澳大利亞反壟斷機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)長(zhǎng)和系93億美元收購(gòu)澳天然氣管道商

在長(zhǎng)江基建集團(tuán)有限公司（長(zhǎng)江基建，01038.HK）牽頭財(cái)團(tuán)提出剝離部分在澳能源資產(chǎn)后，澳大利亞反壟斷監(jiān)管機(jī)構(gòu)放行長(zhǎng)和系對(duì)澳最大天然氣管道商APA集團(tuán)（ASX:APA）約93億美元的收購(gòu)交易。這意味著李嘉誠(chéng)家族此番收購(gòu)的命運(yùn)將掌握在澳大利亞外國(guó)投資審查委員會(huì)（FIRB）手中。

澳大利亞競(jìng)爭(zhēng)與消費(fèi)者委員會(huì)（ACCC）9月12日發(fā)布聲明稱，在接受長(zhǎng)江基建為首的財(cái)團(tuán)剝離西澳大利亞重要天然氣資產(chǎn)的承諾后，ACCC不會(huì)反對(duì)該財(cái)團(tuán)對(duì)APA集團(tuán)的收購(gòu)提議。ACCC認(rèn)為，如果不進(jìn)行資產(chǎn)剝離，上述收購(gòu)交易會(huì)大大削減相關(guān)領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)性?！癆CCC對(duì)長(zhǎng)江基建財(cái)團(tuán)在新管道開發(fā)方面排除競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手表示關(guān)注，同時(shí)對(duì)西澳大利亞的天然氣輸送和儲(chǔ)存服務(wù)非常關(guān)注。如果不進(jìn)行剝離，長(zhǎng)江基建財(cái)團(tuán)將擁有西部絕大多數(shù)的天然氣輸送和儲(chǔ)存設(shè)施?！盇CCC主席Rod Sims稱。

長(zhǎng)江基建財(cái)團(tuán)為打消ACCC壟斷疑慮而出售的資產(chǎn)包括Parmelia天然氣管道、Goldfields天然氣管道、從Kalgoorlie到Kambalda的管道及Mondarra儲(chǔ)氣設(shè)施。

ACCC：財(cái)團(tuán)剝離資產(chǎn)締造新競(jìng)爭(zhēng)者

2000年上市的APA集團(tuán)是澳大利亞能源基建行業(yè)的領(lǐng)頭羊，旗下有兩家子公司APT及APTIT，擁有和管理著超過200億美元的資產(chǎn)組合。全澳大利亞50%天然氣由APA輸送，覆蓋澳大利亞130萬(wàn)個(gè)家庭和企業(yè)用戶。APA在澳運(yùn)營(yíng)著1.5萬(wàn)公里的天然氣管道、4100公里的分銷網(wǎng)絡(luò)以及遍布各地的天然氣儲(chǔ)氣設(shè)施、天然氣發(fā)電廠和風(fēng)力發(fā)電場(chǎng)。除天然氣輸送、存儲(chǔ)及加工業(yè)務(wù)之外，APA還為第三方提供資產(chǎn)管理服務(wù)、對(duì)非上市實(shí)體進(jìn)行能源投資。截至2017年12月31日，APA集團(tuán)未經(jīng)審計(jì)合并資產(chǎn)凈值約為39.39億澳元（約合人民幣197.27億元）。

三個(gè)月之前，APA曾公告收到來(lái)自長(zhǎng)江基建牽頭財(cái)團(tuán)的無(wú)約束力收購(gòu)要約。8月13日，APA宣布已與長(zhǎng)江基建財(cái)團(tuán)簽署一項(xiàng)具有約束力的執(zhí)行協(xié)議，后者將以11澳元/股的價(jià)格全現(xiàn)金收購(gòu)APA全部上市股份。長(zhǎng)江實(shí)業(yè)集團(tuán)有限公司（01113.HK）、長(zhǎng)江基建集團(tuán)有限公司（01038.HK）、電能實(shí)業(yè)有限公司（00006.HK）組建的財(cái)團(tuán)擬通過信托計(jì)劃方式由競(jìng)投公司收購(gòu)APA的交易共涉及約129.79億澳元（約合93億美元）。APA董事會(huì)認(rèn)為，鑒于上述報(bào)價(jià)相比3個(gè)月成交量加權(quán)平均價(jià)格溢價(jià)35.1%、全現(xiàn)金并購(gòu)方式等原因，該交易對(duì)APA證券持有者很有吸引力，已獲得董事會(huì)一致推薦。

ACCC認(rèn)為，長(zhǎng)江基建財(cái)團(tuán)的資產(chǎn)剝離有望締造一家規(guī)模上能與之在西澳大利亞現(xiàn)有業(yè)務(wù)相匹敵的運(yùn)營(yíng)商。在澳大利亞東部，該財(cái)團(tuán)擁有的輸氣管道數(shù)量非常有限，且只能供應(yīng)小型區(qū)域中心和特定客戶。該財(cái)團(tuán)在東澳大利亞的業(yè)務(wù)與APA在該區(qū)域的業(yè)務(wù)不存在競(jìng)爭(zhēng)。

