人民網(wǎng)北京7月16日電（薄晨棣）為保護(hù)債券市場(chǎng)投資人的合法權(quán)利，強(qiáng)化對(duì)債券發(fā)行人的信用約束，依法提高債券市場(chǎng)違法違規(guī)行為成本，促進(jìn)債券市場(chǎng)的健康平穩(wěn)發(fā)展，最高人民法院經(jīng)商國家發(fā)展和改革委員會(huì)、中國人民銀行、中國證監(jiān)會(huì)等相關(guān)部門同意，研究制定了《全國法院審理債券糾紛案件座談會(huì)紀(jì)要》（以下簡稱《會(huì)議紀(jì)要》），于昨日正式發(fā)布。

據(jù)了解，最高人民法院于2019年12月24日在北京召開了全國法院審理債券糾紛案件座談會(huì)。根據(jù)會(huì)議研討的情況，起草形成了《會(huì)議紀(jì)要》，并經(jīng)最高人民法院審判委員會(huì)民事行政審判專業(yè)委員會(huì)審議通過。

“《會(huì)議紀(jì)要》的發(fā)布有利于暢通債券糾紛司法救濟(jì)渠道，統(tǒng)一債券糾紛案件裁判思路，增強(qiáng)債券審判的公開性、透明度以及可預(yù)期性，對(duì)于完善債券市場(chǎng)基礎(chǔ)制度、提升債券風(fēng)險(xiǎn)處置機(jī)制的市場(chǎng)化法治化水平、全面落實(shí)對(duì)資本市場(chǎng)違法違規(guī)‘零容忍’工作要求、全力維護(hù)資本市場(chǎng)健康穩(wěn)定和良好生態(tài)均具有重要意義。”最高法民二庭負(fù)責(zé)人表示。

切實(shí)保護(hù)債券持有人、投資者合法權(quán)益

《會(huì)議紀(jì)要》是我國第一部審理債券糾紛案件的系統(tǒng)性司法文件，主要針對(duì)三類債券的發(fā)行和交易活動(dòng)所引發(fā)的三類民商事糾紛案件的審理問題統(tǒng)一裁判尺度。其中，三類債券包括公司債券、企業(yè)債券、非金融企業(yè)債務(wù)融資工具，三類糾紛案件是指?jìng)`約糾紛案件、欺詐發(fā)行和虛假陳述糾紛案件以及發(fā)行人破產(chǎn)案件。

《會(huì)議紀(jì)要》全文共計(jì)34條，分別就債券糾紛案件審理的基本原則、訴訟主體資格的認(rèn)定、債券持有人權(quán)利保護(hù)的特別規(guī)定、發(fā)行人的民事責(zé)任、其他責(zé)任主體的責(zé)任等七個(gè)方面的法律適用問題進(jìn)行了規(guī)定。

最高法民二庭負(fù)責(zé)人介紹，《會(huì)議紀(jì)要》明確提出了堅(jiān)持保障國家金融安全、堅(jiān)持依法公正、堅(jiān)持“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”、堅(jiān)持糾紛多元化解等四項(xiàng)基本原則。“既要為國家經(jīng)濟(jì)秩序穩(wěn)定和金融安全提供有力司法服務(wù)和保障，確保案件審理的法律效果和社會(huì)效果相統(tǒng)一，也要切實(shí)保護(hù)債券持有人、債券投資者的合法權(quán)益，維護(hù)公開、公平、公正的資本市場(chǎng)秩序。”

在訴訟主體資格認(rèn)定方面，《會(huì)議紀(jì)要》要求人民法院應(yīng)當(dāng)根據(jù)當(dāng)事人的協(xié)議約定或者債券持有人會(huì)議的決議，承認(rèn)債券受托管理人或者債券持有人會(huì)議推選的代表人的法律地位，充分保障受托管理人、訴訟代表人履行統(tǒng)一行使訴權(quán)的職能，為債券受托管理人、債券投資人推選的代表人采取代表人訴訟的方式維護(hù)投資人權(quán)益提供了明確的司法政策依據(jù)。

《會(huì)議紀(jì)要》還就欺詐發(fā)行、虛假陳述案件、債券違約案件以及破產(chǎn)案件的受理、管轄、集中審理問題作了相應(yīng)規(guī)定，原則上均由發(fā)行人住所地人民法院管轄，著力解決實(shí)踐中存在的債券投資人分頭起訴、重復(fù)查封所引發(fā)的案件審理和執(zhí)行困難，及時(shí)解決爭(zhēng)議。

