國務(wù)院出臺意見力促金融服務(wù)“三農(nóng)”

　　4月22日，國務(wù)院辦公廳公布了《關(guān)于金融服務(wù)“三農(nóng)”發(fā)展的若干意見》(以下簡稱《意見》)，對增加農(nóng)村金融資金供應(yīng)量、創(chuàng)新資金供應(yīng)方式以及完善金融服務(wù)體系方面都做了詳細(xì)規(guī)劃。

　　其中，《意見》明確指出，對符合“三農(nóng)”金融服務(wù)要求的縣域農(nóng)村商業(yè)銀行和農(nóng)村合作銀行，適當(dāng)降低存款準(zhǔn)備金率；開展涉農(nóng)資產(chǎn)證券化試點(diǎn)；支持符合監(jiān)管要求的縣域銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大信貸投放，持續(xù)提高存貸比。

　　接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪的業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，針對“三農(nóng)”信貸的定向?qū)捤墒墙鹑谥С纸?jīng)濟(jì)穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革的重要一步，但定向降準(zhǔn)并不意味著寬松貨幣政策，未來政府將針對風(fēng)險(xiǎn)定政策，定向和定量調(diào)控相結(jié)合。

　　活水　政策“組合拳”盤活資金供應(yīng)量

　　4月22日，國務(wù)院召開全國農(nóng)村金融服務(wù)經(jīng)驗(yàn)交流電視電話會議。中共中央政治局常委、國務(wù)院總理李克強(qiáng)作出重要批示，其中指出，“三農(nóng)”工作是政府工作的重中之重，要從“三農(nóng)”發(fā)展的要求出發(fā)，深化農(nóng)村金融改革，培育農(nóng)村金融市場，加大涉農(nóng)信貸投放和政策支持力度，落實(shí)好差別化存款準(zhǔn)備金制度，完善金融監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制。

　　國務(wù)院辦公廳下發(fā)的《意見》提出，支持銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行專項(xiàng)用于“三農(nóng)”的金融債，開展涉農(nóng)資產(chǎn)證券化試點(diǎn)；對符合“三農(nóng)”金融服務(wù)要求的縣域農(nóng)村商業(yè)銀行和農(nóng)村合作銀行，適當(dāng)降低存款準(zhǔn)備金率；支持符合監(jiān)管要求的縣域銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大信貸投放，持續(xù)提高存貸比。同時(shí)，完善信貸機(jī)制，在強(qiáng)化涉農(nóng)業(yè)務(wù)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)上，鼓勵商業(yè)銀行單列涉農(nóng)信貸計(jì)劃，下放貸款審批權(quán)限。

　　據(jù)銀監(jiān)會最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2013年末，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)涉農(nóng)貸款余額為20.9萬億元，占各項(xiàng)貸款比重為27%。“《意見》增加資金供應(yīng)總量包括了三個(gè)方面。”銀監(jiān)會副主席周慕冰說，“適當(dāng)降低存款準(zhǔn)備金率能釋放一批資金；由央行發(fā)放支持農(nóng)村小微企業(yè)的再貸款也能夠增加一部分資金；對涉農(nóng)貸款開展資產(chǎn)證券化試點(diǎn)可以盤活一批資金。”

　　另外，存貸比考核定向放寬也是刺激涉農(nóng)信貸投放的重要方面。銀監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“允許提高存貸比的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)要符合銀行業(yè)監(jiān)管的要求，即對存量規(guī)模和增量規(guī)模的考核，縣域法人金融機(jī)構(gòu)涉農(nóng)貸款占全部貸款比重需在60%以上，同時(shí)，還要符合央行貨幣調(diào)控的要求，包括支付結(jié)算。我們允許提高存貸比是指在年度中間可適度突破75%，不過考核也會結(jié)合農(nóng)業(yè)生產(chǎn)周期規(guī)律，增加靈活性。”

