清乾隆青花纏枝花卉紋梅瓶

精品保值效果好中短期頻繁交易風(fēng)險(xiǎn)大

此外，大數(shù)據(jù)也顯示了在目前這個(gè)更加趨向冷靜的市場(chǎng)中，以怎樣的投資方式、投資什么樣的藝術(shù)品才是最為保值的。

潘天壽1961年創(chuàng)作的《紅荷》于2016年6月在北京匡時(shí)以1610萬(wàn)元拍出，這幅作品于2009年1月在西泠印社以146萬(wàn)元拍出。在7年多的長(zhǎng)期持有之后，排除通貨膨脹的影響后的年復(fù)收益率為32.2%。遠(yuǎn)高于銀行存款的年復(fù)收益率。整理收集的其他的數(shù)據(jù)也表明長(zhǎng)期持有的收益穩(wěn)健。

另外一方面：張大千的《初唐大士像（鏡心）》在2016年6月于北京保利以920萬(wàn)元拍出，一年半之前，2014年12月在北京保利以1783萬(wàn)元拍出，去除通貨膨脹后的年復(fù)收益率為-42.31%，這是一次很失敗的投資；瓷雜板塊中的“清乾隆青花纏枝花卉紋梅瓶”在2016年6月以1150萬(wàn)元在北京匡時(shí)拍出，2012年6月在上海道明以1127萬(wàn)元拍出，去除通貨膨脹后的年復(fù)收益率為-4.87%，顯然也是失敗的投資。

數(shù)據(jù)還顯示，頻繁交易不利于藝術(shù)品的升值。例如傅抱石的《入眼荒寒一灑然（立軸）》在從2004年11月到2016年4月的時(shí)間內(nèi)交易了5次。分別是2004年11月在香港蘇富比以965萬(wàn)元人民幣拍出，2010年以549萬(wàn)元在北京誠(chéng)軒拍出，2013年12月以690萬(wàn)元在北京華夏傳承拍出，2014年12月以633萬(wàn)元在北京保利拍出，2016年4月以941萬(wàn)元人民幣在保利香港拍出。這5次交易，去除膨脹的年復(fù)收益率從數(shù)據(jù)中可以明顯看出跌幅較為明顯，在2004年11月到2016年4月這段時(shí)間內(nèi)，這幅作品的去除膨脹的年復(fù)收益率為-4.73%。通過(guò)我們的分析可以看出，藝術(shù)品的頻繁交易并沒有讓投資者得到高的收益。

徐翠云表示，中國(guó)藝術(shù)品市場(chǎng)的長(zhǎng)期投資保值屬性突出；而短期內(nèi)藝術(shù)品雖然也有可能獲得超高收益，但同時(shí)需承擔(dān)高概率的損失可能。由于藝術(shù)品市場(chǎng)交易傭金較高，一般在15%左右，加上藝術(shù)品保管費(fèi)用、經(jīng)濟(jì)通貨膨脹等因素影響，中短期頻繁交易風(fēng)險(xiǎn)較大，保值增值效果較差。一般而言，對(duì)于稀缺資源、精品佳作，在市場(chǎng)相對(duì)成熟的今天，除非發(fā)生大的經(jīng)濟(jì)變動(dòng)或者持有人急于套現(xiàn)等情況，能獲得可觀的收益。（金葉）