新華社華盛頓12月24日電財經(jīng)觀察：美國經(jīng)濟(jì)增長放緩　前路仍多荊棘

新華社記者許緣 高攀

2019年即將落幕，受美國貿(mào)易政策不確定性影響，美國經(jīng)濟(jì)雖維持?jǐn)U張但增長放緩。企業(yè)投資下滑、制造業(yè)萎縮，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭受到打壓，2020年將經(jīng)歷更多考驗。

美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)喜憂參半

美國商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度美國實際國內(nèi)生產(chǎn)總值按年率計算分別增長3.1%、2%和2.1%。美聯(lián)儲預(yù)計，今年美國經(jīng)濟(jì)增長率可能在2.2%左右，不及去年2.9%的增速。

分析人士指出，占美國經(jīng)濟(jì)總量約70%的個人消費(fèi)支出，前三季度增幅分別為1.1%、4.6%和3.2%，保證經(jīng)濟(jì)持續(xù)擴(kuò)張，在一定程度“安撫”了外界對美國經(jīng)濟(jì)或陷入衰退的擔(dān)憂情緒。個人消費(fèi)支出增加得益于就業(yè)市場穩(wěn)固和工資水平穩(wěn)步提升。美國失業(yè)率從年初的4%不斷下滑，11月降至50年低點的3.5%。

但相較之下，美國企業(yè)投資表現(xiàn)“黯淡”。受制于國際貿(mào)易局勢和全球經(jīng)濟(jì)形勢，企業(yè)坐擁現(xiàn)金但畏于擴(kuò)大資本支出。數(shù)據(jù)顯示，第一季度反映企業(yè)投資狀況的非住宅類固定資產(chǎn)投資增長4.4%，第二、三季度則連續(xù)下滑。

牛津經(jīng)濟(jì)研究院經(jīng)濟(jì)學(xué)家格雷戈里·達(dá)科認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)增長放緩、持續(xù)的貿(mào)易緊張局勢和揮之不去的政策不確定性以及企業(yè)盈利能力下降抑制了經(jīng)濟(jì)活動，使得企業(yè)投資大幅下滑。

貿(mào)易政策是拖累經(jīng)濟(jì)增長主因

自美國政府實施貿(mào)易保護(hù)主義政策以來，關(guān)稅“大棒”傷及美國自身，導(dǎo)致美國乃至全球經(jīng)濟(jì)承受著本不該存在的增長傷痛，極大延緩復(fù)蘇進(jìn)程。

美國貿(mào)易政策不確定性對本國企業(yè)打擊沉重，導(dǎo)致企業(yè)對經(jīng)濟(jì)前景缺乏信心。美國大型企業(yè)高管組成的“商業(yè)圓桌會議”近日公布的數(shù)據(jù)顯示，反映美企高管信心的經(jīng)濟(jì)前景指數(shù)連續(xù)7個季度下滑。其中，68%的企業(yè)高管表示不會在未來半年增加資本投資，60%的高管表示不會在未來半年擴(kuò)大招聘。

分析人士指出，貿(mào)易保護(hù)主義政策對全球產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈融合度極高的制造業(yè)，尤其是汽車業(yè)的打擊更為致命。以美國供應(yīng)管理學(xué)會公布的制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）為例。截至11月，美國制造業(yè)PMI已連續(xù)四個月處于榮枯線50以下，意味著制造業(yè)已經(jīng)陷入收縮。

摩根大通首席執(zhí)行官、“商業(yè)圓桌會議”主席杰米·戴蒙認(rèn)為，美國加征關(guān)稅對企業(yè)和消費(fèi)者心理和信心產(chǎn)生負(fù)面影響。英國《金融時報》認(rèn)為，美國貿(mào)易保護(hù)主義政策的初衷是重振“鐵銹帶”，但實際上效果有限且沉重打擊全球經(jīng)濟(jì)。

有望持續(xù)擴(kuò)張但仍存隱憂

展望來年，在就業(yè)和消費(fèi)支撐下，美國經(jīng)濟(jì)有望持續(xù)擴(kuò)張，但增速或較今年小幅放緩，增長潛力仍然存疑。美國全國商業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)會預(yù)計，明年美國經(jīng)濟(jì)增速或放緩至1.8%。

華爾街資深分析師理查德·伯恩斯坦認(rèn)為，受貿(mào)易政策影響，美國經(jīng)濟(jì)增長不確定性水平空前。今年表現(xiàn)穩(wěn)固的消費(fèi)和就業(yè)數(shù)據(jù)很難“獨(dú)善其身”，將受到更加直接和間接的影響。

根據(jù)美國消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道的調(diào)查，有六成首席財務(wù)官認(rèn)為很可能在未來一年裁員。世界大型企業(yè)聯(lián)合會北美首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家加德·萊瓦農(nóng)認(rèn)為，企業(yè)裁員可能持續(xù)數(shù)年。

同時，今年以來美國工資水平雖平穩(wěn)提升但增幅甚微，對消費(fèi)的支撐持續(xù)減弱，推動通貨膨脹持續(xù)上行和經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇愈加乏力。消費(fèi)者雖在今年“力?！苯?jīng)濟(jì)持續(xù)擴(kuò)張，但卻對未來信心不足。11月“購物狂歡”之際，美國消費(fèi)者信心指數(shù)雖處于高位但連續(xù)第四個月下滑。

此外，美國貿(mào)易政策仍存較大不確定性，打擊經(jīng)濟(jì)增長勢頭。日前，美國貿(mào)易代表萊特希澤表示可能提高對歐洲輸美產(chǎn)品的關(guān)稅，以平衡美國長期對歐貿(mào)易逆差。同時，全球經(jīng)濟(jì)前景欠佳或?qū)⑼侠勖绹?jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)程。安本標(biāo)準(zhǔn)投資公司高級全球經(jīng)濟(jì)學(xué)家詹姆斯·麥卡恩指出，全球經(jīng)濟(jì)增長降速，或抑制美國經(jīng)濟(jì)增長，“即便貿(mào)易摩擦有所緩解也會如此”。