　　四川銀監(jiān)局一位調(diào)研員對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者分析稱，“由于農(nóng)村信貸結(jié)構(gòu)不平衡，局部供求矛盾突出，中西部縣域存貸比遠(yuǎn)低于東部縣域。因此，各個(gè)地區(qū)和各家農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的存貸比并不相同，有的地區(qū)整體不到60%，有的地區(qū)卻突破了80%，對于農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)而言，大部分還是人民銀行合意信貸規(guī)模指標(biāo)的限制，因此，存款準(zhǔn)備金下調(diào)或者增加信貸投放規(guī)模對增加資金供給較為有效。”

　　“初步估算，農(nóng)商行和農(nóng)合行的整體負(fù)債規(guī)模為5萬億人民幣左右，扣除負(fù)債中同業(yè)存款的部分，以及扣除縣域以外的農(nóng)商行和農(nóng)合行的存款部分，分別以下調(diào)2%和0.5%的幅度測算，預(yù)計(jì)此次定向的降準(zhǔn)對市場流動性的影響大概不足1000億元。”交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平對《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者表示。

　　方向　構(gòu)建多層次金融服務(wù)體系

　　實(shí)際上，農(nóng)村金融仍是整個(gè)金融體系中最為薄弱的環(huán)節(jié)。此次出臺的《意見》也在創(chuàng)新資金供應(yīng)方式方面，給出了具體方向。與之相輔相成的是，降低涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)的融資成本，并輔以財(cái)政支持政策。

　　針對《意見》提出的拓寬涉農(nóng)金融機(jī)構(gòu)的資金來源，中國銀行國際金融研究所宏觀經(jīng)濟(jì)研究主管溫彬表示，“對涉農(nóng)貸款開展資產(chǎn)證券化試點(diǎn)，就是從農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)資金存量入手。目前，銀行的信貸資產(chǎn)證券化多集中在基礎(chǔ)設(shè)施貸款和住房按揭貸款領(lǐng)域，但是這些領(lǐng)域的資金期限錯(cuò)配現(xiàn)象比較突出，如果給予涉農(nóng)貸款資產(chǎn)證券化一定的試點(diǎn)額度，將更能體現(xiàn)金融支持三農(nóng)的意圖，將已有的資產(chǎn)盤活。”

　　同時(shí)，《意見》還提出，要鼓勵建立農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金、農(nóng)業(yè)私募股權(quán)投資基金和農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)業(yè)投資基金。支持組建主要服務(wù)“三農(nóng)”的金融租賃公司。鼓勵組建政府出資為主、重點(diǎn)開展涉農(nóng)擔(dān)保業(yè)務(wù)的縣域融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)或擔(dān)?；?，支持其他融資性擔(dān)保機(jī)構(gòu)為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營主體提供融資擔(dān)保服務(wù)。規(guī)范發(fā)展小額貸款公司，建立正向激勵機(jī)制，拓寬融資渠道，完善管理政策。

　　這些都構(gòu)成了多層次金融服務(wù)體系和發(fā)展普惠金融的重要環(huán)節(jié)。銀監(jiān)會農(nóng)村合作金融監(jiān)管部主任姜麗明表示，“從豐富服務(wù)主體到豐富機(jī)構(gòu)合作主體，接下來會推動創(chuàng)新農(nóng)村金融產(chǎn)品，包括推動農(nóng)村基礎(chǔ)金融服務(wù)全覆蓋，以及創(chuàng)新農(nóng)村抵(質(zhì))押擔(dān)保方式，要制定農(nóng)村土地承包經(jīng)營權(quán)抵押貸款試點(diǎn)管理辦法，在經(jīng)批準(zhǔn)地區(qū)開展試點(diǎn)。”

