報(bào)告稱中國經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)趨勢明顯風(fēng)險(xiǎn)可控

近期,國際投資者對今年以來中國經(jīng)濟(jì)走勢與成績作了新一輪梳理。國際評級機(jī)構(gòu)穆迪、法國巴黎銀行、渣打銀行以及路透社日前分別發(fā)布報(bào)告認(rèn)為,中國經(jīng)濟(jì)回穩(wěn)趨勢明顯,國內(nèi)經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)可控且不斷下降。

在宏觀經(jīng)濟(jì)走勢方面,法國巴黎銀行發(fā)布報(bào)告認(rèn)為,2016年3月份以來,中國經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)態(tài)勢進(jìn)一步延續(xù)。受貨幣和財(cái)政政策的刺激,工業(yè)產(chǎn)品需求旺盛,工業(yè)產(chǎn)出年度增速一直維持在6%以上。同時(shí),工業(yè)企業(yè)表現(xiàn)也不斷改善,前三季度總體利潤年化增幅為8.4%。

渣打銀行認(rèn)為,10月份中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)數(shù)據(jù)超市場預(yù)期。受國內(nèi)需求上升影響,未來工業(yè)產(chǎn)值將進(jìn)一步企穩(wěn)回升。非制造業(yè)和建筑業(yè)PMI數(shù)據(jù)繼續(xù)維持高位,表明中國經(jīng)濟(jì)未來增長動(dòng)力強(qiáng)勁。

穆迪認(rèn)為,2016年中國經(jīng)濟(jì)實(shí)際增速總體維持在較高水平。中國政府一系列有針對性的刺激政策提升了國內(nèi)投資,尤其是基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域投資,同時(shí)促進(jìn)了國內(nèi)需求。短期看,經(jīng)濟(jì)增速的穩(wěn)定有利于提升國內(nèi)需求和產(chǎn)品價(jià)格。考慮到當(dāng)前中國政府財(cái)政、貨幣政策刺激影響,穆迪預(yù)計(jì)中國經(jīng)濟(jì)實(shí)際增速還將在高位維持穩(wěn)定。

路透社綜合30余家機(jī)構(gòu)預(yù)測中值結(jié)果顯示,中國10月份實(shí)體經(jīng)濟(jì)延續(xù)溫和回穩(wěn)趨勢,工業(yè)平穩(wěn)增長,投資低位企穩(wěn);消費(fèi)維持穩(wěn)健增勢。中國10月份官方和財(cái)新制造業(yè)PMI雙雙創(chuàng)下逾兩年來新高,官方非制造業(yè)PMI亦觸及10個(gè)月高點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)回溫跡象愈發(fā)明顯,預(yù)計(jì)年內(nèi)中國經(jīng)濟(jì)增速不會(huì)再現(xiàn)下降,完成全年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)已無懸念。

在經(jīng)濟(jì)增速得以保證的基礎(chǔ)上,中國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化成為各方關(guān)注要點(diǎn)。穆迪認(rèn)為,可支配收入的上升和零售業(yè)的發(fā)展表明,中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整取得了一定的成就。消費(fèi)和服務(wù)業(yè)正在取代制造業(yè)和出口,成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的新動(dòng)力。在過剩產(chǎn)能壓縮方面,雖然部分產(chǎn)業(yè)依然面臨挑戰(zhàn),但是當(dāng)前中國已經(jīng)完成了煤炭和鋼鐵領(lǐng)域80%的產(chǎn)能壓縮目標(biāo)。

與此同時(shí),穆迪高度關(guān)注中國經(jīng)濟(jì)去杠桿化進(jìn)程。穆迪在報(bào)告中強(qiáng)調(diào),今年10月上旬中國政府正式發(fā)布了《關(guān)于積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的意見》,采取一系列措施降低公司部門的高杠桿率。這是迄今中國政府最為詳盡的應(yīng)對公司部門杠桿風(fēng)險(xiǎn)的指導(dǎo)文件。這一文件和相關(guān)政策的出臺(tái)表明,中國政府已經(jīng)意識(shí)到公司部門高杠桿率給經(jīng)濟(jì)帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn),同時(shí)展現(xiàn)了解決問題的意愿。這一態(tài)度和政策舉措有利于中國政府贏得國際評級機(jī)構(gòu)和投資者的信心。

穆迪還表示,當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)增速的穩(wěn)定為中國政府解決國內(nèi)結(jié)構(gòu)性挑戰(zhàn)提供了空間和資源。預(yù)計(jì)中國政府未來還將繼續(xù)推進(jìn)去杠桿化進(jìn)程和剩余產(chǎn)能壓縮。這都將有利于未來中國主權(quán)評級展望的進(jìn)一步提升。

中國貿(mào)易數(shù)據(jù)波動(dòng)也引發(fā)了各方的關(guān)注,但是市場對中國貿(mào)易數(shù)據(jù)的擔(dān)憂正在下降。路透社市場分析認(rèn)為,中國進(jìn)出口同比降幅收窄,貿(mào)易順差將進(jìn)一步回升。路透社認(rèn)為,雖然支持外貿(mào)反彈的基礎(chǔ)尚不牢固,但分季度來看外貿(mào)底部企穩(wěn)跡象初步顯現(xiàn),四季度隨著海外消費(fèi)季到來,出口有可能轉(zhuǎn)好。

渣打銀行預(yù)測認(rèn)為,雖然全球需求依然疲弱,但是中國出口市場受到匯率支持,將從波動(dòng)中不斷恢復(fù)。PMI數(shù)據(jù)中制造業(yè)海外訂單數(shù)量微弱提升,非制造業(yè)指數(shù)領(lǐng)域則是顯著回升。因此,預(yù)計(jì)未來中國貿(mào)易順差將逐漸向好,同時(shí)四季度出口將繼續(xù)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長。