深港通一周歲了!過(guò)去的一年,深股通累計(jì)交易金額8821.41億元,港股通累計(jì)交易金額4126.35億元,總成交金額逾萬(wàn)億元。

在這一年的時(shí)間里,南北向資金發(fā)生了哪些變化?哪些個(gè)股獲得了深港通資金的青睞呢?在深港通運(yùn)行一周年之際,證券時(shí)報(bào)記者梳理了深港通資金的最新動(dòng)向。

深港通

資金交易日益活躍

總的來(lái)看,自開(kāi)通以來(lái),深港通投資交易行為較為活躍。最新數(shù)據(jù)顯示,截至12月4日,深港通累計(jì)交易金額已達(dá)1.29萬(wàn)億元。其中,深股通交易金額8821.41億元,港股通交易金額4126.35億元。

回顧深港通開(kāi)通初期,深港通資金觀望情緒較為濃厚,不過(guò),隨著時(shí)間的推移,兩地資金買(mǎi)賣(mài)日漸踴躍。據(jù)深交所統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,深股通日均交易金額由開(kāi)通首月的15.41億元提升至最近一個(gè)月的73.77億元,增幅379%,港股通日均交易金額由開(kāi)通首月的4.54億元提升至最近一個(gè)月的38.4億元,增幅745%。深股通和港股通日均額度使用占比分別為5.25%和5.58%。

平安證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)事業(yè)部客戶(hù)經(jīng)營(yíng)中心董事總經(jīng)理張新年透露,深港通開(kāi)通后,大大提高了平安證券經(jīng)紀(jì)客戶(hù)對(duì)海外資產(chǎn)投資的關(guān)注度與參與度,平安證券也能更全面地服務(wù)客戶(hù)的全球資產(chǎn)配置需求。深港通開(kāi)通后,平安證券港股通交易客戶(hù)數(shù)增長(zhǎng)了75%以上,平安證券港股通2017年交易量預(yù)計(jì)超200億元。

國(guó)信證券經(jīng)紀(jì)事業(yè)部副總裁徐敬耀也指出,一年來(lái),國(guó)信證券深港通業(yè)務(wù)運(yùn)行平穩(wěn)、規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)。截至今年10月底,國(guó)信證券深港通累計(jì)開(kāi)通10.2萬(wàn)戶(hù),累計(jì)交易量達(dá)280億港元。

另外,隨著深港通交易日益活躍、投資者參與度逐步提高,深港通的影響力逐步增強(qiáng)。數(shù)據(jù)顯示,深股通標(biāo)的交易金額占深市A股的比例由開(kāi)通首月的0.28%提升至最近一個(gè)月的1.35%,港股通占比也由開(kāi)通首月的0.41%上升至最近一個(gè)月的1.9%。同時(shí),跨境持股市值也逐漸增加,目前深股通持股市值已增長(zhǎng)至1862.79億元,約占深市A股總市值的0.79%,港股通持有市值累計(jì)達(dá)1285.11億港元,約占港股主板總市值的0.39%。

資金雙向凈流入

南北向資金偏好各不同

與滬港通“南熱北冷”不一樣的是,深港通開(kāi)通一年以來(lái),北向資金凈買(mǎi)入金額要遠(yuǎn)大于南向資金的凈買(mǎi)入額。數(shù)據(jù)顯示,截至12月4日,深股通累計(jì)凈流入1487.63億元,港股通累計(jì)凈買(mǎi)入971.35億元,跨境資金凈流入516.28億元。市場(chǎng)分析人士指出,開(kāi)通一年,深港通呈跨境資金凈流入態(tài)勢(shì),彰顯了代表創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的深市A股對(duì)海外投資者的吸引力。張新年認(rèn)為,外資對(duì)于深股通的偏好顯然高于滬股通,證明深交所上市的各種創(chuàng)新型企業(yè)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的未來(lái)所在,對(duì)外資充滿(mǎn)了吸引力。

值得注意的是,資金雙向凈流入之下,南北向資金偏好各有不同。

具體來(lái)看,深股通資金主要集中在以消費(fèi)行業(yè)為代表的低估值藍(lán)籌股。深股通資金的板塊分布也進(jìn)一步凸顯深交所市場(chǎng)創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)發(fā)展特色。目前,深股通中,中小板、創(chuàng)業(yè)板標(biāo)的交易金額合計(jì)占比已達(dá)56%,持股市值占比達(dá)到49%。

而深港通下港股通資金較青睞香港市場(chǎng)成長(zhǎng)性較高的中小市值股票。恒生中小型股指數(shù)成分股的交易金額和持股市值占比均超過(guò)50%,資金更偏好信息技術(shù)、房地產(chǎn)和消費(fèi)行業(yè),自開(kāi)通以來(lái),港股通新增的標(biāo)的股票交易金額約占深港通南向交易金額的四成左右。

北向資金

青睞這些個(gè)股

對(duì)于內(nèi)地投資者而言,最關(guān)注的莫過(guò)于過(guò)去一年來(lái),哪些個(gè)股最受北上資金歡迎。

港交所數(shù)據(jù)顯示,截至12月4日,深股通標(biāo)的中,北上資金持有多達(dá)20只個(gè)股超過(guò)3%的股份。其中,老板電器、海康威視、美的集團(tuán)成為深港通中北上資金最?lèi)?ài)的深市A股,持股占比分別達(dá)9.85%、9.8%、9.45%。從個(gè)股表現(xiàn)來(lái)看,大部分個(gè)股年內(nèi)漲幅均遠(yuǎn)超同期深證成指的上漲幅度。其中,美的集團(tuán)、海康威視和格力電器從今年年初至12月1日收盤(pán),分別累計(jì)上漲了89.55%、148.16%和84.75%。

