期待企業(yè)業(yè)績(jī)助力

截至上周五收盤，標(biāo)普500指數(shù)年內(nèi)累計(jì)漲幅達(dá)到6.86%，自2月11日的年內(nèi)低點(diǎn)以來已經(jīng)累計(jì)上漲19.41%。

分析人士認(rèn)為，到目前為止，影響股市表現(xiàn)的主要因素仍是各大央行的刺激性政策。日本央行、歐洲央行和英國(guó)央行近期都推出了新一輪寬松措施，全球主權(quán)債收益率紛紛創(chuàng)下歷史新低。這意味著盡管對(duì)股市估值高企和企業(yè)盈利疲軟的擔(dān)心存在，但投資者找不到更好的投資選擇，股市因而獲得支撐。

研究機(jī)構(gòu)Bespoke的分析師指出，超過四成的標(biāo)普500成分股能夠提供比30年期美債更高的收益率，超過六成企業(yè)能夠提供比10年期國(guó)債更高的收益率。自1990年以來，計(jì)入分紅再投資的標(biāo)普500指數(shù)總體回報(bào)高達(dá)989%，同期標(biāo)普500指數(shù)的回報(bào)為517%。

LPL金融公司首席經(jīng)濟(jì)策略師加納利表示，市場(chǎng)可能繼續(xù)整固并走高，畢竟目前美國(guó)經(jīng)濟(jì)和全球經(jīng)濟(jì)重回衰退的可能性很低，全球主要央行也很“合作”。股市未來面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要包括美國(guó)總統(tǒng)大選導(dǎo)致的一些波動(dòng)以及對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息時(shí)點(diǎn)預(yù)期的變化等。

Asbury研究公司首席市場(chǎng)策略師科薩表示，短期內(nèi)美國(guó)股市下行風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)超過潛在的上漲動(dòng)力，但溫和的回撤可能提供更好的買入機(jī)會(huì)，多數(shù)指數(shù)和個(gè)股仍有6%-14%的潛在上漲空間。整體來看，未來幾個(gè)季度投資者將面臨波動(dòng)性上升的挑戰(zhàn)。

據(jù)標(biāo)普環(huán)球市場(chǎng)智庫(kù)的報(bào)告，第二季度標(biāo)普500企業(yè)盈利同比下滑2.2%。分析師表示，下半年股市要想繼續(xù)上漲，需要看到企業(yè)收入和盈利的改善。

富達(dá)投資全球宏觀主管蒂默表示，第二季度美國(guó)企業(yè)盈利繼續(xù)下滑，但已經(jīng)出現(xiàn)一些趨緩的跡象。第一季度盈利同比降幅達(dá)到7%，第二季度可能在3%左右。在流動(dòng)性環(huán)境友好的情況下，如果看到企業(yè)盈利的實(shí)質(zhì)性改善，將有助于穩(wěn)定市場(chǎng)，并推動(dòng)美股進(jìn)一步上漲。