人民幣國(guó)際化借力“一帶一路”跑出加速度

全國(guó)政協(xié)委員、中國(guó)證監(jiān)會(huì)原主席 肖鋼

進(jìn)入2020年以后，全球新冠肺炎疫情蔓延對(duì)全球經(jīng)濟(jì)金融產(chǎn)生嚴(yán)重傷害，由于需求萎縮，供給中斷，進(jìn)一步削弱了跨國(guó)公司海外直接投資的意愿和能力。近幾年隨著發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)較快增長(zhǎng)，對(duì)世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)度已超過(guò)發(fā)達(dá)國(guó)家，發(fā)展中國(guó)家的海外直接投資也超過(guò)了發(fā)達(dá)國(guó)家。

盡管我國(guó)受到疫情影響，但對(duì)“一帶一路”倡議實(shí)施的投資繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)。據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)，今年一季度，我國(guó)企業(yè)對(duì)“一帶一路”沿線52個(gè)國(guó)家非金融類直接投資42億美元，同比增長(zhǎng)11.7%，占同期投資總額的17.3%，較上年提升2.4個(gè)百分點(diǎn)。

加強(qiáng)資金融通是“一帶一路”建設(shè)的重要保障，在投融資項(xiàng)目中，更多地使用人民幣，有利于降低沿線國(guó)家的貨幣兌換成本，有效緩解貨幣錯(cuò)配，規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，深化沿線國(guó)家之間的產(chǎn)能合作，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、資源共享和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，促進(jìn)貿(mào)易和投資發(fā)展。因此，需要進(jìn)一步推進(jìn)人民幣國(guó)際化，把“一帶一路”建設(shè)與人民幣國(guó)際化緊密結(jié)合起來(lái)，相輔相成，相互促進(jìn)，建議采取以下措施：

一、 擴(kuò)大人民幣跨境投資。對(duì)一些需要購(gòu)買中國(guó)產(chǎn)品和服務(wù)的項(xiàng)目，增加人民幣貸款或投資比例，對(duì)一些投資回收期較長(zhǎng)的項(xiàng)目，適當(dāng)延長(zhǎng)還款期，平衡雙方貿(mào)易投資流動(dòng)性能力。在貨物貿(mào)易與投資融資的資金收付中更多使用人民幣，提高人民幣跨境收付比重。我國(guó)央行已與22個(gè)沿線國(guó)家央行簽訂了雙邊貨幣互換協(xié)議，但實(shí)際使用情況并不理想，下一步應(yīng)適時(shí)增加雙邊貨幣互換的國(guó)家，積極擴(kuò)大境外貨幣當(dāng)局實(shí)際動(dòng)用的人民幣數(shù)量。

二、 推動(dòng)大宗商品以人民幣計(jì)價(jià)。在沿線國(guó)家中，不少是原油、天然氣、礦產(chǎn)資源等大宗商品的重要出口國(guó)和進(jìn)口國(guó)，但缺乏商品定價(jià)權(quán)，這種狀況需要逐步改變。要進(jìn)一步發(fā)展我國(guó)大宗商品期貨市場(chǎng)，引入更多的國(guó)際機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)參與，增加交易品種，提高人民幣交易便利度，利用匯率風(fēng)險(xiǎn)管理工具和供應(yīng)鏈貿(mào)易金融產(chǎn)品，合理降低投資者運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和成本，提高交易活躍度。進(jìn)一步加強(qiáng)人民幣外匯市場(chǎng)建設(shè)，隨著境外投資者擁有越來(lái)越多的人民幣敞口，將會(huì)產(chǎn)生大量的外匯對(duì)沖需求，外匯市場(chǎng)是不可或缺的。

