根據(jù)國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心的數(shù)據(jù)，2016年上半年，我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率最高的前5位為建筑裝飾、房地產(chǎn)、鋼鐵、公用事業(yè)、國(guó)防軍工。九三學(xué)社中央?yún)⑴c調(diào)研的專家認(rèn)為，當(dāng)前我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)依然面臨較大下行壓力，尤其是鋼鐵、煤炭、房地產(chǎn)、電力等行業(yè)，去杠桿又與去產(chǎn)能、降成本等任務(wù)相互交織，若處理不當(dāng)，行業(yè)發(fā)展與地區(qū)經(jīng)濟(jì)容易陷入惡性循環(huán)，而實(shí)體經(jīng)濟(jì)本身肯定首先被殃及。

其實(shí)調(diào)研中，即便同樣是實(shí)體企業(yè)，不同行業(yè)不同企業(yè)類型的負(fù)債情況也不同。從企業(yè)類型來(lái)看，國(guó)有企業(yè)高于民營(yíng)企業(yè)，從融資結(jié)構(gòu)來(lái)看，大企業(yè)高于小企業(yè)，我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展不完善，社會(huì)融資都以間接融資為主。

“實(shí)體經(jīng)濟(jì)既要依靠金融實(shí)現(xiàn)發(fā)展，又不能因?yàn)楦軛U問(wèn)題造成金融風(fēng)險(xiǎn)。最艱巨的工作是降低企業(yè)部門債務(wù)率，提高利潤(rùn)率，實(shí)現(xiàn)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)、金融與房地產(chǎn)、金融體系內(nèi)部的良性循環(huán)。”九三學(xué)社中央提出，解決這些問(wèn)題要優(yōu)化企業(yè)資本投資結(jié)構(gòu)，有的放矢，分類施策，通過(guò)資產(chǎn)證券化等方式，盤活資本存量，通過(guò)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局、提高資源配置效率，用好資本增量。“重點(diǎn)支持傳統(tǒng)周期性行業(yè)企業(yè)的兼并重組和脫困發(fā)展，堅(jiān)決淘汰僵尸企業(yè)，以混合所有制改革為主導(dǎo)，鼓勵(lì)民間資本參與國(guó)企改革。重視財(cái)務(wù)投資，支持成長(zhǎng)性好或具有新技術(shù)新業(yè)態(tài)的民營(yíng)企業(yè)。”

目前，我國(guó)企業(yè)融資渠道仍不通暢，許多企業(yè)只能通過(guò)銀行等渠道融資，進(jìn)一步推高杠桿率。從金融角度進(jìn)一步服務(wù)實(shí)體企業(yè)，九三學(xué)社中央建議，要完善市場(chǎng)融資結(jié)構(gòu)，借助金融領(lǐng)域進(jìn)一步對(duì)外開放，破除隱性壟斷，穩(wěn)步推動(dòng)供應(yīng)鏈金融、投貸聯(lián)動(dòng)、資產(chǎn)證券化等金融創(chuàng)新發(fā)展，提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量和水平。此外，還需加快推進(jìn)IPO改革、新三板建設(shè)、規(guī)范完善“四板”市場(chǎng)，做強(qiáng)分層有序、功能互補(bǔ)的多層次資本市場(chǎng)體系。（記者 包松婭）