最近，馬斯克很忙碌，甚至連回家洗澡的時(shí)間也沒有，直接睡在工廠地板上。

當(dāng)“CBS This Morning”主持人問他為什么這么做時(shí)，他回答說：“我不認(rèn)為人們?cè)诮?jīng)歷艱難的時(shí)候，而CEO卻像在度假。”

近一個(gè)月來，特斯拉確實(shí)經(jīng)歷了“難以置信的困難和痛苦”。

有人預(yù)測(cè)，特斯拉將在未來3—6月內(nèi)破產(chǎn)。也有人說，如果沒有華爾街銀行或私人投資者的支持，破產(chǎn)是特斯拉的唯一出路。

馬斯克可能比這些人更悲觀，4月1日，他在社交媒體上大方地宣布：特斯拉破產(chǎn)了。

他解釋道：“盡管我們?yōu)榛I集資金付出了大量精力，包括大量推銷復(fù)活節(jié)彩蛋。但我們很遺憾地說，特斯拉已經(jīng)完全、徹底破產(chǎn)了。這種破產(chǎn)讓你簡(jiǎn)直無法相信。”

盡管是愚人節(jié)開得玩笑，但特斯拉的近況確實(shí)令人擔(dān)憂。

特斯拉遭遇了什么？

特斯拉最近一次厄運(yùn)，來自高盛集團(tuán)分析師發(fā)表的一份研究報(bào)告。

報(bào)告指出，特斯拉“目前的Model 3車型可持續(xù)生產(chǎn)率很可能還在(每周)2000輛以下”，具體而言大概在每周1400輛左右。

高盛分析師還在報(bào)告中維持特斯拉股票的“賣出”評(píng)級(jí)不變，同時(shí)將其目標(biāo)價(jià)從205美元下調(diào)到了195美元。

金融技術(shù)公司S3 Partners的最新數(shù)據(jù)顯示，在今年前兩個(gè)月削減空倉(cāng)后，特斯拉的空頭再度加大做空力度，最近五周特斯拉的空倉(cāng)增加，超越蘋果再度成為被做空最多的美股股票。

再往前看，特斯拉的遭受的打擊還來自其迄今為止最大規(guī)模的汽車召回。

美國(guó)當(dāng)?shù)?月29日，特斯拉在一份發(fā)給顧客的通知中表示，在寒冷地區(qū)，Model S車型的動(dòng)力轉(zhuǎn)向螺栓可能會(huì)出現(xiàn)過度腐蝕，進(jìn)而可能導(dǎo)致動(dòng)力轉(zhuǎn)向系統(tǒng)出現(xiàn)問題。

據(jù)悉，受影響的只是特斯拉在2016年4月之前生產(chǎn)的Model S，此次共計(jì)召回12.3萬輛。

因擔(dān)心引起恐慌，特斯拉強(qiáng)調(diào)，目前為止，還沒有發(fā)現(xiàn)因動(dòng)力轉(zhuǎn)向問題而導(dǎo)致的事故，這是一次以防萬一的自愿召回。但特斯拉的股價(jià)仍然在召回消息傳出后下跌近4%。

頗具諷刺意味的是，就在當(dāng)天上午，對(duì)特斯拉抱樂觀態(tài)度的Nomura Instinet分析師Romit J.Shah在采訪中表示：“只要他們能避免讓品牌受到損害的召回，我認(rèn)為他們就會(huì)堅(jiān)持下去。”

結(jié)果5個(gè)小時(shí)后，特斯拉宣布了召回的消息。當(dāng)然，此次的跌幅對(duì)特斯拉來說，還算是不錯(cuò)的。

3月27日，知名信用評(píng)級(jí)公司穆迪將特斯拉的信用評(píng)級(jí)從B2下調(diào)至B3，并將其前景從穩(wěn)定轉(zhuǎn)向負(fù)面，理由是特斯拉Model 3產(chǎn)量嚴(yán)重不足以及公司財(cái)務(wù)狀況緊張。

這一消息發(fā)出后，特斯拉的股價(jià)持續(xù)走低：繼下跌近8%之后，再次暴跌超過8%，創(chuàng)一年來新低。

不過，股價(jià)漲跌乃兵家常事，馬斯克也許能為特斯拉扳回一局，這在很大程度上取決于首款中檔轎車Model 3的產(chǎn)量能否達(dá)到預(yù)期目標(biāo)。

Model 3為何難產(chǎn)？

自推出Model 3以來，特斯拉持續(xù)的生產(chǎn)延遲，跟最初的預(yù)期相比有很大的差異，這讓市場(chǎng)頗不滿意。

此前特斯拉堅(jiān)稱，Model 3周產(chǎn)量今年第一季度結(jié)束時(shí)將達(dá)到2500臺(tái)，第二季度結(jié)束時(shí)，將達(dá)到5000臺(tái)。

