元，用于量子通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備項目和研發(fā)中心建設(shè)項目。

招股說明書顯示，國盾電子的股權(quán)結(jié)構(gòu)中，科大控股持有國盾電子18%股份，為公司第一大股東；中科大常務(wù)副校長、“墨子號”量子通信實驗衛(wèi)星首席科學(xué)家潘建偉持股11.01%，是該股第二大股東。1970年出生的潘建偉是中國科學(xué)院院士，同時也是全國政協(xié)委員、九三學(xué)社中央委員會副主席。

在接受本報記者采訪時，民建中央科教委員會副主任、中國科學(xué)院自動化研究所研究員趙曉光，將科創(chuàng)板比喻為科技創(chuàng)新企業(yè)起飛的翅膀。

“科技創(chuàng)新型企業(yè)在發(fā)展過程中，需要大量資金的持續(xù)支持，尤其是在初創(chuàng)階段，大量資金的投入，是保證創(chuàng)新技術(shù)在市場上成功應(yīng)用并占領(lǐng)市場的必要條件，同時，企業(yè)初創(chuàng)期資金的投入也是有巨大風(fēng)險的。”趙曉光拿近兩年備受關(guān)注的人工智能技術(shù)———人臉識別舉例。不可否認，這項技術(shù)本身應(yīng)用前景廣闊、市場巨大，技術(shù)成熟度較高。但面對海量數(shù)據(jù)的采集、存儲、處理、識別以及安全性、高效性等具體應(yīng)用環(huán)節(jié)，仍然存在技術(shù)瓶頸，需要大量的資金投入。“科創(chuàng)板的實施，對于這類掌握核心技術(shù)、市場前景明確的創(chuàng)新型企業(yè)，無疑是巨大的支持，同時也是對投資風(fēng)險的回報，很大程度上鼓勵了投資的熱情。”趙曉光對此充滿期待。

我國的科技創(chuàng)新發(fā)展正處在關(guān)鍵節(jié)點上，在未來幾年，大力促進科技成果的應(yīng)用與轉(zhuǎn)化，以產(chǎn)業(yè)發(fā)展和需求為牽引，開展基礎(chǔ)研究與應(yīng)用技術(shù)研究是實現(xiàn)我國科技創(chuàng)新發(fā)展的主要方向。科創(chuàng)板的推出，必將大大激發(fā)科技創(chuàng)新企業(yè)的活力，帶動產(chǎn)學(xué)研用的深度融合。

有業(yè)內(nèi)人士指出，我國的一些科技型企業(yè)，很幸運地進入了新興行業(yè)的主流市場，滿足了市場的初期需求，企業(yè)得以生存和發(fā)展。但從長遠發(fā)展來看，企業(yè)缺乏核心技術(shù)，缺乏核心技術(shù)賦能的核心產(chǎn)品，尤其是信息技術(shù)、人工智能技術(shù)、機器人技術(shù)等，特別需要將技術(shù)固化到產(chǎn)品中，為產(chǎn)品賦能，滿足市場不斷增長的需求。科創(chuàng)板的推出，對于那些度過了生存關(guān)，掌握了市場先機，開始發(fā)力鞏固核心技術(shù)和核心產(chǎn)品的企業(yè)，無疑是巨大的支持和激勵，尤其是激勵了支持企業(yè)生存和原始創(chuàng)新的投資資本。

注冊制來了！

這是科創(chuàng)板最大的特點

由核準制轉(zhuǎn)為注冊制，不僅擬上市企業(yè)要盡快熟悉規(guī)則，整個鏈條上的各個環(huán)節(jié)也要加速弄懂規(guī)矩。前不久，上交所相關(guān)負責(zé)人在就受理首批科創(chuàng)企業(yè)發(fā)行上市申請答記者問時，針對上交所在受理階段的齊備性檢查主要關(guān)注哪些方面、補正申請文件主要有哪些要求、保薦人推薦企業(yè)到科創(chuàng)板上市應(yīng)注意哪些事項等看上去瑣碎的問題，說得非常清楚，給人的感覺就是手把手地教。

即便如此，中國證監(jiān)會副主席李超在日前召開的博鰲亞洲論壇上還是表示，科創(chuàng)板注冊制還需要磨合期。

“有人質(zhì)疑目前有的企業(yè)不符合科創(chuàng)板情況，以后這些情況還會有。科創(chuàng)板注冊制需要有磨合期，各方要共同努力，有一定的寬容度才能讓科創(chuàng)板符合大家共同的目標。目前需要改革的重大問題不少，科創(chuàng)板注冊制對重大問題都涉及了。證監(jiān)會將通過摸索，建立有活力有韌性的資本市場。”李超此言，道出了中國資本市場“成長的煩惱”。

他同時表示，要完善資本市場基礎(chǔ)制度。科創(chuàng)板不僅是設(shè)立板塊，也是同步在做證券市場基礎(chǔ)制度改革。

“注冊制和核準制并非是名字的區(qū)別，注冊制是把標準和門檻改為信息披露的要求。打個比方，假如這是選美，以前的規(guī)定就像是規(guī)定鼻梁多高、眼睛多大。現(xiàn)在的注冊制，是最基本門檻不變，但是鼻梁多高要自己披露，交給市場評判什么樣是美的。”

在接受本報記者采訪時，經(jīng)濟學(xué)家徐洪才更愿意回顧我國在探索資本市場改革創(chuàng)新過程中的努力：“從創(chuàng)業(yè)板到新三板，我國為打造中國版的納斯達克做了很多嘗試。現(xiàn)在推出注冊制，是要和國際在制度上接軌，并和國際資本市場展開競爭，這勢必是一場影響深遠的革命。只能成功不能失敗，要建立創(chuàng)新型國家，就要靠科創(chuàng)板為代表的資本市場為實體經(jīng)濟提供好的服務(wù)。”

“科創(chuàng)板最大的特點是注冊制。”徐洪才表示，過去我國資本市場都是核準制，核準制說白了就是主管部門層層把關(guān)。現(xiàn)在是轉(zhuǎn)向市場了，不僅企業(yè)要對自己披露的信息負全責(zé)，中介機構(gòu)職責(zé)也要加強。

徐洪才表示，搞科創(chuàng)板要避免“新瓶裝舊酒”，核準制強調(diào)信息披露的數(shù)量，注冊制強調(diào)信息披露的質(zhì)量，發(fā)行人要承擔(dān)責(zé)任，信息面前人人平等，機構(gòu)投資者肩負主導(dǎo)責(zé)任。

“過去很多公司受制度制約，只能謀求在境外市場上市，導(dǎo)致境內(nèi)優(yōu)勢上市資源流失。從這個角度說，科創(chuàng)板是在與全球主要資本市場展開的制度競爭，這種競爭是朝著市場化前進的，通過制度創(chuàng)新，扶持一部分科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展，帶動國家經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。”在徐洪才看來，新一輪資本市場的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，是瞄準高質(zhì)量發(fā)展這一總體目標的。因此，無論是主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板，都要把提升上市公司的質(zhì)量放在更重要的位置。“過去我們強調(diào)提高投資人的素質(zhì)，未來我們要將投資者、發(fā)行人、中介機構(gòu)素質(zhì)并重，發(fā)行制度、交易制度、退市制度、公司治理制度，還有很多需要改革的地方。科創(chuàng)板承載了這方面的希望。”徐洪才這樣說。