今年的政府工作報(bào)告提出，今年赤字率擬按3.6%以上安排，財(cái)政赤字規(guī)模比去年增加1萬億元，同時(shí)發(fā)行1萬億元抗疫特別國債。這是特殊時(shí)期的特殊舉措。上述2萬億元全部轉(zhuǎn)給地方，建立特殊轉(zhuǎn)移支付機(jī)制，資金直達(dá)市縣基層、直接惠企利民。

小伙伴們都很關(guān)心，特別國債是什么？為什么要發(fā)行？怎么發(fā)行？老百姓能買嗎？是否值得買？

什么是特別國債？

顧名思義，抗疫特別國債不是一般國債，而是為了應(yīng)對新冠肺炎疫情影響，由中央財(cái)政統(tǒng)一發(fā)行的特殊國債，是不計(jì)入財(cái)政赤字的。

這是特殊時(shí)期的特殊舉措。抗疫特別國債主要用于地方公共衛(wèi)生等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和抗疫相關(guān)支出。

中國民生銀行首席研究員溫彬?qū)χ行戮W(wǎng)記者表示，特別國債是服務(wù)于特定政策、支持特定項(xiàng)目需要，具有用途特定、規(guī)模大、期限長、政策靈活等優(yōu)勢。

為什么要發(fā)行？

通俗來說，財(cái)政收入下降，但支出變多，所以需要發(fā)行特別國債，彌補(bǔ)資金缺口。

財(cái)政部的數(shù)據(jù)顯示，受疫情沖擊、減稅降費(fèi)等因素影響，今年1-4月財(cái)政收入同比大幅下降14.5%。財(cái)政部部長劉昆預(yù)計(jì)，今年地方財(cái)政減收增支8000億到9000億元。

溫彬認(rèn)為，目前，企業(yè)經(jīng)營仍在恢復(fù)中，各地稅收大幅度下滑，同時(shí)抗疫、救助企業(yè)和貧困家庭、發(fā)放消費(fèi)券等大量的剛性支出增加，財(cái)政存在較大收支缺口，發(fā)行特別國債是應(yīng)對新冠肺炎疫情帶來的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)的必然選擇。

1萬億元怎么花？

這筆錢很重要。

因?yàn)樗脕肀＞蜆I(yè)、保基本民生、保市場主體，包括支持減稅降費(fèi)、減租降息、擴(kuò)大消費(fèi)和投資等。

而且，這筆錢的用法也有特別的要求。按照政府工作報(bào)告，建立特殊轉(zhuǎn)移支付機(jī)制，資金直達(dá)市縣基層、直接惠企利民。

也就是說，這1萬億元坐“直通車”全部轉(zhuǎn)給地方，中央一點(diǎn)不留，省里也只做“過路財(cái)神”，企業(yè)和老百姓收到實(shí)實(shí)在在的“真金白銀”。

具體怎么發(fā)行？

根據(jù)《關(guān)于2019年中央和地方預(yù)算執(zhí)行情況與2020年中央和地方預(yù)算草案的報(bào)告》，抗疫特別國債發(fā)行規(guī)模為10000億元，發(fā)行期限以10年期為主，與中央國債統(tǒng)籌發(fā)行。抗疫特別國債利息由中央財(cái)政全額負(fù)擔(dān)，本金由中央財(cái)政償還3000億元，地方財(cái)政償還7000億元。

目前，具體的發(fā)行方式尚未明確，但是可以參考前兩次特別國債的發(fā)行方式。

第一次是在1998年，中國發(fā)行了2700億元的特別國債，面向中國工商銀行、中國農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行和中國建設(shè)銀行定向發(fā)行，所籌資金全部用于補(bǔ)充四家銀行的資本金。

第二次是在2007年，中國發(fā)行了1.55萬億元的特別國債，旨在給成立國家外匯投資公司籌措資本金，采用的是定向發(fā)行和公開發(fā)行相結(jié)合，其中0.2萬億元向社會(huì)公眾發(fā)行。

老百姓能買特別國債嗎？

老百姓能不能買，就要看這次特別國債是否面向公眾公開發(fā)行。

如果是跟1998年那樣定向發(fā)行，那么老百姓就不能買了。如果是像2007年那樣一部分向公眾發(fā)行，那么老百姓就可以購買。

中國人民大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院副院長趙錫軍對中新網(wǎng)記者表示，預(yù)計(jì)會(huì)采取定向發(fā)行和公開發(fā)行相結(jié)合的方式，大部分要通過機(jī)構(gòu)特別是金融機(jī)構(gòu)認(rèn)購來完成，一部分向社會(huì)公眾發(fā)行。畢竟這是抗疫特別國債，全國老百姓參與了抗疫的過程，購買抗疫特別國債也是一種愛國主義的表達(dá)方式。

溫彬表示，抗疫特別國債強(qiáng)調(diào)“抗疫”，發(fā)行對象和范圍預(yù)計(jì)應(yīng)該是面向機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者。尤其是對于公眾發(fā)行抗疫特別國債，有利于全國人民團(tuán)結(jié)一心抗疫，凝聚戰(zhàn)勝疫情的信心和決心。

如果公開發(fā)行，值得買嗎？

特別國債是否值得購買？趙錫軍分析，一般情況下，要考慮風(fēng)險(xiǎn)和收益率。從風(fēng)險(xiǎn)來看，國債是由中央政府發(fā)行，信用級別最高，沒有什么風(fēng)險(xiǎn)；從收益來看，國債收益率也有優(yōu)勢，還免征利息所得稅，所以有較大的吸引力。再考慮抗疫等其他方面意義，吸引力會(huì)更高。

溫彬也認(rèn)為，特別國債具有安全性和收益性相結(jié)合的特征，收益率高于銀行存款利率，是無風(fēng)險(xiǎn)的最高級別的債券，對于投資者來說，購買國債不僅安全，而且相對較好的收益。

“同時(shí)，目前的國債在二級市場的流動(dòng)性也比較好，所以，從安全性、收益性、流動(dòng)性來看，對于個(gè)人投資者來說，購買特別國債也是一個(gè)不錯(cuò)的投資。”溫彬說。