在經(jīng)歷快速生長和優(yōu)勝劣汰后，小貸公司正無限接近新一輪的規(guī)范發(fā)展。

7月12日，江蘇省地方金融監(jiān)督管理局發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)小額貸款公司監(jiān)管工作的通知》。中國小額貸款公司協(xié)會（簡稱“中貸協(xié)”）6月27日發(fā)函透露，著手草擬“小貸公司行業(yè)規(guī)范發(fā)展指引”，而有關(guān)小貸公司的條例和管理暫行辦法已被央行、銀保監(jiān)會列入2019年的立法清單。

據(jù)新京報記者不完全統(tǒng)計，從2016年一季度末至2019年一季度末的近3年時間，全國范圍內(nèi)小額貸款公司數(shù)量減少了900家，減幅為10%。而在截至2019年一季度末的一年里，小額貸款公司減少了504家。

同時，一些小貸公司的經(jīng)營狀況并不客觀。一季度33家掛牌新三板的小貸公司中，有13家凈利潤出現(xiàn)下滑，10家出現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤同步下滑。專家分析認(rèn)為，當(dāng)前的小貸行業(yè)處于洗牌期和分化期，出臺統(tǒng)一的監(jiān)管文件非常必要。

小貸公司行業(yè)規(guī)范發(fā)展指引呼之欲出

在全國擁有約383家會員單位的中貸協(xié)正開展一項(xiàng)調(diào)研。

6月27日，中貸協(xié)向各地方專門委員會成員發(fā)布的一則函件稱，中貸協(xié)擬聯(lián)合成員單位著手草擬“小貸公司行業(yè)規(guī)范發(fā)展指引”。作為前奏，中貸協(xié)擬以調(diào)研問卷的形式對行業(yè)現(xiàn)狀進(jìn)行一些調(diào)查了解，資料反饋的截止日期為2019年7月20日。

“試點(diǎn)十多年來，我國小額貸款公司行業(yè)不僅已初具規(guī)模，而且在服務(wù)‘三農(nóng)’與小微實(shí)體經(jīng)濟(jì)當(dāng)中發(fā)揮了重要作用。但由于政策法規(guī)和監(jiān)管指導(dǎo)滯后，小貸公司在發(fā)展過程中出現(xiàn)了一些不規(guī)范的問題。”中貸協(xié)表示。

通俗意義上，小額貸款是一種面向傳統(tǒng)商業(yè)銀行不能覆蓋客戶的貸款創(chuàng)新，主要解決小額、分散、短期的資金需求，以其靈活性彌補(bǔ)小城市、農(nóng)村及偏遠(yuǎn)地區(qū)的金融服務(wù)不足，是小微企業(yè)、農(nóng)戶、個體工商戶及個人等群體的重要融資渠道。

2008年銀監(jiān)會、央行《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》出臺后，大量民間資本介入，小額貸款公司（小貸公司）經(jīng)歷了一輪快速生長期。出臺與之相適應(yīng)的市場發(fā)展和監(jiān)管規(guī)則，也提上議事日程。

在2015年中貸協(xié)的成立大會上，原銀監(jiān)會副主席周慕冰就表示，協(xié)會要積極貫徹落實(shí)中央政策和監(jiān)管要求，組織制定統(tǒng)一的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和業(yè)務(wù)規(guī)范，協(xié)助推進(jìn)小貸行業(yè)信用體系建設(shè)。

近年來政策層的舉動，為小貸監(jiān)管規(guī)則的問世埋下了諸多伏筆。2015年，國務(wù)院法制辦公室就《非存款類放貸組織條例（征求意見稿）》公開征求意見，并說明旨在規(guī)范小貸公司及沒有明確監(jiān)督管理部門的其他非存款類放貸組織。

2017年底，現(xiàn)金貸迎來規(guī)范整頓，央行副行長潘功勝在彼時的一場論壇上表示，下一步監(jiān)管部門正在考慮修訂此前運(yùn)行多年的小貸公司監(jiān)管規(guī)則。2019年1月18日人民銀行召開的2019年金融法治工作會議指出，加快推動《非存款類放貸組織條例》等履職相關(guān)重點(diǎn)立法。銀保監(jiān)會4月底公布的2019年規(guī)章立法工作計劃中，制定《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法》也赫然在列。

