在經(jīng)濟新常態(tài)背景下,我國的藝術品投資領域已經(jīng)成為超發(fā)貨幣的一個重要的資產(chǎn)配置出口。在巨大需求的牽動下,中國藝術金融創(chuàng)新發(fā)展,規(guī)模迅速膨脹,但傳統(tǒng)金融體系參與較少,而創(chuàng)新體系的規(guī)模又在投機的牽動下發(fā)展過快,規(guī)模結構畸形化、泡沫化傾向顯現(xiàn),出現(xiàn)了嬰兒肥式的創(chuàng)新“空轉”。也就是說,在中國藝術金融產(chǎn)業(yè)規(guī)模快速增長的同時,創(chuàng)新發(fā)展沒有積累和突破,對藝術品市場及藝術品產(chǎn)業(yè)拉動水平低。因此,我們不僅需要梳理與探索,更需要深化突破與發(fā)展路徑的選擇。

藝術品投資已成為資產(chǎn)配置的重要出口之一

外圍創(chuàng)新成主角“空轉”趨勢讓人擔憂

我國藝術金融的發(fā)展從“形態(tài)論”向“業(yè)態(tài)論”的轉變,經(jīng)歷了投資需求(融資)、藝術+金融、金融工具論、藝術媒介論及藝術資源資產(chǎn)化、金融化等5個基本發(fā)展階段,實現(xiàn)了從規(guī)模到結構的快速進化。藝術創(chuàng)新出現(xiàn)“空轉”趨勢,是在提醒人們,中國藝術金融增量創(chuàng)新有走向畸形的可能,創(chuàng)新沒有在核心形成突破,規(guī)模的形成帶有一定的泡沫性與不可持續(xù)性。

隨著我國人均GDP的提升,人們的消費結構已進入快速轉型期,而藝術品消費已成為一個重要突破口。據(jù)有關方面測算,中國藝術品市場發(fā)展的潛在需求已突破2萬億元,而目前釋放出的僅有3000多億元。由于中國藝術品市場誠信機制、定價機制與退出機制存在的問題,藝術金融的創(chuàng)新發(fā)展,已成為釋放這一潛在需求的重要動力。

此外,藝術品及其資源資產(chǎn)化已成為中國藝術金融創(chuàng)新發(fā)展的重要方向。2016年我國理財資產(chǎn)的規(guī)模近30萬億元,藝術品在其中所占的比例小到幾乎可以忽略不計,而藝術品資產(chǎn)配置與財富管理,又正在成為高凈值財富人群的一個重要選項。

目前,中國藝術金融創(chuàng)新發(fā)展出現(xiàn)了一定程度的創(chuàng)新“空轉”趨勢,主要體現(xiàn)在:首先是泛化傾向,特別是要防止脫離藝術品及其資源資產(chǎn)化、金融化這一主線,而把一些外圍創(chuàng)新當成重點,不談核心突破,泛化藝術金融及其業(yè)態(tài)的發(fā)展;其次是洋化傾向,遇到問題一味從海外發(fā)達國家照搬模式和解決方案。中國獨特復雜的金融環(huán)境與藝術資源狀況,決定了國外藝術金融發(fā)展的今天,并不是中國藝術金融發(fā)展的明天,中國的藝術金融需要在創(chuàng)新與借鑒過程中發(fā)展。第三是焦慮急躁化傾向,熱衷于一招制敵、一蹴而就的措施,投機意識濃厚,造成藝術金融業(yè)規(guī)模結構畸形,容易大起大落。

藝術金融創(chuàng)新發(fā)展中的這種探索的偏離化、邊緣化與焦慮化的發(fā)展,使藝術金融創(chuàng)新發(fā)展出現(xiàn)了“空轉”的趨勢。同樣,中國藝術金融創(chuàng)新的“空轉”趨勢的不斷發(fā)展,說明中國藝術金融創(chuàng)新發(fā)展的瓶頸明顯。

藝術金融創(chuàng)新發(fā)展存五大瓶頸

在中國藝術金融的創(chuàng)新發(fā)展過程中,有兩個趨勢性問題值得注意:第一,藝術金融的創(chuàng)新難度較大,無論是風險識別還是風險控制,要取得突破并不容易;第二,經(jīng)過多年發(fā)展,面對創(chuàng)新的問題比較繁雜,缺少創(chuàng)新推動力抓手和落地路徑。