另外,深股通數(shù)據(jù)顯示,自開(kāi)通以來(lái),截至2017年12月1日,235個(gè)交易日,123只個(gè)股登上每日前十大活躍個(gè)股榜單。其中,35只個(gè)股登榜天數(shù)超過(guò)10天。而美的集團(tuán)、海康威視、五糧液、格力電器等4只個(gè)股登榜天數(shù)更是超過(guò)200天,分別達(dá)232天、228天、222天、221天。

業(yè)內(nèi)分析人士向記者透露,雖然在大多數(shù)人的認(rèn)知中,海外投資者對(duì)股票的興趣始終聚焦在內(nèi)地大型藍(lán)籌股身上,但是從北上資金的動(dòng)向來(lái)看,海外資金對(duì)內(nèi)地中小型股票的興趣也在逐漸增強(qiáng)。

外資力量逐漸增強(qiáng)

推動(dòng)A股投資理念成熟化

隨著滬港通、深港通相繼開(kāi)通,A股被納入MSCI,境外投資者參與A股市場(chǎng)的程度不斷提高,機(jī)構(gòu)風(fēng)格更趨多樣,外資對(duì)A股市場(chǎng)風(fēng)格影響也愈發(fā)深遠(yuǎn)。

深港通開(kāi)通后,許多外資特別是海外的長(zhǎng)線(xiàn)基金借道深股通買(mǎi)入A股,這些外資的投資風(fēng)格更偏重價(jià)值型投資,注重公司的基本面研究,大大促進(jìn)了A股市場(chǎng)價(jià)值化、多元化與成熟化,張新年表示,“我們認(rèn)為這些變化讓A股市場(chǎng)更開(kāi)放、更成熟,并向著更好的方向發(fā)展。”

具體來(lái)看,張新年認(rèn)為,深港通開(kāi)通主要帶來(lái)三點(diǎn)積極變化:一是增加了投資者的投資選擇,特別是讓客戶(hù)可以買(mǎi)到像騰訊這樣代表中國(guó)新經(jīng)濟(jì)而A股沒(méi)有的投資標(biāo)的;二是港股更加注重公司的基本面與價(jià)值研究,幫助內(nèi)地投資者變得更加成熟;三是香港股市是海外金融市場(chǎng)的一個(gè)窗口,對(duì)投資者未來(lái)進(jìn)行全球資產(chǎn)配置起到了一個(gè)很好的準(zhǔn)備與教育作用。

“深港通的投資已經(jīng)逐步成為我們公司大客戶(hù)資產(chǎn)配置的重要組成部分。”徐敬耀指出,從證券公司的角度來(lái)看,深港通擴(kuò)寬了為投資者提供服務(wù)的渠道,為券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)向財(cái)富管理轉(zhuǎn)型提供了工具和手段,投資者有了更多的投資機(jī)會(huì)和選擇及合法合規(guī)投資港股的通道;逐步改變了投資者的投資理念和投資習(xí)慣,更多國(guó)內(nèi)投資者逐步趨向于投資低估值的藍(lán)籌股,長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看必將改變投資者的投資理念和交易習(xí)慣。

機(jī)構(gòu)寄望

交易機(jī)制盡快優(yōu)化

談及對(duì)深港通交易機(jī)制的建議,受訪(fǎng)券商等機(jī)構(gòu)希望進(jìn)一步完善深港兩地交易清算安排、開(kāi)放港股通新股申購(gòu)等方面業(yè)務(wù)。

根據(jù)交易規(guī)則,目前港股通交易日少于港股交易日,而且賣(mài)出港股通標(biāo)的后的資金回轉(zhuǎn)效率較低,資金T+2日才可以買(mǎi)入A股,T+3日才可取款。

徐敬耀希望深港通可以改進(jìn)兩地清算交收安排,如當(dāng)日賣(mài)出港股的資金允許當(dāng)日買(mǎi)入A股,并將港股通交易日增加到與港股交易日相同。張新年也認(rèn)為,希望能夠在后期通過(guò)技術(shù)手段,讓內(nèi)地港股通投資者在每一個(gè)香港市場(chǎng)開(kāi)市的日期都能交易。

另外,張新年還表示,希望港股打新股等功能考慮向港股通投資者開(kāi)放。他指出,香港市場(chǎng)有一些A股稀缺的優(yōu)質(zhì)企業(yè),尤其以互聯(lián)網(wǎng)科技企業(yè)為主,內(nèi)地投資者對(duì)于此類(lèi)企業(yè)興趣很高,很樂(lè)意參與新股申購(gòu)。

除此以外,徐敬耀還指出,目前國(guó)內(nèi)投資者通過(guò)港股通投資港股與直接在香港開(kāi)戶(hù)投資港股,在分紅制度方面存在差異,希望可以制定政策減免,早日實(shí)現(xiàn)同等稅賦;另外,建議在深港通標(biāo)的中加入ETF品種,滿(mǎn)足客戶(hù)資產(chǎn)配置和財(cái)富管理的需求。記者 吳少龍