創(chuàng)意圖片/新京報(bào)記者 王遠(yuǎn)征

上周五，為期一周的“4+7”城市帶量采購(gòu)擬中選結(jié)果公示結(jié)束。與2017年同種藥品最低采購(gòu)價(jià)相比，擬中選的25個(gè)品種藥價(jià)平均降幅52%，最高降幅達(dá)96%，其中22個(gè)為通過(guò)一致性評(píng)價(jià)的仿制藥。

此次“4+7”城市帶量采購(gòu)受益人群有哪些、藥企能否賺錢、流標(biāo)藥企如何應(yīng)對(duì)以及未來(lái)股價(jià)走勢(shì)等問(wèn)題，新京報(bào)記者采訪了多位業(yè)內(nèi)人士。

受上述事件影響，A股醫(yī)藥板塊整體市值在12月6日-10日的3個(gè)交易日蒸發(fā)近3000億元。華東醫(yī)藥、復(fù)星醫(yī)藥、恒瑞醫(yī)藥等股價(jià)出現(xiàn)連續(xù)大幅下跌。

1 慢病患者一年省多少錢？

12月7日，國(guó)家醫(yī)保局組織的“4+7”城市藥品集中采購(gòu)試點(diǎn)擬中選結(jié)果公布，并進(jìn)行為期一周的公示。31個(gè)品種中，有25個(gè)擬中選，成功率為81%。其中，精神類疾病藥物4種；高血壓用藥、高膽固醇等心血管病用藥10種；癲癇類1種；抗菌藥1種；肝炎藥物2種；抗腫瘤藥物3種；鎮(zhèn)痛藥物2種；哮喘藥1種；腹瀉藥1種。

流標(biāo)的6個(gè)品種分別為阿莫西林膠囊、阿奇霉素片和鹽酸曲馬多片、卡托普利片、阿法骨化醇片、注射用阿奇霉素。

根據(jù)丁香園Insight數(shù)據(jù)庫(kù)整理出的31個(gè)品種（對(duì)應(yīng)生產(chǎn)企業(yè)）近三年平均中標(biāo)價(jià)格（最小規(guī)格），成都倍特的富馬酸替諾福韋二吡呋酯片降幅最大，為96.14%，其次為正大天晴的恩替卡韋分散片，降幅達(dá)95.62%。

網(wǎng)友“無(wú)畏”更關(guān)心降價(jià)之后的終端零售價(jià)，“平時(shí)在藥店買的阿托伐他汀片7元一片，而此次擬中選的采購(gòu)價(jià)才0.94元/片，那么醫(yī)院和零售藥店賣給消費(fèi)者的價(jià)格會(huì)是多少？”

對(duì)此，北京鼎臣醫(yī)藥管理咨詢中心創(chuàng)始人史立臣表示，醫(yī)院的藥品已經(jīng)是零差價(jià)銷售，擬中選品種的中標(biāo)價(jià)格，就是患者購(gòu)買時(shí)的價(jià)格。

福辛普利鈉片是擬中選的25種藥品之一，用于治療高血壓和心力衰竭。據(jù)海淀區(qū)溫泉鎮(zhèn)社區(qū)衛(wèi)生服務(wù)中心全科主任于會(huì)秀介紹，福辛普利鈉片為基層社區(qū)常用藥，一般一盒吃14天，最大用量一盒大概吃3天多（這種用量社區(qū)較少會(huì)用）。按現(xiàn)在的價(jià)格38.26元/盒計(jì)算，患者服藥一年費(fèi)用約3491元至997元。按照擬中選價(jià)格11.8元/盒計(jì)算，一年需花費(fèi)1077元至308元。

2 如此降幅藥企能賺錢嗎？

此次藥品降幅超過(guò)了業(yè)內(nèi)預(yù)期。史立臣曾表示，如果不解決帶量采購(gòu)中的具體采購(gòu)量問(wèn)題、支付問(wèn)題、約定采購(gòu)量未完成的措施、后期執(zhí)行監(jiān)管的管轄權(quán)問(wèn)題及一致性評(píng)價(jià)藥物的質(zhì)量監(jiān)管等五大核心問(wèn)題，帶量采購(gòu)將重創(chuàng)藥企。

公示期間，多家上市藥企表示，“4+7”帶量采購(gòu)試點(diǎn)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)沒(méi)有重大影響，或影響暫未體現(xiàn)。

在本次“4+7”帶量集采中的最大贏家華海藥業(yè)共有6個(gè)品種中標(biāo)，盡管擬中標(biāo)價(jià)格與原中標(biāo)價(jià)相比有一定程度下降，但華海藥業(yè)認(rèn)為，此次中標(biāo)將有利于擴(kuò)大相關(guān)產(chǎn)品的銷售，提高市場(chǎng)占有率，促進(jìn)公司國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的開(kāi)拓，提升品牌影響力，對(duì)公司的未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極的影響。

針對(duì)降價(jià)幅度等問(wèn)題，正大天晴12月7日的電話會(huì)議紀(jì)要顯示，此次中標(biāo)也是險(xiǎn)勝，中標(biāo)價(jià)格是之前公司內(nèi)部就商量好的，無(wú)論如何都要中標(biāo)，“4+7”試點(diǎn)城市代表了中國(guó)的富裕省份和學(xué)術(shù)核心地帶。公司判斷了自己的成本和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的成本，仍然有利潤(rùn)空間。此外，力爭(zhēng)中標(biāo)也是為了保持多年來(lái)公司在肝病領(lǐng)域確立的戰(zhàn)略地位。

