新華社北京4月3日財(cái)經(jīng)觀(guān)察：原油市場(chǎng)巨頭緣何上演“三國(guó)殺”

新華社記者俞懋峰 歐陽(yáng)為

由于美國(guó)、沙特阿拉伯和俄羅斯三大產(chǎn)油國(guó)分別釋放出推動(dòng)減產(chǎn)信息，國(guó)際油價(jià)2日暴漲超過(guò)20%。此前，繼3月初沙特阿拉伯打響原油價(jià)格戰(zhàn)第一槍以來(lái)，油價(jià)應(yīng)聲急挫。原油市場(chǎng)巨震中，三大“玩家”頻頻出手上演“三國(guó)殺”，個(gè)中緣由耐人尋味，其對(duì)國(guó)際能源地緣政治格局的影響引人注目。

沙特：是否一箭雙雕

作為世界主要產(chǎn)油國(guó)和最大石油出口國(guó)，沙特先扣動(dòng)扳機(jī)。3月6日，歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國(guó)在奧地利維也納舉行聯(lián)合部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議。歐佩克的減產(chǎn)建議遭到非歐佩克產(chǎn)油國(guó)俄羅斯拒絕，會(huì)議未達(dá)成一致。3月8日，沙特宣布將官方石油價(jià)格下調(diào)每桶6至8美元，同時(shí)自4月起將原油日產(chǎn)量從970萬(wàn)桶調(diào)高至1000萬(wàn)桶，必要時(shí)增至1200萬(wàn)桶。

此后，沙特國(guó)家石油公司（沙特阿美）連續(xù)發(fā)聲將擴(kuò)大產(chǎn)能。3月30日，沙特能源部宣布，自5月起沙特原油日出口量將在現(xiàn)有基礎(chǔ)上提高60萬(wàn)桶至1060萬(wàn)桶。3月下旬石油運(yùn)輸量激增表明沙特正在打開(kāi)產(chǎn)油閥門(mén)。

沙特掀起價(jià)格戰(zhàn)，目標(biāo)似乎直指俄羅斯等非歐佩克產(chǎn)油國(guó)，希望以打促談，逼迫俄羅斯重回談判桌并同意減產(chǎn)，將油價(jià)重新推回高位。此外，沙特也有意借此機(jī)會(huì)打壓高成本油氣，擴(kuò)大自身市場(chǎng)份額。

沙特目前采取的價(jià)格戰(zhàn)策略與2014年相似。2014年下半年，沙特增產(chǎn)以打擊正在興起的美國(guó)頁(yè)巖油業(yè)。在那一輪價(jià)格戰(zhàn)中，國(guó)際油價(jià)一度從高點(diǎn)的每桶100美元以上降到每桶30美元以下。

當(dāng)時(shí)市場(chǎng)普遍認(rèn)為，布倫特油價(jià)低于每桶70美元，美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商就無(wú)法持續(xù)運(yùn)營(yíng)。然而，得益于開(kāi)采技術(shù)進(jìn)步，一些美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商僅需布倫特油價(jià)維持每桶30美元就實(shí)現(xiàn)了盈虧平衡。那次價(jià)格戰(zhàn)未能真正打垮美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)，卻最終促成2016年底歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國(guó)在維也納達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議。

沙特此次對(duì)油價(jià)下跌早有準(zhǔn)備。有媒體報(bào)道，在歐佩克與非歐佩克產(chǎn)油國(guó)3月6日會(huì)議之前，沙特財(cái)政部已要求政府部門(mén)將預(yù)算削減20%至30%。據(jù)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)測(cè)算，2020年油價(jià)為每桶91美元，沙特政府才能實(shí)現(xiàn)收支平衡。未來(lái)沙特政府將不得不動(dòng)用主權(quán)財(cái)富基金補(bǔ)充財(cái)政收入。

俄羅斯：能否四兩撥千斤

過(guò)去三年，俄羅斯與歐佩克合作限產(chǎn)，是減產(chǎn)最多的非歐佩克產(chǎn)油國(guó)，但讓出的市場(chǎng)份額幾乎都被美國(guó)頁(yè)巖油氣搶走。在維也納會(huì)議上，歐佩克希望俄羅斯每日再減產(chǎn)30萬(wàn)桶原油，俄方難以接受。

