全球汽車未來發(fā)展的方向是新能源化，或者說是電動化，已經(jīng)成為全球各國和企業(yè)的共識。隨著技術(shù)的進步，相關(guān)廠商不斷提升續(xù)航里程、加大基礎(chǔ)設(shè)施的投入，保障電池安全性的同時提高電池充電速度，提升智能化水平滿足個性化需求。加上環(huán)保的理念深植人心，汽車新能源化這個不可逆的態(tài)勢已基本形成。

鋰離子電池是依靠鋰離子在正極和負極之間移動來工作的。在充放電過程中，鋰離子在兩個電極之間往返嵌入和脫嵌：充電時，鋰離子從正極脫嵌，經(jīng)過電解質(zhì)嵌入負極，負極處于富鋰狀態(tài)；放電時則相反。鋰離子電池材料主要包含：正負極活性物質(zhì)、粘結(jié)劑、導(dǎo)電劑、集流體、隔膜以及電解液。其中正極材料、負極材料、隔膜、電解液由于在鋰離子電池成本組成占比較高，又被稱為“四大主材”。

我國在全球鋰離子電池產(chǎn)業(yè)中擁有無可替代的地位和作用。

我國鋰離子電池已形成涵蓋基礎(chǔ)材料、電芯單體、電池系統(tǒng)、制造裝備的完整產(chǎn)業(yè)鏈，擁有眾多行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)，擁有相當數(shù)量的研發(fā)人員和從業(yè)者、形成大批擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的技術(shù)沉淀。在全球鋰離子電池全產(chǎn)業(yè)鏈中擁有無可替代的地位和作用。

筆者以鋰離子電池負極材料為例進行說明。鋰離子電池負極材料核心工藝在于石墨化，而通常一噸石墨化產(chǎn)能耗電量1.4-1.6萬度電。當前歐盟和英國電力供應(yīng)能不能滿足其2022年冬天需求還是個問題。而之前得克薩斯州出現(xiàn)的供電危機，也暴露了美國在電力供應(yīng)上的短板。印度還沒解決好怎么計算電力消耗。憑借完善、先進的電力基礎(chǔ)設(shè)施和穩(wěn)定的電力保障供應(yīng)能力，我國鋰離子電池負極材料產(chǎn)量占全球產(chǎn)量九成以上。我國的負極材料產(chǎn)業(yè)正在朝著更加節(jié)能、環(huán)保的方向前行，并取得了令人矚目的成績，后續(xù)萬創(chuàng)投行會就國內(nèi)鋰離子電池負極材料發(fā)展圖譜進行深入分析。

全球新能源汽車市場具備異常強勁的增長潛力

根據(jù)國際能源署最新報告，全球新能源汽車銷量2021年翻了一倍多，達到637萬輛，占整體汽車市場份額近9%。

中國新能源汽車市場表現(xiàn)搶眼。據(jù)工信部數(shù)據(jù)顯示，2021年中國新能源汽車產(chǎn)銷分別完成354.5萬輛和352.1萬輛，同比增長1.6倍，連續(xù)7年位居全球第一。在歐洲市場，2021年新能源汽車銷量增長近70%，達到230萬輛。其中，第四季度新能源汽車銷量首次超過柴油車，占到新車銷售的21%，創(chuàng)下歷史新高。在巴西、新西蘭、沙特阿拉伯、新加坡等國家，新能源汽車銷量增幅超過200%；美國、韓國、澳大利亞市場的新能源汽車銷量增幅超過100%。2021年亞太及中東區(qū)域市場是全球汽車消費最大消費市場，占比51.6%；美洲市場汽車消費占比26.61%，是全球汽車第二大消費市場；歐洲市場占比20.41%，非洲占比1.38%。

我國新能源汽車產(chǎn)業(yè)在幾次政策的推動下經(jīng)歷了萌芽期、初步探索期，目前市場已進入快速發(fā)展期。國內(nèi)頭部新能源車企如比亞迪、上汽通用、特斯拉、長城汽車、廣汽埃安等月均新能源車銷量穩(wěn)定，均在萬輛級以上。目前，新能源車電池續(xù)航、充電、安全等問題為消費者的購車痛點，未來在電池技術(shù)路徑的迭代以及充電樁建設(shè)的不斷完善下，我國新能源車市場將保持快速增長狀態(tài)。預(yù)計在2030年國內(nèi)新能源車銷量可達到1,800萬輛。

