“寶寶”浪潮之后，電商巨頭們將目光紛紛轉(zhuǎn)向票據(jù)市場(chǎng)，一輪票據(jù)理財(cái)激戰(zhàn)再度襲來。而從“寶寶”基金理財(cái)?shù)絇2P借貸再到票據(jù)理財(cái)，電商大佬們的金融野心也越來越大。

　　“新寵”票據(jù)貸引巨頭激戰(zhàn)

　　近日，蘇寧云商金融公司推出的系列票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，均是和上海金銀貓票據(jù)理財(cái)平臺(tái)合作，而幾乎同時(shí)，京東金融也重磅推出了新的理財(cái)產(chǎn)品——“小銀票”，預(yù)期年化收益率在5.8%到7%，期限為1至6個(gè)月。京東金融相關(guān)人士介紹，“小銀票”每款產(chǎn)品由融資企業(yè)以銀行承兌匯票抵押，作為債權(quán)實(shí)現(xiàn)的擔(dān)保，票據(jù)到期銀行將無條件承兌保障投資者利益。此外，新浪微財(cái)富也推出了類似的票據(jù)產(chǎn)品。

　　而事實(shí)上，早在今年4月，淘寶理財(cái)頻道的“招財(cái)寶”就已率先推出票據(jù)貸款產(chǎn)品，并持續(xù)處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。首批上線的4只票據(jù)貸產(chǎn)品預(yù)期收益率在5.8%-6.5%之間，期限均在半年左右，由于額度較少，上線后就迅速售罄。目前，阿里已經(jīng)發(fā)售借款產(chǎn)品超過700個(gè)，預(yù)計(jì)年化收益率情況從上線之初的6.9%下滑至6.5%，浮動(dòng)并不大，而其頁面顯示，所有票據(jù)類產(chǎn)品已經(jīng)全部銷售一空。

　　好買基金認(rèn)為，在“寶寶”收益率大跌之后，市場(chǎng)熱度逐漸退卻，互聯(lián)網(wǎng)電商們都在尋找新的理財(cái)產(chǎn)品。繼此前京東推出的保險(xiǎn)系“寶寶”后，再推票據(jù)理財(cái)，一方面，顯示了電商理財(cái)熱度不減，另一方面，也顯示了電商理財(cái)產(chǎn)品在向高收益率化、多元化的方向演進(jìn)，同時(shí)與自身現(xiàn)有平臺(tái)相結(jié)合，更加符合客戶需求，建立長(zhǎng)期客戶關(guān)系。長(zhǎng)期來看，該種演變將會(huì)使得理財(cái)市場(chǎng)逐步得到細(xì)分，差異化將更加明顯。

　　目前，阿里、京東、蘇寧、新浪等均已加入戰(zhàn)局。而可見的未來，隊(duì)伍仍將擴(kuò)張，這其中不僅有民間網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)，有互聯(lián)網(wǎng)大佬平臺(tái)，還有銀行系平臺(tái)。

　　高收益票據(jù)受追捧

　　票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品其實(shí)是，融資企業(yè)以其持有的銀行承兌匯票提供質(zhì)押擔(dān)保，通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)發(fā)布產(chǎn)品，向個(gè)人投資人融資。而銀行承兌匯票由銀行承兌，銀行承諾到期后會(huì)無條件兌付該票據(jù)金額給予匯票的所有人。

　　值得注意的是，無論是京東、蘇寧還是新浪財(cái)富，其票據(jù)產(chǎn)品掛鉤的合作方均為一家名為“金銀貓”互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)理財(cái)平臺(tái)。“本身與這幾家合作的產(chǎn)品沒什么區(qū)別，不同的就是在于量的差別。”金銀貓相關(guān)人士告訴記者。

　　蘇寧理財(cái)官網(wǎng)顯示，其票據(jù)理財(cái)類產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率為5%-8%，已上線的產(chǎn)品期限在58-118天間；京東“小銀票”，預(yù)期年化收益率在5.8%-7%之間，期限為1-6個(gè)月，起投金額為100元。從金銀貓自身的首頁看，該平臺(tái)推出的“銀企眾盈”系列的票據(jù)理財(cái)金額多在5萬元到20萬元之間，期限從37天到107天，收益率基本在6.6%至6.9%間，所抵押的承兌匯票也來源自很多銀行，如江蘇大豐農(nóng)商行、浦發(fā)銀行等。不過目前都是滿標(biāo)狀態(tài)。

　　“比如查看蘇寧易購(gòu)網(wǎng)站，網(wǎng)站上顯示，本次發(fā)行的票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品共15款，均是和上海金銀貓票據(jù)理財(cái)平臺(tái)合作的產(chǎn)品，預(yù)期收益率在6%-7%之間，期限最大為118天，最小為58天。產(chǎn)品還要求，只有達(dá)到了募集規(guī)模，產(chǎn)品才生效，否則失敗，將會(huì)退還資金，另外，期間資金不能提前贖回。”好買基金研究中心分析師體驗(yàn)指出。

　　“這類理財(cái)產(chǎn)品屬于非標(biāo)類，不同于之前的貨幣基金類產(chǎn)品，等于是非標(biāo)資產(chǎn)從銀行轉(zhuǎn)出來的一種方式，其收益率都會(huì)高于標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品。”華泰證券分析師王樂樂指出。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇也指出，貨幣基金的收益是跟著市場(chǎng)走的，現(xiàn)在大概都在4%左右，而票據(jù)貸這類非標(biāo)產(chǎn)品從理論上來講收益率水平本來就要高于貨幣基金1-2個(gè)檔次。

　　不過票據(jù)理財(cái)市場(chǎng)快速發(fā)展的同時(shí)，業(yè)內(nèi)人士也開始提醒投資者保持謹(jǐn)慎，關(guān)注相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)問題。中國(guó)電子商務(wù)研究中心互聯(lián)網(wǎng)金融部助理分析師錢海利表示，票據(jù)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)主觀上只跟銀行是否倒閉有關(guān)，但它也包含了票據(jù)被克隆等虛假票據(jù)風(fēng)險(xiǎn)、到期時(shí)銀行拖延兌付等問題，而且目前對(duì)于票據(jù)網(wǎng)銷這一部分的監(jiān)管有所缺失。而且互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的票據(jù)銷售是一個(gè)中介平臺(tái)，平臺(tái)對(duì)票據(jù)信息的如實(shí)掌握等信息透明度不夠，也有一定操作風(fēng)險(xiǎn)。