“近兩年來，防控金融風(fēng)險是重中之重，小額貸款公司以及各種投資公司、擔(dān)保公司等發(fā)展迅速，但這些組織法律地位不清晰、內(nèi)部管理薄弱，在經(jīng)營發(fā)展中出現(xiàn)了如非法吸收存款、集資詐騙、放高利貸、暴力催債等問題，影響了社會穩(wěn)定。相關(guān)立法計劃的出臺目的就是處置非法集資，遏制各種金融亂象，防控金融風(fēng)險。”中國銀行法學(xué)研究會理事肖颯認(rèn)為，當(dāng)前專門規(guī)范小額貸款行業(yè)的法律文件只有《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》，而該指導(dǎo)意見的法律層級只是部門規(guī)章，不足以適應(yīng)現(xiàn)在的局面。因此，出臺統(tǒng)一的法律規(guī)范，能更全面系統(tǒng)地作出規(guī)范，也能更具有權(quán)威性和威懾力。

整治風(fēng)暴下，小貸公司近3年減少900家

雖然針對小額貸款公司的監(jiān)管規(guī)則尚未出臺，但小貸行業(yè)的清理和整頓已展開多時。

2017年底，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布《小額貸款公司網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)風(fēng)險專項(xiàng)整治實(shí)施方案》，希望通過專項(xiàng)整治規(guī)范網(wǎng)絡(luò)小額貸款經(jīng)營行為，嚴(yán)厲打擊和取締非法經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小額貸款的機(jī)構(gòu)。2018年以來，各省市地方金融監(jiān)督管理局（辦）取消省內(nèi)部分小貸公司試點(diǎn)資格的消息此起彼伏。

2018年6月中旬，全國首批小貸公司試點(diǎn)省份山西有30家小貸公司被省政府金融辦取消經(jīng)營資格。同年10月17日，貴州省人民政府金融工作辦公室副主任任輝在做客訪談時介紹，針對長期停業(yè)，以及不配合監(jiān)管且對存在問題不整改的小額貸款公司，在主流媒體公示，對公示無異議的上報省政府金融辦審批。截至6月末，共計取消了101家小額貸款公司試點(diǎn)資格，全省小額貸款公司由年初398家減少到297家，退出比例達(dá)25.4%，退出市場的力度、規(guī)模、效果為歷年最大最好的一次。2018年12月21日，江蘇省地方金融監(jiān)督管理局也發(fā)布通知，終止全省89家小額貸款公司相關(guān)經(jīng)營資格。

記者不完全梳理發(fā)現(xiàn)，進(jìn)入2019年來，河南省已經(jīng)接連披露了省內(nèi)24家小額貸款公司被取消試點(diǎn)資格。

7月12日，江蘇省地方金融監(jiān)督管理局發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)小額貸款公司監(jiān)管工作的通知》，從審批管理、股東資質(zhì)、外部融資、實(shí)際利率、不良資產(chǎn)清收、業(yè)務(wù)合作、涉案涉訴等方面排查小貸公司違規(guī)違法經(jīng)營情況。對存在違規(guī)違法行為的小貸公司實(shí)施分類處置，監(jiān)督已經(jīng)終止經(jīng)營資格的小貸公司及時規(guī)范完成市場退出。

山西、貴州、江蘇、河南等地對小貸公司的清理只是縮影。

央行辦公廳公布的小額貸款公司系列統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年開始，全國范圍內(nèi)小貸公司的數(shù)量和新增貸款便開始出現(xiàn)雙降的苗頭。2013年末、2014年末，全國小額貸款公司的數(shù)量分別為7839家、8791家，全年新增貸款則分別高達(dá)2268億元、1228億元。2015年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至當(dāng)年3月末，全國小貸公司增至8922家，一季度新增貸款22億元。到了2015年末，全國小貸公司數(shù)量微降到8910家，2015年貸款減少20億元。

