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五大上市險(xiǎn)企前4月保費(fèi)突破萬億 增速有所回落
經(jīng)歷了一季度“開門紅”時(shí)段的高增長后,上市保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入增速逐漸回落。截至昨日,A股五大上市險(xiǎn)企悉數(shù)發(fā)布了前4個(gè)月保費(fèi)收入,中國人壽、中國平安、中國太保、中國人保和新華保險(xiǎn)合計(jì)保費(fèi)突破萬億,為1.06萬億元,同比增長8.9%,增速較一季度的10.2%有所回落。
對(duì)于二季度的業(yè)務(wù)趨勢,天風(fēng)證券認(rèn)為,上市險(xiǎn)企壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)短期趨勢將出現(xiàn)分化,中國人壽負(fù)債端趨勢向好,主要由于新業(yè)務(wù)價(jià)值低基數(shù),并且管理工作改善。
國壽、人保壽險(xiǎn)增速回落其他公司穩(wěn)中有升
從壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)來看,前4個(gè)月,5家上市系壽險(xiǎn)公司合計(jì)保費(fèi)收入7421.4億元,同比增長6.8%。從不同公司情況看,中國人壽、人保壽險(xiǎn)有所回落,其他3家公司則穩(wěn)中有升。這種差異背后的原因有多種,包括去年基數(shù)不同、管理層變更調(diào)整期變化、不同的銷售策略安排等。
其中,人身險(xiǎn)市場排名第一的中國人壽,前4個(gè)月保費(fèi)增速為6.9%,較一季度的兩位數(shù)水平,呈現(xiàn)出明顯回落。一季度各月累計(jì)增速情況為,1月增速24.5%、前2月增22.4%、前3月增11.9%。
相較中國人壽,其他上市系壽險(xiǎn)公司大多維持相對(duì)平穩(wěn)增速——前4月增速在個(gè)位數(shù),不過呈現(xiàn)逐月穩(wěn)中有升的態(tài)勢。如,平安壽險(xiǎn)前4月各月累計(jì)保費(fèi)增速分別為5.2%、6.2%、7.4%、8%。太保壽險(xiǎn)前4月保費(fèi)增長4.8%,增速也高于一季度的4%。
為何呈現(xiàn)明顯的增速差異?國壽一位高管對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示,國壽一季度的高增長有多重原因,一是去年基數(shù)低;二是與公司銷售策略有關(guān)。中國人壽集團(tuán)層面確定了“重振國壽”的戰(zhàn)略目標(biāo),上市的中國人壽股份公司也要結(jié)合這一戰(zhàn)略目標(biāo)以及高質(zhì)量發(fā)展等經(jīng)營目標(biāo)來安排銷售節(jié)奏。
相比之下,平安和太保對(duì)于開門紅的銷售策略則有所變化,要淡化、削平開門紅,認(rèn)為這種人為的高增長銷售是不合理和不可持續(xù)的。
此外,去年以來,國壽、平安壽險(xiǎn)和太保壽險(xiǎn)都更換了核心管理層。業(yè)內(nèi)人士分析稱,保險(xiǎn)公司高層變化也會(huì)帶來業(yè)務(wù)節(jié)奏上的不同安排。天風(fēng)證券近期的兩份研報(bào)就提到,“平安壽險(xiǎn)管理層的調(diào)整帶來了短期業(yè)務(wù)調(diào)整,但長期優(yōu)勢依然顯著”,“太保壽險(xiǎn)管理層將順利過渡,公司經(jīng)營更趨精細(xì)化。”
新單保費(fèi)和新業(yè)務(wù)價(jià)值有所分化
從更受關(guān)注的新單保費(fèi)和新業(yè)務(wù)價(jià)值情況看,各家險(xiǎn)企存在一定分化,這種分化趨勢在二季度或繼續(xù)延續(xù)。
平安壽險(xiǎn)披露的細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)顯示,前4月個(gè)人新業(yè)務(wù)保費(fèi)630.51億元,同比下滑11.30%。券商研報(bào)認(rèn)為,平安新單保費(fèi)增速整體向好,但二季度存在一定壓力。其他險(xiǎn)企中,新華保險(xiǎn)一季度各渠道新單保費(fèi)都實(shí)現(xiàn)增長。中國人壽一季度新單首年期交保費(fèi)達(dá)667.8億,增長9.1%;整體的新業(yè)務(wù)價(jià)值增長28.3%。
“在競爭中不能不講市場份額,但也不能唯市場份額,關(guān)鍵要看市場份額是如何獲取的、是不是可持續(xù)的?!敝袊藟劭偛锰K恒軒近期表示,中國人壽堅(jiān)持價(jià)值和規(guī)模的有機(jī)統(tǒng)一。
天風(fēng)證券研報(bào)認(rèn)為,從短期來看,中國人壽負(fù)債端趨勢向好,主要由于新業(yè)務(wù)價(jià)值低基數(shù)(業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)優(yōu)化空間大),同時(shí)管理改善,提升內(nèi)部公司工作壓力和積極性,另外,預(yù)計(jì)其代理人規(guī)模和活動(dòng)率穩(wěn)步提升。而新華保險(xiǎn)、平安壽險(xiǎn)由于去年基數(shù)較高,二季度新業(yè)務(wù)價(jià)值增長承壓,但預(yù)計(jì)隨著代理人規(guī)模提升及產(chǎn)能提升,全年增長仍呈向好趨勢。
編輯:秦云
關(guān)鍵詞:上市險(xiǎn)企 保費(fèi) 突破萬億
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