恒大此次以財(cái)務(wù)投資者的身份，耗資91.1億元人民幣，持股萬(wàn)科的比例已達(dá)總股本的4.68%，買(mǎi)入均價(jià)17.63元/股。

業(yè)界分析稱(chēng)，在寶能、華潤(rùn)和萬(wàn)科管理層之間的股權(quán)紛爭(zhēng)陷入死局后，恒大作為一個(gè)合適的財(cái)務(wù)投資調(diào)停者出現(xiàn)，有望打開(kāi)一個(gè)多贏格局。

無(wú)論是股價(jià)，還是消息面，萬(wàn)科近幾天似乎陷入了短暫的平靜期，恒大今天的一紙公告，令七大謎底正待揭開(kāi)：

第一，姚建華與王石戰(zhàn)事暫時(shí)平靜后，會(huì)再上演新戲碼嗎？

第二，萬(wàn)科A觸底反彈走出了完美圓弧底，背后操盤(pán)手是誰(shuí)？

第三，恒大持有萬(wàn)科比例已達(dá)到4.68%，持股成本多高？

第四，在恒大收購(gòu)萬(wàn)科的關(guān)鍵時(shí)刻，為何會(huì)突然有風(fēng)聲傳出？

第五，許家印此時(shí)加入戰(zhàn)團(tuán)，意欲成為財(cái)務(wù)投資“調(diào)停者”？

第六，王石曾說(shuō)，寶能的信用不夠，那恒大呢？

第七，誰(shuí)會(huì)成為萬(wàn)科股權(quán)戰(zhàn)爭(zhēng)的終結(jié)者，會(huì)是恒大嗎？

操盤(pán)手：恒大

近期，寶能和萬(wàn)科管理層之間股權(quán)紛爭(zhēng)稍顯沉寂，但社會(huì)各界多認(rèn)為這是暴風(fēng)雨之前的寧?kù)o。這不，萬(wàn)科A走出了非常完美的圓弧底，今日更是強(qiáng)勢(shì)拉出了漲停。

就在業(yè)界懷疑有另外一家資本大鱷介入時(shí)，恒大的公告證實(shí)了一切。據(jù)恒大今日發(fā)布的港股公告，今日持有萬(wàn)科股權(quán)比例已達(dá)總股本4.68%，共耗資91.1億元人民幣。據(jù)此推算，恒大買(mǎi)入萬(wàn)科A的平均價(jià)格為17.63元/股，這一價(jià)格和寶能買(mǎi)入萬(wàn)科的平均價(jià)大致相當(dāng)。

另?yè)?jù)萬(wàn)科今日的龍虎榜顯示，第一創(chuàng)業(yè)證券廣州獵德大道營(yíng)業(yè)部、西南證券廣州天河路營(yíng)業(yè)部、安信證券廣州獵德大道營(yíng)業(yè)部3家營(yíng)業(yè)部合計(jì)買(mǎi)入22.04億元，占總成交額的比重達(dá)到31.57%。作為萬(wàn)科今日漲停的主要推手，這3家營(yíng)業(yè)部被認(rèn)為是恒大今日買(mǎi)入萬(wàn)科的主要席位。

顯而易見(jiàn)的是，這3個(gè)席位的買(mǎi)入量占恒大耗資的比重僅約四分之一。因此，萬(wàn)科A股在7月20日后走出的完美圓弧底，和恒大增持存在緊密關(guān)系。

善弈者：恒大

善奕者，必是善意者。恒大一出場(chǎng)就博得了滿(mǎn)堂彩，拯救了恐懼中的中小股民，更是向?qū)毮茚尫帕藰O大的善意。

萬(wàn)科A股在7月4日復(fù)牌后，股價(jià)雖在連續(xù)兩個(gè)跌停后打開(kāi)，但隨后迎來(lái)了連續(xù)10個(gè)交易日的陰跌，股價(jià)已經(jīng)觸及或者接近寶能系多個(gè)資管計(jì)劃的平倉(cāng)線(xiàn)，恐懼的不僅寶能，還引來(lái)了投資者，尤其是中小投資者的普遍擔(dān)憂(yōu)。

恒大近期介入萬(wàn)科股權(quán)收購(gòu)后，萬(wàn)科二級(jí)市場(chǎng)股價(jià)出現(xiàn)明顯上漲，萬(wàn)科大股東持股結(jié)構(gòu)也趨于分散化，這就給萬(wàn)科股價(jià)的穩(wěn)定帶來(lái)諸多利好，尤其是在避免萬(wàn)科股價(jià)出現(xiàn)踩踏方面起到“定海神針”的作用。

