不久前公布公司2015年度業(yè)績預(yù)虧5.8億-6.2億元的萬通地產(chǎn)，似乎在“后馮侖時代”已無法抑制下滑的勢頭。1月25日晚，北京萬通地產(chǎn)股份有限公司發(fā)布收購報告書摘要修訂稿，根據(jù)此前萬通地產(chǎn)與嘉華控股簽訂的《認(rèn)購合同》，在萬通地產(chǎn)完成非公開發(fā)行后，嘉華控股將持有該公司732558141股股份，占發(fā)行總股本比例的35.66%，晉身為萬通地產(chǎn)控股股東。

大股東易主

實際上，早在2014年10月，嘉華控股通過受讓萬通控股一定比例股權(quán)，成為萬通地產(chǎn)間接控股股東。但當(dāng)時交易完成后，萬通控股依然是萬通地產(chǎn)控股股東。此番定增完成，嘉華控股將在形式上和實質(zhì)上正式成為公司直接控股股東。

上述人士分析，當(dāng)初萬通業(yè)績連年不佳，導(dǎo)致投資人對公司管理層不滿。數(shù)據(jù)顯示，2014年公司營收為19.11億元，同比下降42.06%，凈利潤為0.97億元，不足去年5.06億元的兩成。馮侖也在2014年辭去公司董事長職務(wù)。當(dāng)時，業(yè)界曾感嘆又一位地產(chǎn)元老淡出。

去年7月，在停牌將近半年之后，深陷營收困境，又渴望轉(zhuǎn)型重組的萬通地產(chǎn)一日內(nèi)連發(fā)數(shù)封公告，涉及非公開發(fā)票募資、公司控股股東及實際控制人變動。由此，嘉華控股通過高比例認(rèn)購，成為萬通地產(chǎn)的控股股東。至此，創(chuàng)始人馮侖“交出”控股權(quán)，萬通地產(chǎn)實控人易主，萬通徹底告別馮侖時代。

難阻業(yè)績下滑

“后馮侖時代”的萬通地產(chǎn)依舊陷入巨幅預(yù)虧。2015年，公司凈利潤由三季度的3608萬元急劇反轉(zhuǎn)，預(yù)計2015年經(jīng)營業(yè)績將出現(xiàn)5.8億-6.2億元的虧損。

在萬通披露2015年業(yè)績預(yù)虧后，萬通地產(chǎn)也收到了來自上交所的問詢函。公司不得已向市場公布了因杭州項目操盤失誤連累整個公司業(yè)績陷入虧損的殘酷現(xiàn)實。

萬通公司表示，公司此前判斷2015年杭州樓市看漲，堅持售價不調(diào)及兩年“去化”。但2015年四季度相關(guān)區(qū)域競品樓盤集體降價，導(dǎo)致公司杭州兩個項目不得不做計提減值準(zhǔn)備。其中，杭州萬通中心酒店式公寓項目減值1.2億-1.4億元，杭州上園項目住宅減值4.7億-4.8億元。

截至2015年底，萬通地產(chǎn)為上述兩個項目累計投入資金30億元。

償債壓力增大

相關(guān)人士評論，萬通地產(chǎn)這家資格最老的民營房企之一，如今不得不面對逐漸落后的現(xiàn)實。萬通地產(chǎn)1990年在海南創(chuàng)立，2003年底這家公司資本金和營收雙雙排在中國房地產(chǎn)業(yè)的前十。原公司董事長馮侖作為地產(chǎn)江湖大佬被稱為“地產(chǎn)思想家”。

然而，如今面對萬科綠地已沖過2000億元銷售業(yè)績大關(guān)的現(xiàn)實，萬通地產(chǎn)幾乎仍在原地徘徊。

業(yè)內(nèi)人士分析，萬通在土地擴張、融資等方面節(jié)奏緩慢；而公司償債壓力卻在增大。由于其近年業(yè)績不佳，公司短期借款等方面的成本會比較高，給融資帶來壓力。

2014年后，“萬通系”管理層人員逐步退出，“嘉華系”人馬入駐，萬通地產(chǎn)業(yè)績?nèi)晕匆娖鹕?，而“嘉華系”相關(guān)負(fù)責(zé)人對企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略缺乏系統(tǒng)和前瞻性的闡釋，也令業(yè)界產(chǎn)生質(zhì)疑?！昂篑T侖時代”，萬通業(yè)績依舊上漲乏力。