對于歐洲國家而言，在嚴苛的碳排放標準的約束下，歐洲新能源汽車發(fā)展規(guī)劃整體較為激進。例如法國、意大利對于高碳排放車型有單獨的罰款政策。同時歐盟不斷推出新能源汽車的補貼政策，加速新能源汽車的推廣與應(yīng)用。隨著歐盟最新發(fā)布 “歐VII排放標準”，對汽車粉塵顆粒和氮氧化物的排放提出更高的要求，未來歐洲燃油車市場將大幅萎縮，取而代之的是新能源車的快速增長。預(yù)計到2030年，歐洲新能源車銷量將達960萬輛，占其新車銷量的一半以上。

目前中國和歐洲已經(jīng)是全球非常重要的新能源汽車市場。從趨勢來看，中國和歐洲對新能源汽車需求量的快速增長將持續(xù)拉動全球新能源車的銷量。

有關(guān)我國及歐洲新能源汽車發(fā)展趨勢，相關(guān)論述比較多，各位讀者可自行查閱，筆者不再贅述。而有關(guān)美國新能源汽車市場分析內(nèi)容比較少，關(guān)注度不如國內(nèi)及歐洲，筆者在這里著重為各位讀者進行一些介紹，萬創(chuàng)投行后續(xù)會推出相關(guān)報告對美國新能源汽車市場現(xiàn)狀進行分析。

美國新能源汽車市場具備異常強勁的增長潛力，也將成為全球重要的新能源汽車消費市場。

基于美國的公路里程設(shè)計以及居民高頻次的用車習(xí)慣，自汽車問世以來，美國是非常重要的汽車消費市場。2021年全球汽車消費中國占31.78%，美國占18.64%，日本占5.38%，三國汽車消費總量占全球汽車消費總量的55.79%。截至2021年美國汽車保有量約2.895億輛，汽車普及率居全球首位，因此美國被譽為“車輪上的國家”，具有重要的市場影響力。

但美國近年來乘用車產(chǎn)銷表現(xiàn)差強人意。據(jù)國際汽車制造商組織(Organization of Motor Vehicle Manufacturers)透露，受新冠肺炎疫情和抑制措施的影響，2020年美國的汽車產(chǎn)量下降了19%，略高于世界平均水平，汽車和商用車產(chǎn)量合計882.4萬輛。2021年，美國汽車產(chǎn)量有所回暖，汽車和商用車產(chǎn)量合計916.7萬輛。美國汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展遇到了較大瓶頸。

美國自2005年起，每年乘用車銷量在500-700萬輛之間，銷量最高可達768.91萬輛。但從2015年起美國乘用車銷量逐年呈下降趨勢。2017年美國乘用車銷量608萬輛，2018年美國乘用車銷量530萬輛，2019年美國乘用車銷量472萬輛，2020年美國乘用車銷量340萬輛，2021年美國乘用車銷量335萬輛。

上述數(shù)據(jù)是否表明美國汽車消費市場萎靡不振沒有機會了呢？

筆者從另一個角度辯證地看待這個問題。

在補貼政策、新型電動汽車加持下，特斯拉作為本土新能源車企在美國銷量長期保持增長態(tài)勢，在美國乘用車市場整體下滑的氛圍中實現(xiàn)了逆襲。

隨著美國政府解除原有對新能源車企20萬輛補貼的上限要求，恢復(fù)最高7,500美元/輛的優(yōu)惠補貼金額，加之搭載先進電池技術(shù)、滿足長續(xù)航里程要求的新能源汽車陸續(xù)上市，新能源汽車必將撬動美國汽車消費市場。

8月26日加州（2021年加州GDP達3.356萬億美元，約占美國GDP15%，是美國最大的汽車消費區(qū)域市場）通過了一項新規(guī)，從2035年起將全面禁止銷售新的燃油汽車。在環(huán)保及其他動力驅(qū)動下，美國其他地方會出臺類似新規(guī)，推動新能源汽車加速普及。