在筆者看來,目前中國藝術金融的創(chuàng)新發(fā)展主要面臨5個瓶頸:

第一,藝術品市場基礎薄弱、問題多。藝術品市場長期得不到解決的問題,包括誠信機制的建構、藝術品定價機制、交易秩序與退出機制建設等,會深刻反映在藝術金融及其產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過程中。這些問題,中國藝術品市場發(fā)展了30多年并沒有很好解決,會嚴重制約藝術金融的創(chuàng)新發(fā)展。

第二,藝術品產(chǎn)業(yè)支撐服務體系缺失、發(fā)育滯后。特別是涉及藝術品及其資源資產(chǎn)化這個核心問題的確權、鑒定、評估、集保等服務體系發(fā)育不良,嚴重制約了藝術金融產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展。同時,藝術品要素市場與資本市場發(fā)育滯后,產(chǎn)業(yè)支撐體系缺失已成為我國藝術金融及其產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要瓶頸。另外,藝術金融及其產(chǎn)業(yè)研究與前沿的實踐,一般都是由下而上在努力推進,但缺少落地的體制與政策創(chuàng)新支撐,在這種情況下,藝術金融及其產(chǎn)業(yè)的發(fā)展探索難以形成大氣候。

第三,傳統(tǒng)金融體系路徑依賴嚴重、偏差明顯,創(chuàng)新意愿不高。這種情況一方面源于金融體系的服務慣性,另一方面是由于對新路徑風險識別方面的能力不足等原因造成。當下,藝術金融大多延續(xù)傳統(tǒng)的金融支持企業(yè)發(fā)展的路子,尚未在藝術品及其資源資產(chǎn)化、金融化等核心的領域進行創(chuàng)新與突破。

第四,前沿研究空白甚至不足。理論、實踐前沿的研究提升及產(chǎn)業(yè)與市場的支撐體系發(fā)育不暢、緩慢,已成為中國藝術金融發(fā)展過程中的重要基礎性障礙與瓶頸。面對巨大的社會需求,中國藝術金融創(chuàng)新發(fā)展的有效路徑及其選擇能力有限,成功案例不豐富。目前,不少關于藝術金融的理論與實踐探索,僅是圍繞外圍領域分析探索,很難從根本上發(fā)揮前沿的引領與推動作用。

第五,增量創(chuàng)新能力不足。目前,我國藝術金融及其產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展,大多在外圍與邊緣,至多是在產(chǎn)品層面進行探索。但中國藝術金融的創(chuàng)新發(fā)展的核心是推動藝術品資源資產(chǎn)化進程,即通過建立資產(chǎn)化綜合服務平臺來推進藝術品資源資產(chǎn)化、金融化、證券化(大眾化)發(fā)展,并以此和價值鏈的建構為基礎,建設文化金融產(chǎn)業(yè)鏈,從而推動藝術金融及其產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

創(chuàng)新發(fā)展的關鍵在路徑選擇

今年我國經(jīng)濟發(fā)展有幾個明確的趨勢值得關注:一是“資產(chǎn)荒”、資金回報率下行或將成為新常態(tài);二是財富管理需求呈現(xiàn)多元化;三是房地產(chǎn)、基礎設施投資等傳統(tǒng)領域業(yè)務仍具結構性機會;四是資本市場股權投資占比上升;五是家族信托、慈善信托等信托業(yè)務需求漸增;六是資產(chǎn)證券化業(yè)務有望爆發(fā)。這就要求我們除要重視供給側結構性改革外,還要重視藝術金融創(chuàng)新發(fā)展的具體措施。

藝術金融創(chuàng)新發(fā)展的措施包括手段的深化,即更多運用市場化、法治化的手段,用改革創(chuàng)新的辦法取得中國藝術金融創(chuàng)新發(fā)展的突破。其中,最關鍵的還是創(chuàng)新發(fā)展的路徑選擇。