可以說(shuō)，正是這個(gè)漂亮的圓弧底和今天的漲停挽救了寶能系。在客觀上，恒大也以寶能盟友的身份出場(chǎng)，向?qū)毮茚尫帕藰O大的善意。中小投資者更是歡呼這個(gè)姍姍來(lái)遲的漲停。

但一個(gè)不和諧的插曲是，今日盤(pán)中突然傳出“恒大購(gòu)買(mǎi)萬(wàn)科比例已超2%”的消息，導(dǎo)致眾多投資者蜂擁買(mǎi)入，最終也迫使恒大以更高的價(jià)格加速買(mǎi)進(jìn)，再次上演了萬(wàn)科搶籌大戲，最終萬(wàn)科今日以漲停收盤(pán)。

有不少媒體質(zhì)疑，是有關(guān)方面主動(dòng)透露信息給媒體，以此來(lái)抬高恒大的收購(gòu)成本，不過(guò)傳言終歸是傳言，市場(chǎng)再次期待監(jiān)管層給出答案。

調(diào)停者：恒大

當(dāng)下的萬(wàn)科股權(quán)紛爭(zhēng)，寶能、華潤(rùn)和萬(wàn)科管理層已成騎虎難下之勢(shì)。

此前，在深圳市政府居中調(diào)停后，王石傾力引入深圳地鐵的議案也遭到華潤(rùn)和寶能的一致否決。近期，在監(jiān)管層介入并批評(píng)之后，萬(wàn)科管理層又做出刺激寶能的行為。

在萬(wàn)科管理層直接向證監(jiān)會(huì)舉報(bào)寶能多項(xiàng)違規(guī)后，今年7月22日，證監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人不得不表態(tài)：至今沒(méi)有看到萬(wàn)科相關(guān)股東與管理層采取有誠(chéng)意、有效的措施消除分歧，相反通過(guò)各種方式激化矛盾。對(duì)此，證監(jiān)會(huì)對(duì)萬(wàn)科相關(guān)股東與管理層表示譴責(zé)。

但譴責(zé)并沒(méi)有起到理想效果。在監(jiān)管層要求寶能將九個(gè)資管計(jì)劃置于萬(wàn)科辦公大樓后。寶能將其中涉及客戶(hù)隱私的一些條款進(jìn)行了掩蓋后，送至萬(wàn)科辦公大樓。近日，多家媒體齊聚萬(wàn)科辦公大樓，對(duì)此這些資管計(jì)劃材料集體查閱后，對(duì)相關(guān)掩蓋條款進(jìn)行了集體揭發(fā)。

由此可見(jiàn)，如果沒(méi)有外部股東的接入，萬(wàn)科股權(quán)紛爭(zhēng)已經(jīng)難以解決。許家印掌舵的恒大介入，似乎帶來(lái)了一線(xiàn)曙光。

善營(yíng)者：恒大

在姚建華和王石首次碰面，提及寶能系將收購(gòu)萬(wàn)科時(shí)，王石開(kāi)門(mén)見(jiàn)山說(shuō)寶能系信用不夠，背后隱藏的意思是，寶能在地產(chǎn)界經(jīng)營(yíng)水平無(wú)法與萬(wàn)科相提并論。那么，恒大呢？

截至目前，就綜合實(shí)力而言，萬(wàn)科無(wú)疑是當(dāng)之無(wú)愧的地產(chǎn)界老大，但并不是所有指標(biāo)均能令業(yè)界側(cè)目，尤其是緊隨其后、緊追不舍的恒大。

據(jù)克爾瑞地產(chǎn)研究的數(shù)據(jù)，同樣以地產(chǎn)為主業(yè)的恒大集團(tuán)，今年1~7月份1756億元的權(quán)益銷(xiāo)售規(guī)模也已超過(guò)萬(wàn)科，在這一指標(biāo)上成為中國(guó)地產(chǎn)界的一哥。作為衡量房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)水平的三大指標(biāo)之一，銷(xiāo)售權(quán)益指的是，房企在所有地產(chǎn)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目中，所占股權(quán)對(duì)應(yīng)的銷(xiāo)售業(yè)績(jī)，衡量房企的資金運(yùn)用和投資布局水平。

此外，在公司治理的規(guī)范性、運(yùn)營(yíng)機(jī)制的水平方面，以及企業(yè)文化的方面，在香港上市的恒大自稱(chēng)和萬(wàn)科也更為匹配，對(duì)于萬(wàn)科長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)也更為有利。

另?yè)?jù)業(yè)界人士稱(chēng)，許家印和王石、許家印和姚建華一直擁有不錯(cuò)的私人關(guān)系，是一個(gè)合適的調(diào)停者。盡管恒大公告并未公告今后的動(dòng)向和擔(dān)任的角色，但社會(huì)各界對(duì)恒大還是充滿(mǎn)著諸多期待。