中國網(wǎng)財經(jīng)3月7日訊 全國政協(xié)委員、中央財經(jīng)大學金融學院教授賀強今日做客中國網(wǎng)財經(jīng)聯(lián)合今日頭條舉辦的“2019兩會財訪”線上訪談，聚焦科創(chuàng)板制度設(shè)計，、A股市場牛市、民營企業(yè)融資環(huán)境，、減稅降費等熱點問題，分享提案建議等。

訪談中，賀強透露，其今年主要聚焦4方面提案，分別是大宗商品企業(yè)風險管理、資本市場如何促進粵港澳大灣區(qū)、移動支付出海，以及科創(chuàng)板制度設(shè)計。

對于科創(chuàng)板，賀強建議，應建立科創(chuàng)板制度設(shè)計和實際實踐中的調(diào)節(jié)機制，能保證即使實踐中出現(xiàn)問題，也可以及時調(diào)整制度框架。同時，賀強表示，科創(chuàng)板注冊制的順利實施，主要依賴靠信息披露制度，所以，科創(chuàng)板需要對違規(guī)和造假者設(shè)立重罰制度，才能避免可能產(chǎn)生的風險。

而對股市重回3000點，賀強表示，本輪股市的上漲，短期看是政策指引和資金的推動，但從更大范圍判斷，全球股市輪番上漲，美股更是屢創(chuàng)新高，而A股正在成為了全世界的投資洼地。

以下為訪談實錄：

中國網(wǎng)財經(jīng)：多次參與全國兩會，您的提案一直成為市場關(guān)注的焦點，您今年帶來了哪些提案，重點關(guān)注什么？

大家好，我正在參加兩會，前天上午聆聽了總理的政府工作報告，從2008年至今，我已連任三屆全國政協(xié)委員。我統(tǒng)計了一下，到去年為止，我一共寫了77個提案，其中有34個是關(guān)于資本市場，而且采納率比較高。從2008年我提出“單邊征收印花稅”的提案開始，陸續(xù)有一些提案都被政府采納。

今年我準備這幾方面的提案：

一是，關(guān)于大宗商品企業(yè)加強風險管理的提案，因為我們的企業(yè)在海外參與期權(quán)期貨交易，都出現(xiàn)了巨額損失，風險管理必須要加強，特別是對敞口的管理。

二是，粵港澳大灣區(qū)的提案，粵港澳大灣區(qū)已變成國家戰(zhàn)略，跟世界著名三大灣區(qū)，波士頓、舊金山、東京灣區(qū)相比，存在許多的優(yōu)勢，隨著政策的推動，今后肯定會迅速發(fā)展。我的提案的重點是通過利用資本市場促進大灣區(qū)發(fā)展。

三是，關(guān)于移動支付出海走出去。去年的政府工作報告稱，移動支付等引領(lǐng)世界潮流。現(xiàn)在移動支付已成為一個新的中國名片，螞蟻金服等公司通過幾年的努力出海，在東南亞各國得到一定發(fā)展，有些問題需要總結(jié)，如何推動這些公司更有質(zhì)量的走出去非常重要，特別是移動支付還可以促進“一帶一路”的建設(shè)。

四是，科創(chuàng)板。其實科創(chuàng)板在征求意見的時候，我寫了幾萬字的意見，大部分發(fā)在了我的微頭條上，這兩天我仍在完善，等成品了我會及時與大家同步。

中國網(wǎng)財經(jīng)：政府工作報告剛剛明確了2019年的各項工作目標，部署科創(chuàng)板注冊制，繼續(xù)“促進多層次資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展，提高直接融資特別是股權(quán)融資比重”，對此您有哪些期待？

今年的政府工作報告提到了科創(chuàng)板和注冊制。我們國家正處在轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)，新舊動能轉(zhuǎn)換的階段，主要動力就來自技術(shù)進步和科技創(chuàng)新，所以如何大力扶持科技創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展非常重要，科創(chuàng)板就是通過多層次資本市場來大力推動科技創(chuàng)新型企業(yè)的發(fā)展。當然科創(chuàng)板本身就是一個創(chuàng)新，如注冊制、IPO制度、股票交易制度和退市制度等等都有很大的創(chuàng)新。

既然科創(chuàng)板有很多的創(chuàng)新，也就有可能存在很多風險，所以科創(chuàng)板在推出之前一定要精心設(shè)計，盡量設(shè)計完善。證監(jiān)會和上交所在2月20號之前已經(jīng)廣泛地征求了各界的意見。僅僅10天，在3月2號的凌晨，《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊管理辦法(試行)》和《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法(試行)》就推出了，同時，上交所正式發(fā)布實施了設(shè)立科創(chuàng)板并試點注冊制相關(guān)業(yè)務規(guī)則和配套指引。效率很高，速度很快。但是我想強調(diào)的是，設(shè)計再完善，想得再周全，畢竟也是紙上的文件設(shè)計，跟實際的市場是兩回事，所以科創(chuàng)板的制度設(shè)計還要拿到實踐中檢驗。因此，我提議，應該建立一個科創(chuàng)板制度設(shè)計和實際實踐中的調(diào)節(jié)機制。這樣，雖然市場很復雜，但出了問題，可以及時調(diào)整制度框架。所以，科創(chuàng)板在頂層制度設(shè)計時，就應該留有空間，留有余地。

再有，科創(chuàng)板很多方面都是創(chuàng)新，也就意味著很多第一次，有可能產(chǎn)生較大的風險。例如注冊制的實施，主要靠信息披露制度。如果我們違規(guī)的成本過低，那就避免不了造假。所以，科創(chuàng)板必須要設(shè)立重罰制度，對造假者要罰的傾家蕩產(chǎn)，那就沒人敢造假。