三、 建設(shè)國(guó)際化的熊貓債市場(chǎng)。境外政府、金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)到境內(nèi)發(fā)債，是支持“一帶一路”倡議實(shí)施的重要融資方式，也是人民幣國(guó)際化的重要載體，不僅可以讓國(guó)內(nèi)投資者分享境外發(fā)行主體提供的收益，也可以為境外投資者提供更多投資品種，還可以促進(jìn)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)，拓寬“一帶一路”建設(shè)項(xiàng)目的資金來(lái)源。

四、 豐富離岸人民幣金融產(chǎn)品。近年來(lái)香港、倫敦等離岸人民幣市場(chǎng)快速發(fā)展，人民幣資金池?cái)U(kuò)大，在繼續(xù)鞏固發(fā)展存貸款、信用擔(dān)保等金融業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上，可進(jìn)一步擴(kuò)大綠色人民幣債券、人民幣計(jì)價(jià)的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品以及人民幣再保險(xiǎn)，為“一帶一路”倡議實(shí)施項(xiàng)目提供多功能服務(wù)。

五、 完善外匯管理制度。在國(guó)際環(huán)境多變的背景下，充分評(píng)估宏觀政策和監(jiān)管政策對(duì)“一帶一路”倡議投融資活動(dòng)的影響，進(jìn)一步完善內(nèi)保外貸管理，堵塞漏洞，制定專門支持“一帶一路”倡議實(shí)施的辦法，簡(jiǎn)化內(nèi)保外貸審批流程，給予具有資質(zhì)的企業(yè)一定金額的內(nèi)保外貸額度，在額度范圍內(nèi)備案即可對(duì)外提供擔(dān)保。在外匯管理方面對(duì)企業(yè)從事“一帶一路”倡議實(shí)施投融資給予政策傾斜和靈活性安排，支持開展具備真實(shí)業(yè)務(wù)背景、確有購(gòu)匯需求、已有合同約定的購(gòu)匯業(yè)務(wù)。完善企業(yè)境外發(fā)債制度，對(duì)確有“一帶一路”項(xiàng)目境外融資需求的，允許企業(yè)可按全年申報(bào)發(fā)債額度，根據(jù)實(shí)際情況靈活掌握，實(shí)行“先發(fā)行、后登記”管理。

六、 加強(qiáng)“一帶一路”相關(guān)國(guó)家出口信貸機(jī)構(gòu)合作。由我國(guó)相關(guān)機(jī)構(gòu)牽頭組織沿線國(guó)家的同業(yè)機(jī)構(gòu)，搭建相應(yīng)的平臺(tái)與機(jī)制，加強(qiáng)政策協(xié)調(diào)與業(yè)務(wù)合作，通過(guò)聯(lián)合信貸、共同保險(xiǎn)、再保險(xiǎn)等方式，吸引更多的市場(chǎng)主體和資金參與“一帶一路”倡議實(shí)施。建立“一帶一路”相關(guān)國(guó)家之間跨境投融資擔(dān)保協(xié)約，在抵質(zhì)押物登記、查詢、處置以及法院判決執(zhí)行方面加強(qiáng)協(xié)作，創(chuàng)造良好的投融資環(huán)境。

委員名片:

肖鋼

全國(guó)政協(xié)委員，中國(guó)證監(jiān)會(huì)原主席。

此前曾擔(dān)任我國(guó)國(guó)際化程度最高的商業(yè)銀行——中國(guó)銀行董事長(zhǎng)。他學(xué)金融干金融，在金融業(yè)耕耘近40年，見證了中國(guó)金融改革開放的歷程，對(duì)金融經(jīng)濟(jì)問題一直保持研究的興趣，是一位學(xué)者型官員。

他成為全國(guó)政協(xié)委員以后第一個(gè)研究課題就是“一帶一路”投融資體系，2018年他組織有關(guān)人員深入實(shí)際，調(diào)查研究，全面回顧了“一帶一路”倡議以來(lái)5年投融資情況，深入分析了存在的問題，提出了政策措施建議。2019年他出版專著《制度型開放：構(gòu)建“一帶一路”投融資新體系》一書。