　　財(cái)政支持和鼓勵政策方面，《意見》提出，要在完善財(cái)政補(bǔ)貼政策、合理補(bǔ)償成本風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，繼續(xù)推動偏遠(yuǎn)鄉(xiāng)鎮(zhèn)基礎(chǔ)金融服務(wù)全覆蓋工作。3月11日，財(cái)政部下發(fā)的《農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)定向費(fèi)用補(bǔ)貼資金管理辦法》中就規(guī)定，村鎮(zhèn)銀行的年均存貸比需高于50%(含)；當(dāng)年涉農(nóng)貸款和小微企業(yè)貸款平均余額需占全部貸款平均余額的比例高于70%；對西部基礎(chǔ)金融服務(wù)薄弱地區(qū)的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)(網(wǎng)點(diǎn))，財(cái)政部門按其當(dāng)年貸款平均余額的2%給予補(bǔ)貼，但新型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)不重復(fù)享受補(bǔ)貼。

　　北京金融衍生品研究院首席宏觀研究員趙慶明表示，“在經(jīng)濟(jì)低迷的時(shí)期，小微企業(yè)受到的負(fù)面影響更明顯，縣域金融機(jī)構(gòu)在貸款權(quán)限上收之后，小微貸款能力也進(jìn)一步被弱化，因此，定向調(diào)控政策的刺激效果有待觀察。”

　　調(diào)整　定向調(diào)控促增長由“量”向“質(zhì)”轉(zhuǎn)變

　　“從今年第一季度的宏觀數(shù)據(jù)來看，經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，并且國內(nèi)經(jīng)濟(jì)還面臨著內(nèi)部和外部的雙重壓力。國內(nèi)地方債、影子銀行以及化解產(chǎn)能過剩這三大風(fēng)險(xiǎn)制約了經(jīng)濟(jì)增速，年內(nèi)，包括各種金融債務(wù)集中到期，也會對市場資金流動性產(chǎn)生緊縮的影響。國際上，美聯(lián)儲加強(qiáng)QE3退出力度，這已經(jīng)對我國經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了第三輪沖擊，表現(xiàn)為人民幣匯率震蕩下行。”中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心副研究員張茉楠接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，“因此，目前出臺的一些調(diào)控政策不是總量政策，而是針對局部的、不同部門的定向調(diào)控政策，其實(shí)帶有穩(wěn)增長色彩。”

　　“本屆政府會傾向于將穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)和惠民生的政策結(jié)合在一起，并不會因?yàn)槎唐趦?nèi)經(jīng)濟(jì)增長的回落而采取寬松的政策，而仍將著眼于長期，重在調(diào)結(jié)構(gòu)。在定向調(diào)控方面，將注重通過促進(jìn)金融體制改革、國有經(jīng)濟(jì)體制改革等來提高經(jīng)濟(jì)的效率。”交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平說。這意味著，經(jīng)濟(jì)增長也將更加體現(xiàn)從求“量”到重“質(zhì)”的轉(zhuǎn)變。

　　“今年的調(diào)控政策必須針對風(fēng)險(xiǎn)定政策，在存量上求穩(wěn)，增量上求進(jìn)。尤其是信貸增量上，可以在保障房建設(shè)、棚戶區(qū)改造方面投放資金，創(chuàng)新社會融資模式。在債務(wù)壓力下，當(dāng)前針對金融領(lǐng)域，一味地去杠桿已經(jīng)不可取了，而是要結(jié)合形勢定向、定量、定期采取一些調(diào)控措施，央行方面對金融市場的穩(wěn)定，在公開市場操作上也將會提前布局，更注重月度資金量把控。”張茉楠分析稱，“總體來看，宏觀調(diào)控將呈現(xiàn)底線思維、區(qū)間管理、差別調(diào)控、存量調(diào)整這一主線。”

　　對于未來的定向調(diào)控政策空間，張茉楠認(rèn)為，還可能實(shí)施定向“點(diǎn)貸”支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。“創(chuàng)新金融工具和手段，針對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)、生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)、小微企業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域?qū)嵤┒ㄏ驅(qū)捤珊徒Y(jié)構(gòu)性信貸政策，并切實(shí)降低節(jié)節(jié)攀升的實(shí)體融資成本是今年的重點(diǎn)。在一系列調(diào)控影響下，預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增長將從第三季度開始回升，全年仍在7.5%到7.6%這一水平。”張茉楠判斷。