俄羅斯早有意打擊美國(guó)頁(yè)巖油氣，眼下受新冠疫情影響，美國(guó)頁(yè)巖油氣發(fā)展困難，俄抓住時(shí)機(jī)拉低油價(jià)，有“四兩撥千斤”的效果。良好的財(cái)政狀況也增加了俄羅斯參與原油市場(chǎng)博弈的底氣。俄財(cái)政部表示，俄能夠承受油價(jià)在6年至10年內(nèi)維持在每桶25美元至30美元的水平。

2014年至2019年，俄外匯儲(chǔ)備大幅增長(zhǎng)，到2020年3月中旬俄外匯儲(chǔ)備達(dá)到約5800億美元。據(jù)測(cè)算，俄政府收支平衡所需油價(jià)為每桶42美元。目前油價(jià)遠(yuǎn)低于這一水平，俄政府將動(dòng)用主權(quán)財(cái)富基金來(lái)維持預(yù)算平衡。

俄總理米舒斯京此前表示，俄主權(quán)財(cái)富基金國(guó)家福利基金的流動(dòng)資金超過(guò)10萬(wàn)億盧布（約合1333.3億美元），即使油價(jià)持續(xù)低迷，這些資金也足夠長(zhǎng)時(shí)間彌補(bǔ)財(cái)政收入不足。

不過(guò)，油價(jià)大跌還是不可避免地給俄政府帶來(lái)一定壓力。俄官方表示，由于今年俄羅斯石油和天然氣收入將比預(yù)計(jì)的少，或?qū)⒊霈F(xiàn)財(cái)政赤字。據(jù)估計(jì)，受油價(jià)暴跌影響，俄2020年實(shí)際GDP增長(zhǎng)將最多被拖累一個(gè)百分點(diǎn)。

美國(guó)：會(huì)否威脅甩出“王牌”

過(guò)去10年，美國(guó)頁(yè)巖油行業(yè)獲得大量融資，大部分資金在2016年之后進(jìn)入，但行業(yè)總體上還沒(méi)有盈利。而且，以當(dāng)前金融市場(chǎng)的情形，企業(yè)幾乎不可能再融資。更糟糕的是，頁(yè)巖油行業(yè)大量債務(wù)即將到期。

超低油價(jià)對(duì)美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)的影響也日益顯現(xiàn)。美國(guó)達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)銀行的最新調(diào)查顯示，今年一季度，衡量能源行業(yè)狀況的商業(yè)活動(dòng)指數(shù)下降至負(fù)50.9，遠(yuǎn)低于去年第四季度的負(fù)4.9。

雖有不利影響，但美國(guó)也看到了調(diào)整戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備的良機(jī)?？偨y(tǒng)特朗普3月13日宣布，將利用低油價(jià)契機(jī)讓?xiě)?zhàn)略石油儲(chǔ)備基地重新儲(chǔ)滿(mǎn)原油。目前，美國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備基地存儲(chǔ)的原油數(shù)量為6.35億桶。美能源部官員表示，美國(guó)戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備可以再增加7700萬(wàn)桶原油。

對(duì)于價(jià)格戰(zhàn)，美國(guó)積極介入，分別與沙特和俄羅斯展開(kāi)高級(jí)別電話(huà)磋商。值得一提的是，部分美國(guó)官員開(kāi)始討論建立美沙石油聯(lián)盟的構(gòu)想，希望沙特能單獨(dú)與美國(guó)建立同盟以取代歐佩克。

不過(guò)，美方殺手锏是威脅通過(guò)反歐佩克法案，施壓沙特結(jié)束價(jià)格戰(zhàn)，以挽救美國(guó)頁(yè)巖油產(chǎn)業(yè)。該法案允許美國(guó)企業(yè)對(duì)歐佩克發(fā)起反壟斷訴訟，并禁止一切外國(guó)組織合謀操縱能源價(jià)格。

美國(guó)國(guó)會(huì)曾多次試圖推動(dòng)反歐佩克法案。去年4月，沙特曾對(duì)美國(guó)推動(dòng)反歐佩克法案感到不滿(mǎn)。有分析人士表示，如果該法案獲得通過(guò)，沙特將考慮停止用美元結(jié)算石油，石油美元體系有可能受到動(dòng)搖。