2016年，這一趨勢延續(xù)。2016年一季度末，全國共有小額貸款公司8867家，貸款余額9380億元，一季度貸款減少23億元。2016年末，小額貸款公司數(shù)量減少至8673家，貸款余額9273億元，全年人民幣貸款減少131億元。2017年，全國小額貸款公司進(jìn)一步下降至8551家，但年末貸款余額升至9799億元，全年增加504億元。2018年末小貸公司數(shù)量降至8133家，貸款余額降至9550億元，全年減少190億元。

而按照央行最新披露的數(shù)據(jù)，截至2019年3月末，全國小額貸款公司數(shù)量跌下八千關(guān)口，為7967家，貸款余額9272億元，一季度減少了273億元，超過2018年全年水平。從2016年一季度末至2019年一季度末的近3年時間，全國范圍內(nèi)小額貸款公司數(shù)量減少了900家，減幅為10%。

4成新三板小貸公司一季度凈利下滑

新京報記者不完全梳理發(fā)現(xiàn)，目前掛牌新三板的小貸公司約為33家，基本都是開展區(qū)域性業(yè)務(wù)，也有一些小貸公司獲批互聯(lián)網(wǎng)小貸業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格或籌建了互聯(lián)網(wǎng)小貸公司。2019年一季度，除了日升昌外，共32家小貸公司披露第一季度財報，有13家（約4成）小貸公司凈利潤下滑，有10家營業(yè)收入和凈利潤同步下滑。此外，商匯小貸、濱江小貸、鑫莊農(nóng)貸、通利農(nóng)貸等公司陷入虧損。

“新成立小貸公司及存量小貸公司業(yè)務(wù)呈現(xiàn)放緩的跡象，小貸公司貸款增速放緩的原因主要來自于我國經(jīng)濟(jì)面臨下行壓力，貸款資產(chǎn)質(zhì)量波動，競爭壓力加大?！痹?018年年報中，新三板掛牌企業(yè)南京市濱江科技小額貸款股份有限公司（簡稱“濱江科貸”）將“小額貸款增速放緩”列為小貸公司行業(yè)發(fā)展四大趨勢之首，其余還包括“融資渠道尚未形成”、“國家政策扶持力度在加大”、“小額貸款行業(yè)自身發(fā)展也在積極轉(zhuǎn)型”等。

濱江科貸稱，小額貸款公司積極爭取進(jìn)入資本市場，特別是“新三板”市場。一方面是中小企業(yè)在銀行融資困難，市場需求旺盛；另一方面是小貸公司資金來源渠道受限，小貸公司股東投入的資本金不可能無限增加，江蘇省內(nèi)已有多家小貸公司掛牌新三板，尋求拓展融資渠道，解決小貸公司資金來源的問題。

重慶商匯小額貸款股份有限公司（簡稱“商匯小貸”）2019年一季報顯示，營業(yè)收入為-640.6萬元，同比減少112.97%。商匯小貸解釋稱，主要原因是公司原有客戶存量保持較好，為了支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，對大量的借款人進(jìn)行展期及適度下降借款利率。同時，公司2018年度出現(xiàn)大量借款人經(jīng)營困難導(dǎo)致不能支付借款利息。商匯小貸一季度凈利潤為-2028.56萬元，同比減少4641.24%。此前的2018年末，商匯小貸的營業(yè)收入和凈利潤分別同比減少了95.42%和385.74%，不良貸款率由上年同期的11.27%升至58.74%。

“當(dāng)前小額貸款公司仍面臨一定的發(fā)展困境，融資來源嚴(yán)格單一，后續(xù)資金供應(yīng)不足，行業(yè)缺乏健全的信用體系，轉(zhuǎn)型愿望也難以實(shí)現(xiàn)，運(yùn)營成本和稅收負(fù)擔(dān)較高，小貸公司的信貸產(chǎn)品單一、員工素質(zhì)較低，業(yè)務(wù)創(chuàng)新困難?！蓖ɡr(nóng)貸在2018年年報中表示。