四方面規(guī)定解決債權(quán)糾紛案件“重中之重”

債券持有人和債券投資者權(quán)利保護(hù)，是債券糾紛案件審理的重中之重。最高法民二庭負(fù)責(zé)人介紹，為充分發(fā)揮債券持有人會(huì)議的議事平臺(tái)作用，保障債券持有人的利益，《會(huì)議紀(jì)要》主要從四方面做出了特別規(guī)定：一是就債券持有人會(huì)議決議的效力做出了規(guī)定，以保障受托管理人和訴訟代表人能夠履行參與訴訟、債務(wù)重組、破產(chǎn)重整、和解、清算等債券持有人會(huì)議賦予的職責(zé)。

二是針對(duì)破產(chǎn)案件中債券持有人的權(quán)利保護(hù)，紀(jì)要要求法院在確定債委會(huì)組成人員時(shí)，應(yīng)當(dāng)為債券持有人的代表人留出席位。

三是規(guī)定了債券持有人重大事項(xiàng)表決權(quán)的保留，為保障債券持有人的利益，紀(jì)要明確對(duì)可能減損、讓渡債券持有人利益的相關(guān)協(xié)議內(nèi)容的表決，受托管理人和訴訟代表人必須忠實(shí)表達(dá)債券持有人的意愿。

四是為支持受托管理人開展代債券持有人行使擔(dān)保物權(quán)、統(tǒng)一受領(lǐng)案件執(zhí)行款等工作，紀(jì)要對(duì)訴訟擔(dān)當(dāng)?shù)睦鏆w屬和成本負(fù)擔(dān)等問題進(jìn)一步進(jìn)行了明確。

追究民事責(zé)任強(qiáng)化債券發(fā)行人信用約束

資本市場(chǎng)違法違規(guī)行為，損害廣大投資者合法權(quán)益，嚴(yán)重危及資本市場(chǎng)秩序和金融安全，制約了資本市場(chǎng)功能的有效發(fā)揮。

《會(huì)議紀(jì)要》將追究民事責(zé)任作為強(qiáng)化債券發(fā)行人信用約束的重要手段，要求各級(jí)人民法院充分發(fā)揮審判職能作用，嚴(yán)格落實(shí)債券發(fā)行人及其相關(guān)人員的債券兌付和信息披露責(zé)任，依法打擊公司控股股東、實(shí)際控制人隨意支配發(fā)行人資產(chǎn)，甚至惡意轉(zhuǎn)移資產(chǎn)等“逃廢債”的行為。

為依法提高債券市場(chǎng)違法違規(guī)成本，紀(jì)要還規(guī)定，債券持有人請(qǐng)求賠償虛假陳述行為所導(dǎo)致的利息損失的，人民法院應(yīng)當(dāng)在綜合考量欺詐發(fā)行、虛假陳述等因素的基礎(chǔ)上，根據(jù)相關(guān)虛假陳述內(nèi)容被揭露后的發(fā)行人真實(shí)信用狀況所對(duì)應(yīng)的債券發(fā)行利率或者債券估值，確定合理的利率賠償標(biāo)準(zhǔn)。

關(guān)于債券承銷機(jī)構(gòu)、債券服務(wù)機(jī)構(gòu)等市場(chǎng)主體的民事責(zé)任問題，《會(huì)議紀(jì)要》明確，對(duì)于債券欺詐發(fā)行、虛假陳述案件的審理，要按照人民銀行法、證券法的規(guī)定，嚴(yán)格落實(shí)債券承銷機(jī)構(gòu)和債券服務(wù)機(jī)構(gòu)保護(hù)投資者利益的核查把關(guān)責(zé)任，將責(zé)任承擔(dān)與過錯(cuò)程度相結(jié)合。

對(duì)于債券發(fā)行人破產(chǎn)案件的審理，《會(huì)議紀(jì)要》在堅(jiān)持企業(yè)拯救、市場(chǎng)出清、債權(quán)人利益保護(hù)和維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定并重原則的基礎(chǔ)上，明確了在發(fā)行人破產(chǎn)重整、和解、清算程序中破產(chǎn)管理人及時(shí)確認(rèn)債權(quán)、持續(xù)信息披露等義務(wù)，以及無正當(dāng)理由不予確認(rèn)債權(quán)的賠償責(zé)任。