APA與長(zhǎng)江基建財(cái)團(tuán)在澳天然氣資產(chǎn)分布圖。藍(lán)色為APA輸氣、儲(chǔ)氣資產(chǎn)，紅色為財(cái)團(tuán)輸氣、儲(chǔ)氣資產(chǎn)。圖片來(lái)源：ACCC官網(wǎng)

“行業(yè)參與者對(duì)這起收購(gòu)提出的擔(dān)憂主要與APA在天然氣輸送領(lǐng)域的主導(dǎo)地位有關(guān)。然而，此次收購(gòu)并未實(shí)質(zhì)性地改變這一狀況。在西澳大利亞以外地區(qū)，長(zhǎng)江基建財(cái)團(tuán)只擁有少量輸氣資產(chǎn)。”Rod Sims說。ACCC對(duì)長(zhǎng)江基建財(cái)團(tuán)的天然氣分銷業(yè)務(wù)（為個(gè)體家庭和企業(yè)提供服務(wù)的管道）與APA的輸氣業(yè)務(wù)（為主要區(qū)域提供服務(wù)及向配氣網(wǎng)輸送天然氣的高容量管道）之間的垂直整合關(guān)系進(jìn)行了詳細(xì)調(diào)查，認(rèn)為任何可能的業(yè)務(wù)捆綁、取消抵押品贖回權(quán)或跨垂直整合實(shí)體的信息共享都不會(huì)損害市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

剝離資產(chǎn)的買家需要獲得ACCC的批準(zhǔn)。在批準(zhǔn)新業(yè)主時(shí)，ACCC將重點(diǎn)關(guān)注其在開發(fā)新管道方面與長(zhǎng)江基建財(cái)團(tuán)形成長(zhǎng)期有效競(jìng)爭(zhēng)的能力。

收購(gòu)仍需獲得澳外國(guó)投資審查委員會(huì)批準(zhǔn)

該交易仍需獲得澳大利亞外國(guó)投資審查委員會(huì)的批準(zhǔn)。有投資研究機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)這交易將遇阻，原因是該交易一旦成功，意味著澳大利亞大部分天然氣輸送網(wǎng)絡(luò)將實(shí)際由中資公司擁有，在聯(lián)邦選舉將于2019年進(jìn)行的情況下，這可能會(huì)令澳大利亞政府感到不安。兩年前，李氏家族也曾被澳大利亞拒之門外。2016年10月，長(zhǎng)江基建就曾試圖收購(gòu)澳大利亞最大電網(wǎng)企業(yè)Ausgrid的控股股權(quán)，但澳大利亞聯(lián)邦政府以國(guó)家安全為由阻止該交易進(jìn)行。

澳大利亞優(yōu)質(zhì)的電力、天然氣資產(chǎn)一直頗受外國(guó)投資者青睞，長(zhǎng)和系是其中之一。

在澳大利亞三家配電商SA Power Networks、Powercor Australia Limited、CitiPower I Pty Ltd.中，長(zhǎng)江基建和電能實(shí)業(yè)均合計(jì)持股51%。兩家企業(yè)還對(duì)澳大利亞最大的天然氣配氣商之一AGN合計(jì)持股72.5%，在能源集團(tuán)DUET合計(jì)持股60%。其中，SA Power Networks是南澳洲省唯一的電力配電商，擁有數(shù)千公里的電力線和數(shù)百個(gè)變電站。為超過85.2萬(wàn)名客戶提供服務(wù)；Powercor Australia是澳大利亞維多利亞省最大的配電商，服務(wù)逾76.8萬(wàn)名客戶；CitiPower是澳洲維多利亞省五所配電商之一，擁有該省電力負(fù)載密度最高的配電網(wǎng)系統(tǒng)，并服務(wù)超過100萬(wàn)個(gè)家庭及企業(yè)。AGN則擁有2.3萬(wàn)公里的天然氣配氣網(wǎng)及1100公里的輸氣管道，為120萬(wàn)名用戶提供服務(wù)。

2012年7月，電能實(shí)業(yè)聯(lián)同長(zhǎng)江基建在澳大利亞成立 Transmission General Holdings (Australia) Pty Ltd (TGHA)，后更名為Australian Energy Operations Pty Ltd. (AEO) 。其業(yè)務(wù)包括設(shè)計(jì)、興建及營(yíng)運(yùn)架空高壓輸電電纜及附屬變壓站，將默瑟山和亞拉臘山風(fēng)力發(fā)電場(chǎng)所生產(chǎn)的可再生能源輸送至維多利亞省電網(wǎng)。

2017年5月，財(cái)團(tuán)收購(gòu)DBP(Dampier to Bunbury Pipeline)和EDL (Energy Development PTY Limited)。DBP是澳大利亞西部最主要的輸氣管道公司，運(yùn)營(yíng)著1600公里的管道。EDL則在不同國(guó)家及偏遠(yuǎn)地方提供安全、潔凈、低碳排放的發(fā)電設(shè)施及再生能源，在澳大利亞、美國(guó)及歐洲擁有及經(jīng)營(yíng)超過80個(gè)發(fā)電項(xiàng)目，總裝機(jī)容量超過983MW（1MW=1000KW）。

澎湃新聞?dòng)浾?楊漾