洗牌期和分化期來臨，互聯(lián)網(wǎng)化是方向？

“小貸公司數(shù)量眾多，在經(jīng)營業(yè)績上分化比較大。”蘇寧金融研究院院長助理薛洪言說，“整體上看，以消費(fèi)類貸款為主的小貸公司，抓住了近幾年現(xiàn)金貸和消費(fèi)金融的風(fēng)口，經(jīng)營狀況較好，這類小貸公司多由互聯(lián)網(wǎng)機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立。以對公貸款尤其是區(qū)域性對公貸款為主的小貸公司，受實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行尤其是區(qū)域經(jīng)濟(jì)分化拖累，經(jīng)營層面遇到轉(zhuǎn)型困難，這類小貸公司多由傳統(tǒng)企業(yè)發(fā)起，且多發(fā)端于2015年之前。”

薛洪言表示，某種程度上，對公型小貸公司遇到的轉(zhuǎn)型難題與農(nóng)商行、城商行等中小銀行轉(zhuǎn)型困境是相似的，對公業(yè)務(wù)不振，零售轉(zhuǎn)型又受科技、用戶基數(shù)、資金成本、機(jī)制文化等制約，未有實(shí)質(zhì)性突破，在行業(yè)整體快速發(fā)展過程中存在被邊緣化的危險。

“日昇昌”為中國第一家票號，曾極盡輝煌。新三板與其“撞名”的新昌縣日升昌小額貸款股份有限公司（簡稱“日升昌”）日子過得并不好。2018年經(jīng)營數(shù)據(jù)顯示，全年?duì)I業(yè)收入為780.33萬元，同比減少39.07%，凈利潤約為-3161.35萬元，期末不良貸款率達(dá)63.29%。

2018年年報中，日升昌這樣描述行業(yè)環(huán)境：當(dāng)前，小貸行業(yè)面臨風(fēng)險增大、增速放緩、模式轉(zhuǎn)型等諸多挑戰(zhàn)，同時，巨大的經(jīng)營困境也孕育著新的生機(jī)，“小額、分散”與互聯(lián)網(wǎng)化正成為小貸公司未來發(fā)展的方向。

一些小貸公司已經(jīng)將互聯(lián)網(wǎng)化作為未來的贏利點(diǎn)。2018年6月，國匯小貸獲續(xù)批互聯(lián)網(wǎng)小貸業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格，并成功操作一筆放款，按期收回了貸款本息。在2018年年報中，國匯小貸表示，2019年要充分利用公司持有的互聯(lián)網(wǎng)小貸業(yè)務(wù)試點(diǎn)資格，搭建互聯(lián)網(wǎng)信貸業(yè)務(wù)平臺，尋求新的利潤增長點(diǎn)。陽光小貸也在2018年年報中稱，2017年取得省金融辦關(guān)于籌建陽光互聯(lián)網(wǎng)小貸公司的批復(fù)，公司為全面轉(zhuǎn)型升級互聯(lián)網(wǎng)小貸做充分準(zhǔn)備。

有小貸公司率先嘗到了互聯(lián)網(wǎng)模式的甜頭。大連高新園區(qū)中祥和小額貸款股份有限公司透露，2018年互聯(lián)網(wǎng)小額貸款業(yè)務(wù)重點(diǎn)開展“車輛保險分期”產(chǎn)品，當(dāng)年新增業(yè)務(wù)量約4447萬元，業(yè)務(wù)量較上年增長31%。

日升昌透露，新的一年，公司有意借助浙江省小額信貸業(yè)務(wù)系統(tǒng)自助貸平臺和支付寶自助貸生活號開展轄區(qū)內(nèi)的自助貸創(chuàng)新業(yè)務(wù)，增強(qiáng)公司金融創(chuàng)新能力。不過，在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)發(fā)的年報問詢函中，日升昌被要求說明2018年度開拓新業(yè)務(wù)的措施是否得到有效實(shí)施，2019年度是否存在經(jīng)營破產(chǎn)風(fēng)險。

在薛洪言看來，當(dāng)前的小貸行業(yè)處于洗牌期和分化期，出臺統(tǒng)一的監(jiān)管文件非常必要。“具體來說，當(dāng)前大量的機(jī)構(gòu)經(jīng)營困難，面臨退出的問題，急需政策引導(dǎo)；還有些機(jī)構(gòu)基于生存壓力，有較強(qiáng)的違規(guī)經(jīng)營動力，急需政策規(guī)范。同時，頭部小貸公司不斷巨頭化發(fā)展，偏離了小貸公司聚焦普惠業(yè)務(wù)的初衷，也需要政策層面予以規(guī)制。”