國(guó)家醫(yī)保局在解答熱點(diǎn)問(wèn)題時(shí)稱，“以量換價(jià)可明顯降低藥價(jià)”，通過(guò)“兩保兩增”，即保證使用、保證回款、增加規(guī)模和增加影響，企業(yè)不需要灰色空間就能保證銷量，這也是降價(jià)空間的來(lái)源。在中選結(jié)果執(zhí)行中，國(guó)家藥監(jiān)局等多部門將采取有力措施保障中選藥品的質(zhì)量和供應(yīng)。

3 流標(biāo)藥企如何守“地盤”？

在12月6日流出的本次試點(diǎn)城市帶量采購(gòu)預(yù)中標(biāo)結(jié)果中，石藥集團(tuán)旗下三個(gè)品種進(jìn)入了預(yù)中標(biāo)名單，分別為阿奇霉素（石藥歐意）、阿莫西林（石藥中諾）、鹽酸曲馬多片（石藥歐意），但最終未出現(xiàn)在正式公布的擬中選名單中。有消息稱，是因?yàn)椴少?gòu)方報(bào)價(jià)過(guò)低所致。針對(duì)上述情況及此次降價(jià)幅度、流標(biāo)影響等問(wèn)題，12月13日，新京報(bào)記者向石藥集團(tuán)發(fā)去了采訪提綱，截至發(fā)稿時(shí)未收到回復(fù)。

華潤(rùn)雙鶴的產(chǎn)品氨氯地平參與了此次競(jìng)標(biāo),但未中標(biāo)。對(duì)此，華潤(rùn)雙鶴表示，公司將持續(xù)關(guān)注“4+7”帶量采購(gòu)的政策變化，積極采取應(yīng)對(duì)措施，將加大相關(guān)區(qū)域的營(yíng)銷，進(jìn)一步保持該產(chǎn)品的市場(chǎng)地位。

另一個(gè)值得關(guān)注的現(xiàn)象是，此次擬中選的25個(gè)品種中，只有兩個(gè)是外企的產(chǎn)品，分別為阿斯利康的吉非替尼片以及中美上海施貴寶的福辛普利鈉片。原研藥總共只有3個(gè)，占12%，而通過(guò)一致性評(píng)價(jià)的仿制藥22個(gè)，占了88%，仿制藥替代效應(yīng)顯現(xiàn)。

12月6日，針對(duì)降價(jià)幅度及原研藥入選品種少的問(wèn)題，新京報(bào)記者向阿斯利康工作人員提交了采訪需求，但阿斯利康未對(duì)此做出回應(yīng)。

史立臣認(rèn)為，“4+7”試點(diǎn)城市帶量采購(gòu)是用一定比例的市場(chǎng)份額換取企業(yè)的降價(jià)，未中標(biāo)企業(yè)還有大量的市場(chǎng)份額可以搶占。

同時(shí)，“4+7”帶量采購(gòu)是以12個(gè)月為一個(gè)采購(gòu)周期，今年沒(méi)中標(biāo)的企業(yè)明年還可以再來(lái)，“這也是今后的采購(gòu)趨勢(shì)?！?/p>

4 醫(yī)藥板塊未來(lái)走勢(shì)如何？

盡管眾多上市企業(yè)表示經(jīng)營(yíng)不影響或影響不大，但是益學(xué)投資金融研究院院長(zhǎng)張翠霞認(rèn)為，在“4+7”城市藥品集中采購(gòu)的利空沖擊下，基于帶量采購(gòu)藥品所形成的藥價(jià)大幅降低情況，市場(chǎng)預(yù)期整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)可能會(huì)面臨非常明顯的業(yè)績(jī)下滑沖擊和影響。短期會(huì)造成2018年年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)期的下降，同時(shí)市場(chǎng)也會(huì)對(duì)2019年業(yè)績(jī)預(yù)期形成一種向下的判斷。

在上述判斷之下，整個(gè)醫(yī)藥板塊個(gè)股形成了非常明顯的持續(xù)走低。同花順數(shù)據(jù)顯示，截至12月16日，化學(xué)制藥板塊近一周下跌3.4%，近一年來(lái)下跌23.04%。

其中，復(fù)星醫(yī)藥從12月6日開(kāi)始，股價(jià)連續(xù)兩天跌幅均超過(guò)6%，12月10日股價(jià)低開(kāi)并在一周內(nèi)震蕩下跌，股價(jià)已經(jīng)從12月6日的開(kāi)盤價(jià)30.13元/股跌至12月17日收盤價(jià)25.23元/股。港股上市的中國(guó)生物制藥在12月6日開(kāi)盤價(jià)為6.85港元/股，當(dāng)日跌幅達(dá)到15.97%，12月7日再次下跌7.88%，此后幾日股價(jià)小幅度波動(dòng)，股價(jià)難有回升，截至12月17日收盤，股價(jià)為5.26港元/股。

張翠霞指出，從資金規(guī)?，F(xiàn)金流出的基本情況來(lái)看，整個(gè)醫(yī)藥板塊短期波動(dòng)還有繼續(xù)向下探底的訴求?！搬t(yī)藥板塊此前已經(jīng)進(jìn)入調(diào)整周期，在利空沖擊下，加速殺跌風(fēng)險(xiǎn)釋放和價(jià)格價(jià)值的回歸在預(yù)料之中。中藥類相關(guān)的上市公司在跟隨整個(gè)板塊形成一定的震蕩走低之后，會(huì)有自身價(jià)格提升的態(tài)勢(shì)?！?/p>

本版采寫(xiě)/新京報(bào)記者 王卡拉