穆迪警告稱，如果特斯拉Model 3的實(shí)際產(chǎn)量與公司目標(biāo)有差距，特斯拉的評(píng)級(jí)還會(huì)再次降低。

回過頭來看，特斯拉Model 3為何量產(chǎn)進(jìn)度落后？

研究機(jī)構(gòu)伯恩斯坦分析師Max Warburton指出，馬斯克在汽車生產(chǎn)方面執(zhí)迷于錯(cuò)誤的東西，他過于相信機(jī)器人和自動(dòng)化，自動(dòng)化經(jīng)常會(huì)違背精益生產(chǎn)的原則。

也有人指出，馬斯克再三過度夸大特斯拉的產(chǎn)能，從而損害了自身的信譽(yù)。

2017年8月，馬斯克表示：“到今年年底，我們將實(shí)現(xiàn)一周生產(chǎn)5000輛車的目標(biāo)。”隨后，他補(bǔ)充說，“人們絕對(duì)不應(yīng)該擔(dān)心的是，特斯拉將在明年年底前實(shí)現(xiàn)每周生產(chǎn)10000輛車。”

顯然，特斯拉目前的生產(chǎn)進(jìn)度已經(jīng)大幅落后。穆迪預(yù)計(jì)，特斯拉在2018年生產(chǎn)Model 3 的產(chǎn)量將不超過其最初承諾的一半。

不過，特斯拉總工程師Doug Field向員工表示，看空和批評(píng)特斯拉的人，正不斷質(zhì)疑公司實(shí)現(xiàn)馬斯克量產(chǎn)平價(jià)電動(dòng)車愿景的能力，如果每天可生產(chǎn)超過300輛Model 3，將是個(gè)“不可思議的勝利”。

4月初，馬斯克稱他將負(fù)責(zé)對(duì)Model 3的生產(chǎn)進(jìn)行直接監(jiān)督。

“作為首席執(zhí)行官，我的工作是專注于最關(guān)鍵的領(lǐng)域，目前就是Model 3的生產(chǎn)。”馬斯克還認(rèn)為，應(yīng)該有一個(gè)人在前線指導(dǎo)，這就是他一直睡在工廠的原因。

根據(jù)特斯拉公布的消息，在截至4月3日的7天里，特斯拉生產(chǎn)了2200輛Model 3，低于此前2500輛的目標(biāo)。

盡管如此，特斯拉表示，它希望能在三個(gè)月內(nèi)實(shí)現(xiàn)每周生產(chǎn)5000輛Model 3的目標(biāo)。

能否成功融資？

據(jù)彭博社統(tǒng)計(jì)，特斯拉在過去12個(gè)月里平均每分鐘“燒掉”8000美元，按照這一速度，特斯拉將于今年8月份耗盡目前的現(xiàn)金儲(chǔ)備。

也就是說，馬斯克急需一筆融資來拯救特斯拉。

美國(guó)知名對(duì)沖基金經(jīng)理約翰·湯普森認(rèn)為，未來18個(gè)月內(nèi)特斯拉將需要籌集約80億美元來彌補(bǔ)運(yùn)營(yíng)虧損、資本支出、到期債務(wù)和周轉(zhuǎn)資金需求。

對(duì)于美國(guó)的投資者來講，最好的情況是特斯拉得到華爾街銀行或外國(guó)私人投資者的支持，但目前為止，還沒有類似消息傳出。

特斯拉真的要破產(chǎn)了嗎？

北京亞運(yùn)村汽車交易市場(chǎng)副總經(jīng)理顏景輝認(rèn)為，特斯拉的破產(chǎn)言之過早。對(duì)于純電驅(qū)動(dòng)的汽車而言，技術(shù)研發(fā)本就處于爬坡期，出現(xiàn)量產(chǎn)不足的問題屬于正常現(xiàn)象。

顏景輝還指出，對(duì)于特斯拉這個(gè)企業(yè)而言，光環(huán)效應(yīng)讓投資人對(duì)它存有一定的信心，投資者在選擇它的時(shí)候就有一定的心理準(zhǔn)備的。更重要的是，目前中國(guó)對(duì)于新能源車的重視也已經(jīng)讓中國(guó)成為特斯拉的重要市場(chǎng)。

最新財(cái)報(bào)顯示，特斯拉2017年全球營(yíng)收增長(zhǎng)達(dá)到近120億美元，增長(zhǎng)率超過67%。其中，中國(guó)市場(chǎng)表現(xiàn)尤為突出，較2016年同比增長(zhǎng)超過90%，成為特斯拉全球增長(zhǎng)最快的市場(chǎng)。

值得一提的是，在2008年，特斯拉也同樣面臨融資缺口，Roadster汽車推遲上市。但馬斯克在最后關(guān)頭獲得4000萬美元融資，他也自掏腰包貢獻(xiàn)了2000萬。

不過，這次需要的融資比當(dāng)初要大得多。

斯坦福大學(xué)管理學(xué)教授杰弗里·費(fèi)弗爾表示，與亞馬遜、優(yōu)步一樣，特斯拉嚴(yán)重依賴于投資者在沒有利潤(rùn)的情況下仍愿意為擴(kuò)張出資的意愿。

“這有點(diǎn)像是一種信心游戲：只要人們相信，這些公司就能融到資金”，費(fèi)弗爾表示，“因此形象就是一切。”(孫秋霞)