一是以藝術品的“商品化、資產(chǎn)化、金融化、證券化(大眾化)”這一主線為突破點,以藝術品及其資源資產(chǎn)金融化為抓手,積極建構藝術金融的理論與學科體系,推進藝術金融創(chuàng)新實踐的試驗示范等前沿探索。

二是以藝術品標準為突破點,以藝術品鑒證備案為抓手,積極構建藝術金融及其產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支撐服務體系。改革開放30多年來,我們對中國藝術品市場的治理并不成功,原因有很多,但最重要的是缺乏治理工作的支點性突破口,尤其是缺少手段、方法與切入點。而鑒證溯源系統(tǒng)是圍繞藝術品質量為中心的支撐服務體系,是現(xiàn)代市場經(jīng)濟發(fā)展過程中,普遍采用并行之有效的做法與體系。圍繞藝術品的質量管理,推進藝術品鑒證溯源系統(tǒng)與體系的建構與深入實施,是建構中國藝術品市場治理體系的很多工作的重要切入點與基點。

三是以保險、信托法及其產(chǎn)品架構整合為突破點,以資產(chǎn)配置與財富管理為抓手,建構不同層次與樣態(tài)的藝術品財富傳承管理中心等綜合管理服務平臺。面對國內外高凈值客戶的需求,建立藝術品資產(chǎn)及其財富管理的方法與通道,進行有效資產(chǎn)配置與財富傳承管理,一方面推進財富管理的資產(chǎn)配置;另一方面,在信托與保險的架構下,推進家族財富從業(yè)務體系到產(chǎn)品體系的創(chuàng)新發(fā)展。

四是以積極發(fā)展中國藝術金融的投融資問題為突破點,以大力發(fā)展藝術品資本市場為抓手,推動中國藝術金融及其產(chǎn)業(yè)新動力的形成與發(fā)展。在這一視角下,核心是推動中國藝術品資本市場發(fā)展的進程,重點是發(fā)展股權投資市場(包括兼并、股權流轉等)、中長期銀行信貸市場和證券市場。

五是以綜合性服務平臺為突破點,以預收購機制創(chuàng)新為抓手,大力創(chuàng)新藝術金融新業(yè)態(tài)的培育與產(chǎn)品體系的成長。從近期看,新業(yè)態(tài)探索主要表現(xiàn)在:第一,將會帶來更多的創(chuàng)新業(yè)態(tài),特別是“平臺化+云服務+互聯(lián)網(wǎng)+終端”的整合過程中,會進一步推動藝術電商移動化,從而進一步促進互聯(lián)網(wǎng)藝術金融等領域的發(fā)展;第二,圍繞藝術產(chǎn)業(yè)企業(yè)上市(主板、創(chuàng)業(yè)板、新三板),或是以新三板為平臺展開股權整合與并購業(yè)務,推動業(yè)態(tài)融合進程加快;第三,以P2P、藝術眾籌為主體的互聯(lián)網(wǎng)藝術金融及其產(chǎn)業(yè)正在起步,發(fā)展勢頭迅猛。

六是以藝術金融支撐體系與科技融合為突破點,以支撐產(chǎn)業(yè)體系為抓手,大力發(fā)展藝術金融支撐產(chǎn)業(yè)的聚集發(fā)展,重點推動圍繞支撐體系的技術創(chuàng)新來不斷形成產(chǎn)業(yè)聚集。

如藝術品鑒證溯源系統(tǒng)與體系的進一步落實,以及藝術品計量、標準、認證認可、檢驗檢測四大技術基礎的應用,為進一步推動藝術金融、產(chǎn)業(yè)跨界及新業(yè)態(tài)的不斷發(fā)展提供了產(chǎn)業(yè)支撐與保障。為此,圍繞藝術品鑒證溯源系統(tǒng)與體系,有望形成產(chǎn)業(yè)聚集。特別是基于大數(shù)據(jù)的綜合服務平臺技術、科技鑒定、鑒證備案技術與體系等的發(fā)展,不僅會催生新的業(yè)態(tài),也會進一步推動這一進程的發(fā)展,形成藝術金融支撐產(chǎn)業(yè)的聚集,從而助力中國藝術金融及其產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

(作者系上海大學中國藝術產(chǎn)業(yè)研究院副院長)