小貸牌照“退熱”，仍有資本追逐

小貸公司規(guī)范發(fā)展的政策尚未明朗，但小貸公司牌照依舊處于資本方的注視之中。

“小貸牌照分為兩種，一種線上的，一種線下的。特別是互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照，對互金類公司，不管是做流量、助貸還是直接放貸的，都非常重要。”一家線上流量平臺的高管珍妮（化名）說，公司在轉(zhuǎn)型中一直沒有停止對小貸牌照的關(guān)注。目前和一家股東公司聯(lián)合申請互聯(lián)網(wǎng)小額貸款牌照，根據(jù)一些地方政策的開放性做一些相應(yīng)的報備。

珍妮所在的平臺2016年開始做助貸?！?017年的時候，公司非常想有一個互聯(lián)網(wǎng)小額貸款的牌照。當(dāng)時收購成本還是蠻便宜的，基本的協(xié)議都簽了，但是因?yàn)槭召徯枰蓶|持股，而股東是上市公司，要做公告和很多相應(yīng)的程序，沒有操作成，耽擱了?！闭淠菡f，2017年底助貸業(yè)務(wù)停下來，開始做流量平臺，還是非常希望有互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照。但一方面政策沒有開放，另一方面互聯(lián)網(wǎng)小貸業(yè)務(wù)整體的政策走向也沒有完全清晰，那段時間小貸收購的整體市場變化起伏。

2017年底正好是“現(xiàn)金貸”監(jiān)管的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)一度成為監(jiān)管層摸底、整治的重點(diǎn)，牌照價值水漲船高。彼時，某現(xiàn)金貸平臺創(chuàng)始人劉清（化名）告訴記者，自己通過中介聯(lián)系網(wǎng)絡(luò)小貸牌照轉(zhuǎn)讓方，但是在互金整治辦叫停網(wǎng)絡(luò)小貸牌照批設(shè)的次日，一張網(wǎng)絡(luò)小額貸款牌照報價6000多萬元，還要付給中介幾百萬的服務(wù)費(fèi)。而此前的2、3月份，不加給中介的服務(wù)費(fèi)，自己接觸的一張網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的價格是1000多萬元。

珍妮認(rèn)為，拿下小貸牌照不一定是為了放貸，因?yàn)檫@一類服務(wù)平臺，包括提供流量、助貸，很多操作過程中互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照是被認(rèn)可的前提。“比如去今日頭條或者百度買量，如果有互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照，簽訂協(xié)議等方面肯定順利很多。”

除了還在申請可以從事線上業(yè)務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照，珍妮所在的公司已經(jīng)從西部和南部省份收購了兩張區(qū)域性小貸牌照，都只能開展線下業(yè)務(wù)。

“市面上買家很少了”，接觸小額貸款牌照轉(zhuǎn)讓的中介趙捷（化名）說，目前北京的小貸公司轉(zhuǎn)讓價格波動不大，1000萬元-1200萬元之間，前段時間有個存在債權(quán)問題的小貸公司，要800多萬元。相比較來說，保險經(jīng)紀(jì)和保險代理還要受關(guān)注一些。

從事相似業(yè)務(wù)的周思宇（化名）表示，自己此前接觸的一家北京地區(qū)的小貸公司轉(zhuǎn)讓價為1500萬元，但來尋求北京小貸牌照的比較少。“我正在給朋友找全國省會城市的小貸公司，合適的都能要，除了北上廣”，周思宇說，資本方想在全國范圍內(nèi)做業(yè)務(wù)，目前尋求普通的小貸牌照。

“政策不確定和潛在問題的存在，讓每個進(jìn)行收購的公司都存在一些憂慮?！闭淠萏寡?，線下小貸公司收購金額小，但是線上小貸牌照需要大成本去進(jìn)行收購，可能需要和當(dāng)?shù)厣鲜泄净蛘邍Y背景的企業(yè)合伙，也會出現(xiàn)一些問題。