人民幣對(duì)美元匯率十連跌 央行會(huì)有何動(dòng)作?

中新社北京11月17日電 (記者 魏晞)多日來(lái),在美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期不斷升溫、美元相對(duì)強(qiáng)勢(shì)等因素輪番影響下,人民幣對(duì)美元匯率持續(xù)走低。

17日,中國(guó)外匯交易中心公布的人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)為6.8692,比上個(gè)交易日下跌100個(gè)基點(diǎn),連續(xù)第十個(gè)交易日下調(diào)。這是中國(guó)外匯交易中心1994年建立以來(lái)第二次出現(xiàn)“十連跌”,上一次是在2015年12月。

面對(duì)連續(xù)下跌,中國(guó)央行迄今未出手。市場(chǎng)不斷猜測(cè),此次人民幣對(duì)美元匯率下跌的“底線”在哪里,中國(guó)官方的“耐心”能有多久?

不過(guò),央行的意圖,從近期表態(tài)中不難揣測(cè)。

“美元指數(shù)大幅升值,按照‘收盤價(jià)+一籃子貨幣匯率變化’的人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)形成機(jī)制,人民幣對(duì)美元匯率相應(yīng)有所貶值,這是國(guó)際匯市變化的自然反映。”中國(guó)央行貨幣政策分析小組稱。

事實(shí)上,人民幣今年10月1日加入特別提款權(quán)(SDR)以來(lái),對(duì)美元貶值趨勢(shì)持續(xù),而中國(guó)央行并未干預(yù)市場(chǎng)。央行思路非常明確:繼續(xù)按主動(dòng)性、可控性和漸進(jìn)性原則,進(jìn)一步完善人民幣匯率市場(chǎng)化形成機(jī)制,發(fā)揮市場(chǎng)在人民幣匯率形成中的作用,增強(qiáng)匯率雙向浮動(dòng)彈性,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。因此,這一機(jī)制強(qiáng)調(diào)更大的靈活性和容忍度。

財(cái)新智庫(kù)董事總經(jīng)理鐘正生分析說(shuō),在人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)六年來(lái)首破“6.8”關(guān)口的背景下,央行并未出手,原因之一是特朗普當(dāng)選美國(guó)總統(tǒng)激起了全球金融市場(chǎng)的動(dòng)蕩,新興市場(chǎng)貨幣普遍承壓,在此情況下,人民幣貶值并未引起市場(chǎng)恐慌,當(dāng)前“央行有條件適當(dāng)增加人民幣匯率的彈性”。

中國(guó)銀行國(guó)際金融研究所宏觀研究主管周景彤預(yù)期,人民幣匯率變動(dòng)前景是:短期趨貶、波動(dòng)性上升、幅度可控。

他認(rèn)為,盡管人民幣不具有長(zhǎng)期持續(xù)貶值基礎(chǔ),但近期內(nèi)存在的貶值壓力沒(méi)有充分釋放,在美聯(lián)儲(chǔ)加息新階段,需要警惕人民幣匯率階段性“超調(diào)”風(fēng)險(xiǎn)以及可能帶來(lái)的負(fù)面沖擊。

所謂“超調(diào)”,在此可以簡(jiǎn)單地理解為在經(jīng)濟(jì)沖擊之下,貨幣匯率持續(xù)一段時(shí)間貶值后,“貶過(guò)頭了”。

“短期內(nèi)人民幣對(duì)美元貶值壓力不減。中美經(jīng)濟(jì)金融走勢(shì)階段性分化,是人民幣對(duì)美元貶值的根本原因。這一基本面因素在短期內(nèi)難以改善,特別在美聯(lián)儲(chǔ)加息與美元相對(duì)強(qiáng)勢(shì)下,人民幣貶值壓力將繼續(xù)增大。此外,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)改革、貨幣政策調(diào)控也需要人民幣匯率適當(dāng)貶值以創(chuàng)造空間。”周景彤說(shuō)。

當(dāng)天,中國(guó)社科院學(xué)部委員余永定在北京舉行的一個(gè)公開(kāi)論壇上也表示,目前央行的政策是適度干預(yù)外匯市場(chǎng),最后達(dá)到均衡匯率水平。與此同時(shí),中國(guó)將避免動(dòng)用過(guò)多外匯儲(chǔ)備來(lái)干預(yù)匯率。

曾擔(dān)任過(guò)中國(guó)央行貨幣政策委員會(huì)委員的余永定認(rèn)為,中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面不支持人民幣貶值,人民幣應(yīng)是一個(gè)強(qiáng)勢(shì)貨幣。

“不否認(rèn)如果央行停止干預(yù),可能在短期會(huì)出現(xiàn)所謂的‘超調(diào)’,但這個(gè)問(wèn)題不大,我們有能力來(lái)克服這種沖擊,只要做好準(zhǔn)備。”余永定說(shuō)。