2015年我國(guó)固定資產(chǎn)投資累計(jì)增速呈現(xiàn)“逐月放緩”的態(tài)勢(shì)，而《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者綜合多方預(yù)測(cè)，這一趨勢(shì)還將在今年2月份延續(xù)。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，2015年下半年財(cái)政支出進(jìn)度加快、力度加大，全年固定資產(chǎn)投資資金來(lái)源增速7.7%，比三季度末上升0.9個(gè)百分點(diǎn)，有助于后期投資增速的企穩(wěn)。但資金來(lái)源增速依然較低，投資增長(zhǎng)仍然面臨資金來(lái)源受限壓力。2016年初以來(lái)，鋼材及建材價(jià)格企穩(wěn)可能反映出投資需求的改善，也可能是受到減產(chǎn)后的提振。但是，2月全國(guó)水泥綜合價(jià)格指數(shù)繼續(xù)下跌至78.02點(diǎn)，分區(qū)域的水泥價(jià)格全都在下跌。從當(dāng)前水泥價(jià)格走勢(shì)看，投資需求依然疲弱。綜合判斷，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資增速可能跌破1%，制造業(yè)投資處于低位平穩(wěn)增長(zhǎng)，基建投資增速保持較高。預(yù)計(jì)2月固定資產(chǎn)投資增速9.5%，低于去年末，但降幅沒(méi)有過(guò)去幾年年初下臺(tái)階那么明顯。

光大證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐高也認(rèn)為，實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資意愿不足，寬信貸向經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的傳導(dǎo)受阻。雖然年初以來(lái)信貸社融加速投放，但實(shí)體經(jīng)濟(jì)依然表現(xiàn)低迷，需求并未出現(xiàn)明顯復(fù)蘇，寬松政策向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的傳導(dǎo)效應(yīng)尚未體現(xiàn)。寬松政策效果有限的主要原因是實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資意愿不足。短期內(nèi)各界不斷強(qiáng)調(diào)供給側(cè)改革，特別是去產(chǎn)能預(yù)期的增強(qiáng)，對(duì)投資意愿產(chǎn)生明顯負(fù)面影響。

對(duì)于未來(lái)的趨勢(shì)，徐高表示，經(jīng)濟(jì)下行壓力之下，政策已明顯加大了在穩(wěn)增長(zhǎng)方面的力度，隨著近期降準(zhǔn)等寬松政策持續(xù)推出以及信貸社融加速投放，實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金面改善將推動(dòng)投資需求回暖。以穩(wěn)增長(zhǎng)為基調(diào)的政策應(yīng)該多多少少會(huì)提高實(shí)體經(jīng)濟(jì)投資意愿，推動(dòng)投資增速改善，帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升。但投資意愿究竟能有多大幅度的恢復(fù)，很大程度上取決于“兩會(huì)”的政策導(dǎo)向。