國(guó)內(nèi)外因素綜合作用，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模有望保持總體穩(wěn)定

■本報(bào)記者 傅蘇穎

中國(guó)人民銀行6月7日公布的最新外匯儲(chǔ)備規(guī)模數(shù)據(jù)顯示，截至2018年5月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模為31106億美元，較4月末下降142億美元，降幅為0.46%。5月份外匯儲(chǔ)備規(guī)模為連續(xù)兩個(gè)月下降。

對(duì)此，國(guó)家外匯管理局有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，5月份，我國(guó)外匯市場(chǎng)運(yùn)行保持穩(wěn)定。國(guó)際金融市場(chǎng)美元指數(shù)上漲2.3%，主要非美元貨幣相對(duì)美元下跌，但資產(chǎn)價(jià)格總體上漲，這些因素綜合作用，外匯儲(chǔ)備規(guī)模小幅下降。

交通銀行金融研究中心首席金融分析師鄂永健昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，5月份外匯儲(chǔ)備繼續(xù)小幅下降，主因還是外儲(chǔ)中非美貨幣對(duì)美元貶值導(dǎo)致的匯兌變化。5月份各主要國(guó)家國(guó)債收益率先升后降，總體變化不大，債券估值因素對(duì)外儲(chǔ)變化的影響不大。因此，如果剔除匯兌因素，5月份外匯儲(chǔ)備應(yīng)該仍是小幅增加的，跨境資金保持小幅凈流入，預(yù)計(jì)外匯占款小幅增加。

“估值變動(dòng)仍是影響5月份外匯儲(chǔ)備規(guī)模下降的主要原因。”中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬昨日對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，從主要匯率變動(dòng)上看，5月份美元指數(shù)保持了升值走勢(shì)，從4月末的91.841升至5月末的93.979，升值幅度達(dá)到2.33%。受此影響，歐元兌美元匯率大幅貶值，從4月末的1.2079貶至1.1693，貶值幅度達(dá)到3.20%，導(dǎo)致外匯儲(chǔ)備中以歐元計(jì)價(jià)部分折算成美元計(jì)價(jià)后形成估值損失。

從主要國(guó)債收益率上看，溫彬表示，自今年初以來(lái)，美國(guó)和德國(guó)的10年期國(guó)債收益率都經(jīng)歷了大幅上漲，達(dá)到近三年的高位。5月份，兩國(guó)10年期國(guó)債收益率明顯回落：美國(guó)10年期國(guó)債收益率從4月末的2.95%回落至2.86%，德國(guó)10年期國(guó)債收益率從4月末的0.56%回落至0.34%。主要國(guó)家國(guó)債收益率的走低，導(dǎo)致我國(guó)持有外國(guó)國(guó)債價(jià)格上升，外匯儲(chǔ)備賬面價(jià)值增加。

“綜合兩項(xiàng)估值變動(dòng)來(lái)看，美元指數(shù)上漲導(dǎo)致的估值損失要高于債券投資估值增加，導(dǎo)致我國(guó)外匯儲(chǔ)備估值減少?！睖乇虮硎?。

鄂永健表示，總體看，預(yù)計(jì)未來(lái)人民幣匯率繼續(xù)雙向波動(dòng)、對(duì)美元或小幅貶值，但保持基本平穩(wěn)，跨境資金流動(dòng)繼續(xù)保持基本平衡或小幅凈流入。

上述負(fù)責(zé)人表示，今年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)保持總體向好，呈現(xiàn)生產(chǎn)需求穩(wěn)中有升，就業(yè)物價(jià)總體穩(wěn)定，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，質(zhì)量效益持續(xù)改善的良好發(fā)展態(tài)勢(shì)。外匯市場(chǎng)供求持續(xù)處于相對(duì)平衡狀態(tài)，市場(chǎng)主體的跨境資金流動(dòng)總體均衡。

展望未來(lái)，該負(fù)責(zé)人指出，我國(guó)經(jīng)濟(jì)完全有能力、有條件保持穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)。在此基礎(chǔ)上，我國(guó)外匯市場(chǎng)將能夠更好地適應(yīng)外部環(huán)境變化，總體延續(xù)合理均衡的跨境資金流動(dòng)格局。另一方面，在全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)延續(xù)復(fù)蘇的背景下，不同經(jīng)濟(jì)體增長(zhǎng)有所分化，金融市場(chǎng)還面臨不確定因素。國(guó)內(nèi)外因素綜合作用，我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模有望保持總體穩(wěn)定。

“總體來(lái)看，我國(guó)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)韌性逐漸增強(qiáng)，面對(duì)美元指數(shù)的強(qiáng)勢(shì)升值，人民幣兌美元匯率保持了相對(duì)穩(wěn)定的雙向波動(dòng)，國(guó)際資本流動(dòng)總體平衡，外匯儲(chǔ)備規(guī)模的變動(dòng)幅度不大，未來(lái)我國(guó)外匯儲(chǔ)備規(guī)模仍具有企穩(wěn)回升的基礎(chǔ)?！睖乇虮硎?。