“提高直接融資比重特別是股權(quán)融資比重”非常重要。我們小微企業(yè)為什么融資難，一個重要的原因就在于小微企業(yè)融資模式過于單一，只能找銀行貸款。面對銀行，小微企業(yè)創(chuàng)利能力低，風險控制能力低，信譽程度低，所以銀行不愿意給小微企業(yè)貸款。我們今年提出“國有大銀行小微企業(yè)貸款要增30%以上”，想必對小微企業(yè)的貸款是最大的利好。但是，要徹底解決小微企業(yè)融資難的問題，還需要改革小微企業(yè)融資模式，提高通過直接融資獲得資金的比例。1月份，我們社會融資總規(guī)模中直接融資比例只占了17%，間接融資比例達到了83%，所以如何擴大直接融資是個問題。

很明顯，單一靠兩家證券交易所直接融資，容量有限。28年的股市，我們上市掛牌的公司只有3000多家，而全國的企業(yè)3000萬家。在這種情況下，我們只能另辟蹊徑，例如新三板。新三板在前幾年確實給很多中小企業(yè)提供了直接融資，使中小企業(yè)能夠生存下來，甚至發(fā)展起來。但是現(xiàn)在新三板出現(xiàn)了點問題，市場交易清淡，融資能力正在喪失，所以必須對新三板市場深化改革。

中國網(wǎng)財經(jīng)：市場行情不斷走強，牛市是否已經(jīng)到來？判斷牛市到來都有哪些維度？

現(xiàn)在判斷市場是否是牛市，證監(jiān)會易會滿已經(jīng)回答了，“不好判斷”，這是市場行為。我認為，現(xiàn)在判斷是不是牛市不重要，漲不漲才重要。

中國網(wǎng)財經(jīng)：股市重回3000點，您認為本輪股市上漲背后的動力是什么？

股市自今年1月4日以來的連續(xù)上漲，直接原因是由于1月份的3.23萬億元的貸款，4.64萬億元的社會融資規(guī)模，近乎天量的數(shù)據(jù)，說明社會中的資金從去年12月嚴重的短缺到今年1月份的突然放大，推動了股市上漲。因此，從短期看是政策指引和資金推動，引起了股市的上漲。但從更大范圍來判斷，全球股市這幾年都出現(xiàn)了大幅的上漲，美股更是屢創(chuàng)新高，而A股則一直下跌，成為了全世界的投資洼地。

中國網(wǎng)財經(jīng)：“科創(chuàng)板”作為當前資本市場最大的熱點之一，我們應該如何在現(xiàn)有二級市場中尋找“科創(chuàng)板”的主題投資機會？

科創(chuàng)板是現(xiàn)在市場的亮點，目前A股市場中，凡是跟科創(chuàng)板有關(guān)的上市公司也是亮點，一些A股上市公司的子公司有可能在科創(chuàng)板上市，這對這些上市公司來講本身也是一個明顯的利好。但是大家要注意，科創(chuàng)板概念的股票已經(jīng)可能出現(xiàn)了連續(xù)暴漲，不要追高。

中國網(wǎng)財經(jīng)：如何看今年報告里表示，“廣義貨幣M2和社會融資規(guī)模增速要與國內(nèi)生產(chǎn)總值名義增速相匹配。”

“廣義貨幣M2和社會融資規(guī)模增速要與國內(nèi)生產(chǎn)總值名義增速相匹配”，這點很重要。前些年，GDP增長7%左右但M2的增長能到百分之十幾。如果再往前推，我們在2009年，M2增幅能達到28%,總量達到61萬億元以上。以前正常的年份，M2增幅都在16%-18%之間，去年M2增速為8.1%。從百分比上看，M2增速在不斷的下滑，現(xiàn)在越來越貼近我們GDP的增速。不過要注意的是，現(xiàn)在M2的基數(shù)越來越大，總量達到186萬億元，現(xiàn)在每增加1個百分點與過去的1個百分點完全不同。

中國網(wǎng)財經(jīng)：赤字率提高了0.2個百分點，如何看待今年“積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策”？

今年繼續(xù)實施積極的財政政策，一個重要的表現(xiàn)就是對企業(yè)減稅降費，今年的政府工作報告已經(jīng)明確表示，“制造業(yè)等行業(yè)現(xiàn)行16%的稅率降至13%”， “交通運輸業(yè)、建筑業(yè)等行業(yè)現(xiàn)行10%的稅率降至9%”，這對相關(guān)上市公司板塊肯定是明顯的利好，今年還要實現(xiàn)全年“減輕企業(yè)稅收和社保繳費負擔近2萬億元”，這對全國的經(jīng)濟都是一個極大的利好。

今年的政府工作報告提出，積極的財政政策要加力提效。今年財政支出明顯擴大，財政赤字增加了0.2 個百分點，為2.76萬億元。財政支出增長6.5%，超過23萬億元。這些數(shù)字表明，我們的財政政策越來越積極！

對于穩(wěn)健的貨幣政策，李克強表示，穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度。既要把好貨幣供給總閘門，不搞“大水漫灌”，又要靈活運用多種貨幣政策工具，疏通貨幣政策傳導渠道，保持流動性合理充裕，有效緩解實體經(jīng)濟特別是民營和小微企業(yè)融資難融資貴問題，防范化解金融風險。

貨幣政策的一個亮點就是政府工作報告強調(diào)：國有大型商業(yè)銀行向小微企業(yè)貸款要達到30%以上！