人民網(wǎng)北京8月21日電 （黃盛）“要秉持‘零容忍’的態(tài)度，依法嚴肅查處各類逃廢債行為。”在日前由中國人民銀行、國家發(fā)展改革委、財政部、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會和國家外匯局聯(lián)合發(fā)布的《關于推動公司信用類債券市場改革開放高質量發(fā)展的指導意見》（以下簡稱《指導意見》）中，查處各類逃廢債行為、防范債務風險被再次提到。

“監(jiān)管部門多次嚴查各種逃廢債行為，一方面是因為周期性、行為性等因素相互疊加，導致債券違約個案有所增加，社會影響較大；另一方面也是因為我國正在深化債券市場改革，需要持續(xù)增強債券市場服務實體經(jīng)濟功能，并處理好促發(fā)展與防風險的關系，推動債券市場持續(xù)健康發(fā)展。”多位業(yè)內人士在接受人民網(wǎng)采訪時表示，以“零容忍”的態(tài)度對待債券市場違法違規(guī)行為，是當下積極推動債券市場深化改革，提升債券市場服務實體經(jīng)濟的題中之義，也是加強金融風險隱患摸底排查、保持流動性合理充裕的方式之一。

逃廢債行為時有發(fā)生

影響金融市場信用環(huán)境

近年來伴隨著我國債券市場的快速發(fā)展，債券本息展期、兌付風險警示、發(fā)行人被列入評級觀察名單、債券違約等事件時有發(fā)生。

在聯(lián)合資信發(fā)布的《2021年上半年中國債券市場違約回顧與下半年展望》中，2021年上半年，我國債券市場新增18家違約發(fā)行人，共涉及到期違約債券59期，到期違約金額合計約778.97億元，同比、環(huán)比均有所上升。2021年上半年我國公募債券市場整體違約率為0.35%，較2020年上半年違約率（0.29%）有所上升，其中地產(chǎn)行業(yè)受各類調控政策影響，信用風險加速釋放，上半年違約率為1.17%；城投企業(yè)融資環(huán)境收緊，雖無實質性債券違約事件，但信用風險事件持續(xù)發(fā)生。

北京上市公司協(xié)會秘書長余興喜表示，對信用債發(fā)行人來說，在無法進行新的融資的情況下，原有債務的違約風險將會上升；對信用債持有人來說，信用債的質押融資比例將會下降，其融資能力也將下降，自身債務的違約風險也會上升。

中國人民大學重陽金融研究院高級研究員王衍行向人民網(wǎng)財經(jīng)表示，對違約個案的處置水平及質量，事關全局性，“逃廢債”或將導致金融市場乃至社會信用環(huán)境惡化，形成“劣幣驅逐良幣”。

監(jiān)管部門態(tài)度明確

堅決打擊各種逃廢債

加大各類逃廢債行為的查處，受到社會各界的關注。

國務院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會第四十三次會議明確要求，嚴厲處罰各種逃廢債行為，保護投資人合法權益。在金融監(jiān)管層面，央行、證監(jiān)會、銀保監(jiān)會等部門通過相關文件或公開表態(tài)等形式，明確要堅決打擊各種逃廢債行為。

針對信用債違約以及監(jiān)管走向，央行副行長陳雨露此前表示，進一步加強債券市場的法治建設，強化市場紀律，嚴厲打擊各種違法違規(guī)行為。同時，要強化債券市場信息披露要求，完善信用約束機制和信用評級體系，推動債券市場信用體系建設更加健康發(fā)展。

央行在2021年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告中也表示，要壓實中介機構職責，落實公司信用類債券信息披露要求，完善信用評級制度。堅持市場化法治化原則，完善債券違約風險防范和處置機制，堅決打擊逃廢債。

證監(jiān)會主席易會滿在2021年證監(jiān)會系統(tǒng)工作會議上部署今年資本市場改革發(fā)展的重點任務時表示，要穩(wěn)妥化解債券違約風險，加大債券市場基礎制度和法治供給，優(yōu)化債券違約市場化處置機制，加強統(tǒng)一執(zhí)法，嚴肅查處逃廢債等違法違規(guī)行為。

銀保監(jiān)會主席郭樹清此前也表示，要多渠道補充銀行資本金，壓實各方責任，推動中小銀行深化改革、化解風險，堅決打擊各種逃廢債行為。

“金融監(jiān)管部門始終把打擊逃廢債行為作為市場整治的重點，作為維護金融穩(wěn)定的抓手。”李庚南告訴人民網(wǎng)財經(jīng)，逃廢債行為的表現(xiàn)形式多樣，形成的原因也復雜多面，因此打擊“逃廢債”始終是一項需要多部門的協(xié)同聯(lián)動的復雜、艱巨任務。

多措嚴打逃廢債

推動債市健康發(fā)展

多位市場人士在接受人民網(wǎng)財經(jīng)采訪時表示，如果“逃廢債”行為未獲嚴懲，后續(xù)可能有更多發(fā)債主體仿效，在“劣幣驅逐良幣”的效應下，市場風險便會被不斷放大。近年來，金融監(jiān)管部門不斷通過多種方式，督促各類市場主體嚴格履行主體責任，處罰各種逃廢債行為，推動債券市場持續(xù)健康發(fā)展。包括企業(yè)在內的社會各方也應打破剛性兌付心理，處理好自身發(fā)展與債務風險的關系。

“債券市場監(jiān)管關鍵在于信息公開，讓投資者能夠明晰個債的風險；在于處置公平，不宜區(qū)分國企民企和大型小型；在于執(zhí)法公正，誰的問題誰來負責。”南開大學金融研究院院長田利輝表示，對債券違約事件的打擊和擾動是種砥礪，投資者應充分認識市場風險并堅持價值投資。

王衍行向人民網(wǎng)財經(jīng)表示，債券市場改革發(fā)展要從違約個案上“吃一塹、長一智”，處理好促發(fā)展與防風險的關系，必然有利于推動債券市場持續(xù)健康發(fā)展。相關企業(yè)要通過提升運行的質量和效率，以優(yōu)勝劣汰解決質量和效率低下及魚目混珠問題，做誠實守信的模范。

也有市場人士對人民網(wǎng)財經(jīng)表示，在以“零容忍”態(tài)度嚴厲查處逃廢債行為的基礎上，也應考慮如何進一步完善債券融資運行機制。包括評級在內的中介機構，在運營機制上如何更好地保障自身獨立、公正開展業(yè)務，也需要進一步探討。