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滬指暴跌 創(chuàng)七年 7年來最大單周跌幅
原標(biāo)題:大盤暴跌血流成河 滬指創(chuàng)7年來最大單周跌幅
今日兩市再度暴跌,滬指連續(xù)跌破4500、4600點(diǎn)整數(shù)關(guān)口,創(chuàng)七年以來最大單周跌幅,個(gè)股全面下挫,兩市逾2600股下挫,近千股跌停。
截至收盤,滬指跌6.42%報(bào)4478.36點(diǎn),成交6855億元;深成指跌6.03%報(bào)15725.47點(diǎn),成交6012億元。盤面上,板塊全線下挫,公共交通、運(yùn)輸服務(wù)等板塊大跌逾8%。
對(duì)于三季度的市場(chǎng)走勢(shì),機(jī)構(gòu)之間充滿分歧,多只私募基金對(duì)未來市場(chǎng)趨勢(shì)謹(jǐn)慎,他們普遍認(rèn)為市場(chǎng)在未來兩三個(gè)月還會(huì)延續(xù)震蕩調(diào)整態(tài)勢(shì)。從技術(shù)角度來看,大盤連續(xù)調(diào)整已跌破多個(gè)整數(shù)關(guān)口,并失守20天線,均線系統(tǒng)短期走弱。而創(chuàng)業(yè)板離前期高點(diǎn)下跌超過500點(diǎn),中期調(diào)整態(tài)勢(shì)已基本確立,申萬宏源預(yù)計(jì)短期創(chuàng)業(yè)板指可能在3200-3600點(diǎn)區(qū)間內(nèi)震蕩。
近一周來,市場(chǎng)連續(xù)出現(xiàn)大級(jí)別調(diào)整,有三大變化值得注意。
第一,資金面變化。目前指數(shù)自去年底部上來已經(jīng)上漲一倍多,獲利籌碼較為豐富,市場(chǎng)有強(qiáng)烈兌現(xiàn)需求。事實(shí)上產(chǎn)業(yè)資本也在近期瘋狂減持,如比亞迪和樂視網(wǎng)的實(shí)際控制人都出現(xiàn)大額減持。另外,市場(chǎng)成交連續(xù)多日縮量,資金流入放緩,投資者逢低掃貨信心不再如此前般強(qiáng)烈。加上本周有超級(jí)巨無霸國(guó)泰君安IPO申購(gòu) ,加劇了資金面緊張。
第二、杠桿率變化。被稱為“杠桿牛市”的A股正面臨“去杠桿”風(fēng)險(xiǎn)。分析稱,當(dāng)前A股的桿杠風(fēng)險(xiǎn)主要在于場(chǎng)外配資,而不在于券商的兩融。最新數(shù)據(jù)顯示,截止到5月末,所有券商的凈資本在繼續(xù)擴(kuò)張后為9765億,券商的兩融余額為2.07萬億,券商的凈資本桿杠率2.37倍,桿杠率較前幾個(gè)月有明顯下降。有媒體稱場(chǎng)外配資杠桿最高可達(dá)9倍,甚至10倍,風(fēng)險(xiǎn)可想而知。
華鑫證券認(rèn)為,場(chǎng)外高桿杠比例配資的爆倉(cāng)形成的被動(dòng)性平倉(cāng)效應(yīng)會(huì)加劇行情短期震蕩。一種可能的現(xiàn)象是,由于場(chǎng)外高桿杠比例配資的“弱不禁風(fēng)”,按照桿杠比例不同,股價(jià)跌20%以上就可能會(huì)爆倉(cāng),進(jìn)而形成被迫性平倉(cāng)。
第三、輿論變化。分析師表示,近日人民日?qǐng)?bào)發(fā)文罕見唱多債市,政策風(fēng)向有“由股轉(zhuǎn)債”的可能性。確實(shí),當(dāng)前市場(chǎng)已達(dá)5000點(diǎn)左右,初步目標(biāo)基本實(shí)現(xiàn),而經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)壓力較大,如果本輪A股市場(chǎng)上漲最大的受益者是新經(jīng)濟(jì)的話,那債市的上漲將是對(duì)傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)的扶持。因此從“穩(wěn)增長(zhǎng)”的角度來講,政策風(fēng)險(xiǎn)確有“由股轉(zhuǎn)債”的可能性。由于股債在階段性存在蹺蹺板效應(yīng),因此如果債市走強(qiáng)也將影響A股市場(chǎng)的供需關(guān)系。
對(duì)于后市,有機(jī)構(gòu)稱本周市場(chǎng)持續(xù)大跌令市場(chǎng)信心喪失,若不能出現(xiàn)重大利好恢復(fù)市場(chǎng)信心,短期內(nèi)市場(chǎng)難以轉(zhuǎn)好,不過中期慢牛的趨勢(shì)并未改變,建議投資者控制倉(cāng)位的前提下,繼續(xù)低吸滯漲藍(lán)籌和國(guó)資改革題材股,不要盲目割肉。
華鑫證券認(rèn)為,當(dāng)前時(shí)期是需要重新梳理股票的時(shí)候了,即策略上需要減輕持倉(cāng)并重新梳理持倉(cāng)結(jié)構(gòu)。從估值防御性和行業(yè)景氣性來看,金融股,尤其是券商股將繼續(xù)是大市震蕩期間行情最主要的穩(wěn)定器,交易性機(jī)會(huì)可尋找滯漲股的補(bǔ)漲機(jī)會(huì)。
中投證券預(yù)計(jì)未來大的投資主流仍在傳統(tǒng)行業(yè)的轉(zhuǎn)型、消費(fèi)服務(wù)等新興行業(yè)催生的機(jī)會(huì)。因估值極端高企,中長(zhǎng)期配置面在變窄。若資金流入延續(xù),以下四類投資機(jī)會(huì)仍可配置持有;若資金流入趨緩,需要堅(jiān)決減倉(cāng),中長(zhǎng)期再配置需要等待時(shí)機(jī)。1、新經(jīng)濟(jì):互聯(lián)網(wǎng)++、環(huán)保、工業(yè)4 .0、科技公司“解紅籌”回歸A股正在風(fēng)口。2、個(gè)性化消費(fèi):醫(yī)療、休閑服務(wù)、消費(fèi)品。3、軍工、國(guó)企改革。4、低估值藍(lán)籌、杠桿A類基金。
編輯:水靈
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