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房企密集發(fā)債引爆樓市狂歡 千億融資為哪般

2019年03月09日 09:52 | 來源:中新經(jīng)緯
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中新經(jīng)緯客戶端3月9日電(董湘依) 今年以來,信貸市場逐漸轉(zhuǎn)暖,房企融資熱情重新被點燃,融創(chuàng)、金地、首開等房企紛紛加入“發(fā)債大軍”。繼前兩月融資規(guī)模推至超千億后,3月房企發(fā)債仍維持高位。

在這一輪政策引導(dǎo)下,房企對資金的饑渴程度加大,地產(chǎn)融資環(huán)境是否整體放松?樓市將受什么影響?分析人士認(rèn)為,今年初政策層面稍顯寬松,房企融資成本有所降低,但未來融資環(huán)境難言全面放松。

資料圖:深圳一處樓群。中新經(jīng)緯 董湘依攝

密集發(fā)債

中原地產(chǎn)研究中心統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,春節(jié)假期之后,房地產(chǎn)企業(yè)繼續(xù)密集融資,在2月下半月融資計劃已經(jīng)超過100億美元后,3月份房企繼續(xù)發(fā)布密集融資。

3月1日,雅居樂發(fā)行2022年到期5億美元6.7%優(yōu)先票據(jù),公司擬將票據(jù)所得款項凈額主要用于為若干現(xiàn)有負(fù)債再融資。同一天,首開股份稱,擬發(fā)行15億短期融資券,利率區(qū)間2.60%-3.80%。

3月3日,正榮地產(chǎn)公告稱,將發(fā)行2億美元2022年到期的優(yōu)先票據(jù),年息9.15%。而在1月11日,正榮地產(chǎn)曾發(fā)公告稱,將在香港聯(lián)交所發(fā)行2021年到期的2.3億美元優(yōu)先票據(jù),年利率為9.8%。

3月4日,光明地產(chǎn)公告稱,公司2019年度第二期中期票據(jù)發(fā)行完成,金額為8億元,利率3.98%。同一天,合景泰富發(fā)行的3.5億美元優(yōu)先票據(jù)上市及買賣,票面利率7.875%,其表示,擬使用票據(jù)發(fā)行所得款項凈額將若干公司境內(nèi)及離岸債項再融資。

3月5日,金科股份擬發(fā)行不超44億元公司債,最高利率詢價7.2%,擬用于償還到期或回售的公司債券。

資料圖:寫字樓。 中新經(jīng)緯 高曉瑛 攝

補血還債

據(jù)中原地產(chǎn)研究中心統(tǒng)計,3月份,多家房企公布的境內(nèi)外融資量均明顯增加,而且從融資成本看,基本告別兩位數(shù),主流境外融資成本均在6-8%,境內(nèi)融資的公司債均在5%以內(nèi),境外融資成本明顯降低。

實際上,自今年年初以來,房企“融資潮”便輪番上演,除了3月發(fā)債的上述幾家房企外,春節(jié)前已經(jīng)有大量企業(yè)加入到“發(fā)債大軍”,且更多集中在中型房企。如,綠城中國于1月28日公告稱,將發(fā)行4億美元三年期不可贖回初始分派率為8.125%的優(yōu)先永續(xù)票據(jù);1月31日,華潤置地稱,公司已向香港聯(lián)交所申請批準(zhǔn)39億美元中期票據(jù)計劃上市。此外,恒大在1月增發(fā)了3筆境外優(yōu)先票據(jù),共計30億美元。

從發(fā)債整體情況來看,房地產(chǎn)企業(yè)最近幾個月資金情況出現(xiàn)明顯緩解??硕鹧芯恐行慕诎l(fā)布的一份報告顯示,2019年1月份,房地產(chǎn)企業(yè)境內(nèi)外發(fā)債總量1095.8億元人民幣,環(huán)比上升91.8%。

在今年房地產(chǎn)市場調(diào)整預(yù)期之下,房企銷售壓力加大,加之即將到來的償債高峰期是房地產(chǎn)企業(yè)持續(xù)密集“補血”的主要原因。中新經(jīng)緯客戶端注意到,絕大多數(shù)發(fā)債的房企均表示,募集資金有部分或全部用于償還債務(wù)及補充流動資金,由此看來,“借新還舊”仍是主要方向。

中原地產(chǎn)首席分析師張大偉對中新經(jīng)緯客戶端說:“最近房企依然關(guān)注資金鏈的安全,2019年大部分企業(yè)都在更加關(guān)注經(jīng)營風(fēng)險,不少企業(yè)抓住這個窗口期加速融資?!?同時,中型房企加速拿地,也推動了房企的融資需求。

張大偉分析稱,從企業(yè)融資情況看,2018年四季度開始,房企融資難度相比之前有所緩解。但因為房企“缺血”過多,目前看,房企融資難度依然比較大,融資需求依然井噴。

另有分析人士預(yù)計,隨著融資政策的松動,預(yù)計未來還會有更多房企密集公布融資計劃,加入到借新還舊的隊伍中來。

預(yù)期寬松

開年信貸增量創(chuàng)下新高,央行數(shù)據(jù)顯示,1月份社融同比多增1.56萬億;人民幣貸款增加3.23萬億元,同比多增3284億元,創(chuàng)下單月歷史新高。即便逆周期調(diào)節(jié)加之繳稅高峰等因素推高數(shù)據(jù),但天量信貸仍大大超出了市場預(yù)期。

值得注意的是,天量信貸背后,房企融資環(huán)境持續(xù)改善,融資進(jìn)展也頗為順利。據(jù)不完全統(tǒng)計,春節(jié)后的這段時間里,相繼有20多家房企發(fā)布融資公告,且融資成本整體較去年年底有所降低。

在業(yè)內(nèi)人士看來,年初融資環(huán)境趨于寬松,房企融資規(guī)模開始增加,很多企業(yè)資金面也得到了改善。今年迎來流動性寬松時期,房企的資金流狀況將會大幅改觀。

然而,銀行信貸投放是否會重新流入房地產(chǎn)市場,尤其是被視為方向標(biāo)的個人住房按揭貸款與房企融資,依舊備受關(guān)注。

全國兩會期間,中國人民銀行黨委書記、中國銀保監(jiān)會主席郭樹清3月5日在受訪時強(qiáng)調(diào),下一階段房地產(chǎn)金融政策總的方針不會有改變。

郭樹清進(jìn)而指出,結(jié)構(gòu)性去杠桿的目標(biāo)是要把企業(yè)的杠桿率明顯降下來,同時穩(wěn)住居民家庭的杠桿率。他說,目前家庭部門個人貸款比較多,可能與買房、炒房有關(guān)系,就此“政府部門已經(jīng)在控制增量、化解存量”。

資料圖:銀保監(jiān)會。中新經(jīng)緯 張義華攝

易居研究院智庫中心研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)對中新經(jīng)緯客戶端表示,銀保監(jiān)會的定調(diào)基本上可以認(rèn)為,不會盲目進(jìn)行去杠桿的動作。而從當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)和降低企業(yè)經(jīng)營成本等角度看,實際上都會有各類寬松的融資做法。

“從樓市調(diào)控政策看,最嚴(yán)格的時候已經(jīng)過去,政策底部逐漸形成,房企融資肯定會繼續(xù)寬松的,”張大偉預(yù)計,“從趨勢看,預(yù)計后續(xù)房企融資的難度有望繼續(xù)降低,資金價格也將繼續(xù)下探。”但同時,他強(qiáng)調(diào),政策雖然見底,但未來難言全面放松。(中新經(jīng)緯APP)

編輯:曾珂

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