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“取消余額寶”的論調(diào)不靠譜

2014年02月24日 15:14 | 作者:溫曉東| 來源:新京報(bào)
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  并不是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的誕生影響了整體金融穩(wěn)定,而是整體金融(至少是部分群體)出現(xiàn)了需求導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的出現(xiàn),君不見在其出現(xiàn)之前銀行理財(cái)產(chǎn)品仍然層出不窮乎?

 

  近日,“取消余額寶”的聲音甚囂塵上。其理由大概如下:一是它抬高了整個(gè)中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)、也就是最終的貸款客戶的成本,而這一成本最終會轉(zhuǎn)嫁到每個(gè)人身 上;二是余額寶是趴在銀行身上的“吸血鬼”,典型的“金融寄生蟲”,沒有經(jīng)過經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)便獲得暴利;三是像日本同樣是高儲蓄國家,但卻不允許“余額寶”的出 現(xiàn)。

  客觀來看,形容互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品是“毒瘤”、“吸血鬼”有些偏頗。一方面,聲稱互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品抬高了社會總體融資成本,是完全忽視已 成水火之勢的民間借貸;另一方面,縱然一些互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品抬高了民眾理財(cái)回報(bào)預(yù)期,也只是對銀行業(yè)固守存貸款息差穩(wěn)定盈利模式的挑戰(zhàn)而已。同時(shí),日本沒有 “余額寶”的出現(xiàn),很大程度上是建立在日本資金流向相對合理,經(jīng)過上世紀(jì)80年代房地產(chǎn)泡沫后,資金致力于向出口型企業(yè)提供服務(wù)。

  鑒于此,我認(rèn)為并不是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的誕生影響了整體金融穩(wěn)定,而是整體金融(至少是部分群體)出現(xiàn)了需求導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的出現(xiàn),君不見在互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品出現(xiàn)之前銀行理財(cái)產(chǎn)品仍然層出不窮乎?

  那么,究竟是由于互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的出現(xiàn)給予了社會較高的投資回報(bào),以至于銀行必須抬升存款利率進(jìn)而將相應(yīng)成本轉(zhuǎn)嫁給貸款企業(yè),還是互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的到來將倒逼銀行調(diào)整業(yè)務(wù)模式,尋求更多元化的經(jīng)營方式呢?

  我認(rèn)為,過往銀行依照較大的存貸款息差維持業(yè)務(wù)增長的業(yè)態(tài)模式必然會受到挑戰(zhàn)。自金融危機(jī)以來一個(gè)不爭的事實(shí)是,眾多實(shí)體經(jīng)濟(jì)行業(yè)發(fā)展緩慢,而與此同時(shí)金融機(jī)構(gòu)的盈利能力卻日漸提升。

  究其原因,很大程度上是無論總體經(jīng)濟(jì)形勢如何,銀行在舊有秩序下更注重風(fēng)險(xiǎn)控制,而非多元化業(yè)務(wù)類別。銀行寄希望于死守存貸款息差攫取財(cái)富,既不正常,也不能幫助整體經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步發(fā)展。唯有更合理的貸款分布,更合理的貸款利息收入結(jié)構(gòu)方能在今后的競爭中爭取主動。

  進(jìn)而言之,如果互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品能夠倒逼銀行改革業(yè)務(wù)模式,那對于中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)而言,才是一個(gè)真正的促進(jìn)。同時(shí),還有一個(gè)不能忽視的地帶——民間借貸。近 幾年,為何全國各地民間借貸發(fā)展興盛,很大程度上也是建立在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)貸款流向分布不均造成的。如果銀行能夠較為合理地分布貸款流向,或?qū)⒂行嚎s民間 借貸的貸款成本,民間借貸的成本下降會反向降低整體融資成本,畢竟提高社會融資成本民間借貸才是最重要推手。

  不患寡而患不均,這是中國社會融資結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)。對于用款企業(yè)而言,更高的融資成本早已存在,只是其現(xiàn)于廟堂之外而已。而如果一個(gè)公信力更好,更容易監(jiān)管的平臺替代野草般的民間借貸業(yè)務(wù),無疑對各方都是有利的。

  因此我認(rèn)為,互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的存在,可以促進(jìn)傳統(tǒng)金融體系、模式的改革,甚至有可能對利率市場化起到促進(jìn)作用。同時(shí),由互聯(lián)網(wǎng)支付平臺作為中轉(zhuǎn),向民眾提供一個(gè)更為良好的投資平臺,幫助大家尤其是缺乏專業(yè)理財(cái)能力的群體解決實(shí)際負(fù)利率問題,應(yīng)該說是一件好事。

  □溫曉東(財(cái)經(jīng)評論人)

 

編輯:于瑋琳

關(guān)鍵詞:金融 產(chǎn)品 互聯(lián)網(wǎng)

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