政策推動下半年去產(chǎn)能進程將加速

國家發(fā)改委新聞發(fā)言人趙辰昕日前表示，今年前7個月，全國累計退出鋼鐵產(chǎn)能2100多萬噸，完成全年任務(wù)量的47%。可以說，上半年我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)去產(chǎn)能整體較慢，并未實現(xiàn)“時間過半、任何過半”的目標，這或意味著，下半年鋼鐵產(chǎn)業(yè)去產(chǎn)能或?qū)⒓铀佟?/p>

事實上，據(jù)悉，多地已明確下半年將加速去產(chǎn)能的進程；近日，河北省發(fā)改委對河北省8月份至11月份的鋼鐵產(chǎn)能月度壓減計劃進行網(wǎng)上公示，以確保今年10月底前完成國家下達的壓減任務(wù)，11月底前完成全年目標任務(wù)。除河北外，江蘇、湖北等多地均明確表示，今年將提前完成全年產(chǎn)能退出任務(wù)。而湖北已經(jīng)完成2016年去產(chǎn)能任務(wù)。

除各地政策外，國家也正從土地、資本等多個角度來促進鋼鐵產(chǎn)業(yè)去產(chǎn)能，積極推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。8月底，國土資源部辦公廳印發(fā)《關(guān)于落實國家產(chǎn)業(yè)政策做好建設(shè)項目用地審查有關(guān)問題的通知》。《通知》要求，在用地預(yù)審方面，對于新增產(chǎn)能的鋼鐵、煤炭項目，一律不再受理用地預(yù)審。銀監(jiān)會主席尚福林在中國銀行業(yè)協(xié)會第七屆會員大會二次會議上也表示，支持資管公司對鋼鐵煤炭等骨干企業(yè)開展市場化債轉(zhuǎn)股。而備受債務(wù)違約困擾的中鋼集團成為新一輪市場化債轉(zhuǎn)股的首家國企，近期方案已經(jīng)獲批。

對此，國金證券表示，鋼鐵供給側(cè)改革目前預(yù)期較低，較煤炭而言存在較大預(yù)期差，一旦進入實質(zhì)性關(guān)停將有望引發(fā)預(yù)期修復(fù)。投資標的重點關(guān)注三條主線：業(yè)績超預(yù)期、彈性、改革，首推新鋼股份、首鋼股份、太鋼不銹、方大特鋼、鞍鋼股份、河鋼股份等。

并購重組6只鋼鐵股處于停牌狀態(tài)

日前國務(wù)院發(fā)布了主要針對鋼鐵行業(yè)兼并重組的46號文件——《關(guān)于推進鋼鐵產(chǎn)業(yè)兼并重組處置僵尸企業(yè)的指導(dǎo)意見》。該意見提出，到2025年，中國鋼鐵產(chǎn)業(yè)60%-70%的產(chǎn)量將集中在10家左右的大集團內(nèi)。對此，分析人士表示，在政策的推動下，預(yù)計未來鋼鐵行業(yè)合并重組速度將加快。

據(jù)《證券日報》記者統(tǒng)計顯示，在34只鋼鐵股中，已有6只個股處于停牌狀態(tài)，除寶鋼股份、武鋼股份合并重組外，另外4只個股分別為：重慶鋼鐵、首鋼股份、常寶股份和沙鋼股份；這4只個股停牌或因重大重組事項或因收購其它領(lǐng)域資產(chǎn)謀求轉(zhuǎn)型。沙鋼股份9月19日公告稱，公司擬籌劃資產(chǎn)收購的重大事項，標的資產(chǎn)所屬行業(yè)為IDC大數(shù)據(jù)。重慶鋼鐵9月1日公告顯示，公司擬出售本公司目前所持有的與鋼鐵生產(chǎn)經(jīng)營相關(guān)的資產(chǎn)，收購涉及金融、產(chǎn)業(yè)投資等領(lǐng)域的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。首鋼股份9月13日公告稱，目前控股股東首鋼總公司正在籌劃關(guān)于本公司的重大事項。常寶股份8月25日公告稱，公司擬籌劃重大事項，該事項涉及購買資產(chǎn)，標的公司所屬行業(yè)為醫(yī)療服務(wù)業(yè)。

除寶鋼換股吸收合并武鋼這一重組方案落定外，其它市場預(yù)期較高的鋼鐵行業(yè)內(nèi)部重組事項還有：鞍鋼股份和本鋼板材；河鋼股份和首鋼股份。盡管鞍鋼股份、本鋼板材澄清鞍鋼本鋼重組傳聞，但在鋼鐵行業(yè)并購重組的大背景下，市場仍給予較高的預(yù)期。另外蘭格鋼鐵研究中心主任王國清就表示，河鋼股份、與首鋼股份、很可能會合并，雖然兩者分屬于不同省份的國資委，但都同屬于國企，而且首鋼搬遷至河北之后，本身就兼并重組了通鋼、長治鋼廠、水鋼等企業(yè)。此外，除了鋼鐵行業(yè)的去產(chǎn)能及重組這個大前提，京津冀一體化進程同樣是他們重組的催化劑。

對此，分析人士表示，長期看，兼并重組將提高行業(yè)集中度，最終將提高行業(yè)、鋼企的經(jīng)濟效益、減少惡性競爭，有利于上市公司業(yè)績增厚。

業(yè)績8只個股三季報預(yù)喜

在政策、重組預(yù)期升溫等多重背景下，鋼鐵板塊昨日再度站在漲幅榜前列，整體漲幅為1.29%，在28個申萬一級行業(yè)中排名第一。個股方面，鞍鋼股份、本鋼板材、撫順特鋼、馬鋼股份和華菱鋼鐵等個股漲幅居前，均在2%以上。

市場人士表示，鋼鐵板塊昨日再次異動除受國企改革、供給側(cè)改革等政策利好刺激外，業(yè)績轉(zhuǎn)暖，是市場追捧該板塊的主要原因。

從中期業(yè)績來看，在滬深兩市上市的34只鋼鐵股中，今年中期凈利潤實現(xiàn)增長的有26只個股，占比達76.5%；其中，魯銀投資、太鋼不銹、南鋼股份、三鋼閩光、杭鋼股份、山東鋼鐵和沙鋼股份等個股中期凈利潤同比最大增幅均在200%以上。從三季報業(yè)績預(yù)告來看，截至昨日，已有10只鋼鐵股披露中報業(yè)績預(yù)告，其中8只個股業(yè)績預(yù)喜。具體來看，魯銀投資為預(yù)增；金洲管道、久立特材為續(xù)盈；永興特鋼為略增；三鋼閩光、沙鋼股份、馬鋼股份和安陽鋼鐵等4只個股均預(yù)計前三季度凈利潤同比實現(xiàn)扭虧。

對于鋼鐵板塊的投資策略，廣發(fā)證券表示，改革和轉(zhuǎn)型過程中，特鋼將在軍工、核電、航天航空、汽車、高鐵等領(lǐng)域承擔重任，能源結(jié)構(gòu)升級將倒逼油氣管網(wǎng)加速建設(shè)，特鋼和鋼管領(lǐng)域的投資機會值得重點關(guān)注。維持鋼鐵板塊“買入”評級，重點推薦低估值龍頭、有轉(zhuǎn)型預(yù)期、有土地資源和業(yè)績明確的公司，重視國企改革、“一帶一路”、京津冀一體化等主題性投資機會。首推：河鋼股份、首鋼股份、寶鋼股份、玉龍股份、新鋼股份等。