在相關(guān)政策支持下，美國將重新啟動消費發(fā)動機，成為全球重要的新能源汽車消費市場。

在這里筆者對美國新能源汽車未來發(fā)展階段進行預(yù)測。

銷量滲透期（2022-2023年）：2022年部分新能源車企（如特斯拉）已達到20萬輛新能源車銷量上限，無法再享受優(yōu)惠補貼，其銷量增速在今年剩余的3個月將表現(xiàn)得較為平穩(wěn)。同時新的補貼政策對于核心礦物、電池組裝以及新能源車整車裝配要求將適用于2023年投入銷售的新能源汽車。電池供應(yīng)商、主機廠重新部署產(chǎn)業(yè)鏈需要1-2年時間。2023年美國新能源車銷量預(yù)計不會發(fā)生巨幅增長，其新能源汽車銷量年復(fù)合增速在15%左右。預(yù)計2022年、2023年美國新能源汽車銷量約72.45萬輛、83.3萬輛。

銷量增長期（2024-2027年）：從2024年起，大部分主機廠及電池供應(yīng)商將完成對上游供應(yīng)鏈及裝配的調(diào)整。根據(jù)新的補貼政策要求， 2026年核心礦物占比需達到80%。美國可享受該優(yōu)惠政策的新能源汽車供應(yīng)量將逐步增加。預(yù)計新能源汽車銷量增速將有所增加，中性估計可達16%。預(yù)計2027年美國新能源車銷量約146萬輛。

銷量穩(wěn)定期（2028-2032年）：根據(jù)新的補貼政策要求，2029年后新能源汽車需100%在北美地區(qū)進行裝配。美國大部分新能源汽車將符合7,500美元的優(yōu)惠政策。同時，基于美國政府提出2030年新能源汽車銷量需占乘用車銷量50%的要求，以及類似加州2035年禁售燃油車的政策壓力下，美國民眾對新能源汽車的需求將迎來大幅增長。保守估計新能源汽車銷量增速可達22%。預(yù)計2032年美國新能源汽車銷量約394萬輛，占全部乘用車銷量的55%。

成熟期（2033-2035年）：美國新能源汽車市場進入相對成熟階段。2033年后美國新能源汽車市場增速將逐步放緩，預(yù)計增速維持在2%以內(nèi)。預(yù)計2035年美國新能源汽車銷量約417萬輛，占全部乘用車銷量的60%。

美國新能源汽車的快速增長將深刻影響動力電池全球需求量。美國新能源汽車多為采用三元鋰電池。設(shè)定鋰離子容量均值為80KWh。1KWh鋰離子大約需要1.8kg三元正極材料、1.4kg負極材料、1.8kg電解液及19平米的隔膜。2035年美國如實現(xiàn)417.8萬輛新能源汽車銷量，對應(yīng)的正極材料需求約60.16萬噸、負極材料46.79萬噸、電解液53.47萬噸、隔膜63.5億平米，將極大拉動全球鋰離子材料的需求。

美國當前新能源汽車銷量排名前五的車企分別為特斯拉、福特、大眾、通用及尼桑。其分別與寧德時代、松下、LG化學(xué)等頭部電池廠商合作。從上游供應(yīng)商來看，頭部電池廠商的正極材料、負極材料、隔膜及電解液等供應(yīng)商均為國內(nèi)企業(yè)。從行業(yè)供應(yīng)商準入的角度出發(fā)，進入電池廠商的供應(yīng)體系需要較長時間的驗證，電池廠商更換供應(yīng)商的可能性較小。從目前來看，杉杉股份、容百科技、貝特瑞、恩捷股份、江蘇國泰以及其他國內(nèi)原材料供應(yīng)商將直接受益。同時美國新能源汽車市場未來強勁的增長潛力，也為國內(nèi)更多企業(yè)提供入局機會。

基于類似我國及歐洲這樣原有重要的新能源汽車市場需求保持高速增長，疊加上美國這樣新晉的新能源汽車市場需求快速釋放。結(jié)合我國在全球鋰離子電池產(chǎn)業(yè)無可替代的地位和作用，我國鋰離子電池產(chǎn)業(yè)必將進入新的高速發(fā)展階段。

（作者系萬創(chuàng)投行創(chuàng)始合伙人，智庫管理部總經(jīng)理 ）

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