逾2.7萬億養(yǎng)老金躺在賬戶里

　　審計(jì)署對(duì)全國社保基金的審計(jì)結(jié)果顯示，由于負(fù)利率的侵蝕，“躺”在賬戶中高達(dá)2.7萬億元的養(yǎng)老金僅2013年的損失就達(dá)到了178億元。在業(yè)內(nèi)人士看來，相對(duì)于通過投資運(yùn)營實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金的保值增值，做實(shí)賬戶、保證流動(dòng)性和不發(fā)生支付危機(jī)顯得更為重要。在未來，則應(yīng)當(dāng)通過大力發(fā)展企業(yè)年金等增量部分來分散養(yǎng)老金體系的風(fēng)險(xiǎn)。

　　縮水　養(yǎng)老金面臨貶值風(fēng)險(xiǎn)

　　根據(jù)人社部發(fā)布的《2013年全國社會(huì)保險(xiǎn)情況》，截至去年末，全國城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金資產(chǎn)總額為29930億元，其中財(cái)政專戶存款24218億元、支出戶1234億元、暫存款2544億元、債券投資54億元、委托運(yùn)營595億元、協(xié)議存款1285億元。居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金資產(chǎn)總額為3124億元，其中財(cái)政專戶存款2829億元、支出戶145億元、暫存款124億元、債券投資26億元，沒有委托運(yùn)營及協(xié)議存款。如果將城鎮(zhèn)職工和居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金合并，則意味著截至去年末，有逾2.7萬億的養(yǎng)老金躺在賬戶上。

　　《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者注意到，2.7萬億元之巨的養(yǎng)老金存款如同一塊巨大的蛋糕散發(fā)著誘人香味，從監(jiān)管部門到機(jī)構(gòu)投資者，對(duì)此“眼紅”的主體不在少數(shù)。

　　在6月16日的基金業(yè)協(xié)會(huì)年會(huì)上，全國社保基金副理事長王忠民表示，目前養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余規(guī)模3萬多億，如果把其中可投資部分放到基金化管理，基金化投資，改變現(xiàn)在只在銀行和國債領(lǐng)域當(dāng)中的狀態(tài)，帶來的市場(chǎng)資金流和基金化投資變化將是巨大的。

　　說這番話的王忠民彼時(shí)頗有底氣：6月30日公布的全國社會(huì)保障基金2013年年報(bào)顯示，2013年年末，全國社會(huì)保障基金理事會(huì)管理的基金資產(chǎn)總額12415.64億元，權(quán)益投資收益額685.87億元，投資收益率6.2%。截至報(bào)告期末，廣東委托資金權(quán)益1094.50億元。全國社會(huì)保障基金理事會(huì)和廣東省政府于2012年3月19日簽訂1000億元養(yǎng)老金委托投資協(xié)議，投資期限為兩年。時(shí)至今年3月19日，兩年委托投資期限已滿，而作為同一個(gè)基金池中資金，廣東委托資金的收益率也同為6.2%。

　　而在稍早之前的6月13日，證監(jiān)會(huì)則表示，將繼續(xù)與人社部、住建部等部門進(jìn)行積極溝通，推動(dòng)基本養(yǎng)老金、住房公積金實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化、專業(yè)化運(yùn)作，推動(dòng)基金行業(yè)參與養(yǎng)老金市場(chǎng)化管理制度設(shè)計(jì)，依托基金管理搭建聯(lián)通資本市場(chǎng)與養(yǎng)老保障體系的橋梁。在今年年初，證監(jiān)會(huì)則表示，證監(jiān)會(huì)正在加快推動(dòng)養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金、住房公積金、QFII、RQFII等各類境內(nèi)外長期資金入市，相關(guān)工作總體進(jìn)展順利。

　　不過，根據(jù)財(cái)政部《關(guān)于清理整頓地方財(cái)政專戶的整改意見》的規(guī)定，在社會(huì)保險(xiǎn)基金的計(jì)息和保值增值問題上，明確地方財(cái)政部門不得動(dòng)用基金結(jié)余進(jìn)行除定期存款、購買國家債券以外任何其他形式的直接或間接投資。事實(shí)上目前全國各地的社會(huì)保險(xiǎn)基金投資策略也以銀行存款為主，配以少量國債。

　　中國社科院世界社會(huì)保障中心主任鄭秉文表示，通過這種投資策略，十多年來養(yǎng)老金收益率平均不到2%，扣除通貨膨脹率，年均收益率為負(fù)數(shù)，處于貶值風(fēng)險(xiǎn)之中。

　　根據(jù)審計(jì)署2012年8月發(fā)布的全國社會(huì)保障資金審計(jì)結(jié)果，數(shù)據(jù)顯示社會(huì)保險(xiǎn)基金結(jié)余形態(tài)分布中，活期存款、定期存款和其他形式分別占38.44%、58.01%和3.55%。如果按照活期存款和定期存款4：6的大致比例，結(jié)合2013年全年2.6%的CPI，以及目前0.35%的活期存款利率和3%的定期存款率，即使在2013年物價(jià)水平相對(duì)較低的年份，2.7萬億元的養(yǎng)老金依然因?yàn)樨?fù)利率因素?fù)p失了178億元之巨。