新華社圣保羅７月１７日電財(cái)經(jīng)觀察：巴西央行再次下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期

新華社記者彭樺

巴西中央銀行本周再次下調(diào)２０１８年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期至１．５％。第一季度末，巴西央行曾將這一數(shù)字上調(diào)至２．８９％。但進(jìn)入第二季度，增長(zhǎng)預(yù)期便一路下行，至今幾近“腰斬”。

巴西央行一再下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，這背后既有發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策正常化給新興市場(chǎng)帶來(lái)沖擊的外部因素，也有巴西政府財(cái)政赤字高企等內(nèi)部不利因素的作用。展望未來(lái)，分析認(rèn)為有動(dòng)向顯示巴西經(jīng)濟(jì)韌性增強(qiáng)，經(jīng)濟(jì)前景取決于改革進(jìn)程。

外部風(fēng)險(xiǎn)積聚

從外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境來(lái)看，盡管全球經(jīng)濟(jì)仍處于增勢(shì)，但發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體貨幣政策正常化進(jìn)程及貿(mào)易保護(hù)主義抬頭給新興市場(chǎng)造成了一定沖擊。

巴西央行行長(zhǎng)伊蘭·戈德法恩４月初表示，巴西的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭在延續(xù)，但是影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)與變數(shù)仍然存在。主要經(jīng)濟(jì)體通脹水平提升將加快世界范圍內(nèi)各經(jīng)濟(jì)體貨幣政策正常化進(jìn)程。

今年以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)兩次加息，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)到１．７５％至２％水平。受此影響，４月份巴西外商直接投資額環(huán)比驟降６０％至２６億美元，為２００６年以來(lái)同期最低值。雖然５月份該數(shù)據(jù)略微回升至約３０億美元，但與３月份的６５億美元仍相差甚遠(yuǎn)。　　巴西應(yīng)用經(jīng)濟(jì)研究所報(bào)告顯示，外部風(fēng)險(xiǎn)對(duì)巴西經(jīng)濟(jì)的影響還表現(xiàn)在本國(guó)貨幣匯率承受一定壓力。截至目前，巴西雷亞爾對(duì)美元匯率今年累計(jì)貶值超過(guò)１３％。

內(nèi)部不利因素疊加

除了外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定性增加外，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期持續(xù)下降還反映了巴西國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)增加。

首先是巴西政府財(cái)政赤字仍舊高企。巴西央行數(shù)據(jù)顯示，截至今年４月，巴西政府債務(wù)總量增至５．０５萬(wàn)億雷亞爾（１美元約合３．８４雷亞爾），占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（ＧＤＰ）的７５．９％，是２００６年以來(lái)最高水平。

今年一季度，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)表示，受巴西持續(xù)的巨額財(cái)政赤字及養(yǎng)老金改革失敗等因素影響，將巴西主權(quán)信用評(píng)級(jí)由ＢＢ下調(diào)至ＢＢ－。另一家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾也將巴西主權(quán)信用評(píng)級(jí)從ＢＢ下調(diào)到ＢＢ－。

此外，為抗議柴油價(jià)格過(guò)高，巴西全國(guó)卡車(chē)司機(jī)５月底舉行大罷工給巴西經(jīng)濟(jì)造成一定損失，由此引發(fā)的后續(xù)事件為經(jīng)濟(jì)前景蒙上陰影。今年巴西將迎來(lái)大選，這也給經(jīng)濟(jì)前景帶來(lái)不確定性。

經(jīng)濟(jì)前景取決于改革進(jìn)程

盡管面臨多重不利因素，但巴西經(jīng)濟(jì)韌性較過(guò)去有所增強(qiáng)。財(cái)政部長(zhǎng)愛(ài)德華多·瓜迪亞此前表示，巴西經(jīng)濟(jì)韌性增強(qiáng)，經(jīng)常賬戶赤字縮小，外匯儲(chǔ)備不斷擴(kuò)大，足以應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者利益。

在巴西央行的持續(xù)強(qiáng)力干預(yù)下，美元對(duì)巴西雷亞爾匯率近期在１比３．７至１比３．９區(qū)間企穩(wěn)。巴西圣保羅股市博維斯帕指數(shù)在回吐年內(nèi)漲幅后再度上揚(yáng)。

海通銀行巴西公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家雅科爾·桑托斯表示，卡車(chē)司機(jī)罷工事件對(duì)巴西經(jīng)濟(jì)影響有限，相信下半年經(jīng)濟(jì)能恢復(fù)此前增長(zhǎng)水平。他認(rèn)為，推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性改革才是巴西經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重中之重。只要下一屆政府能夠繼續(xù)推進(jìn)經(jīng)濟(jì)改革進(jìn)程，投資者信心將會(huì)恢復(fù)。