西南證券再被談話 去年投行收入腰斬

5月22日，西南證券披露了公司債券2018年評(píng)級(jí)報(bào)告，報(bào)告顯示，西南證券主體長(zhǎng)期信用等級(jí)為AAA，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定。但近期西南證券再度接受監(jiān)管機(jī)構(gòu)談話，報(bào)告中也提到，由于投資銀行業(yè)務(wù)違規(guī)扣分事項(xiàng)等影響，2017年公司在證監(jiān)會(huì)分類評(píng)級(jí)為C級(jí)，較2016年A級(jí)降幅較大，對(duì)公司各類業(yè)務(wù)造成一定的不利影響，公司內(nèi)控水平需要進(jìn)一步提升。

5月15日，重慶證監(jiān)局對(duì)西南證券下發(fā)監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施。這已不是西南證券今年第一次被監(jiān)管談話。在IPO審核趨嚴(yán)，券商投行業(yè)務(wù)漸冷的背景下，受困于存量項(xiàng)目的“隱雷”，西南證券的日子并不好過。

西南證券總裁半年內(nèi)兩度被“談話”

雖然未被罰款，但重慶證監(jiān)局近日要求西南證券總裁前往重慶證監(jiān)局接受監(jiān)管談話。

事件源于2015年在大智慧并購(gòu)重組項(xiàng)目的財(cái)務(wù)顧問報(bào)告中，西南證券主辦人員未反映大智慧被上海證監(jiān)局采取責(zé)令改正監(jiān)管措施的事實(shí)和影響，未對(duì)項(xiàng)目交易對(duì)方提供的材料進(jìn)行充分核查。

而在2016年大智慧終止上述并購(gòu)重組項(xiàng)目時(shí)，重慶證監(jiān)局認(rèn)為，西南證券主辦人員未明確說(shuō)明項(xiàng)目終止原因及揭示對(duì)項(xiàng)目的影響程度及其風(fēng)險(xiǎn)。此外，項(xiàng)目工作底稿的制作和保存不規(guī)范也被監(jiān)管機(jī)構(gòu)提及。

從公開披露的信息來(lái)看，這已是西南證券總裁年內(nèi)第二次被要求前往重慶證監(jiān)局接受監(jiān)管談話。今年2月1日，西南證券時(shí)任總裁余維佳、時(shí)任合規(guī)總監(jiān)李勇接受了重慶證監(jiān)局的監(jiān)管談話。

接受監(jiān)管談話的原因依然是存量投行項(xiàng)目的“歷史問題”。

今年1月份，證監(jiān)會(huì)通報(bào)證券行業(yè)“自查自糾、規(guī)整規(guī)范”專項(xiàng)活動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)檢查情況。該項(xiàng)活動(dòng)主要針對(duì)“近兩年發(fā)展迅速的上市公司并購(gòu)重組財(cái)務(wù)顧問、公司債券承銷(受托管理)、新三板推薦和資產(chǎn)證券化等多項(xiàng)投行類業(yè)務(wù)?！?/p>

受到上述事件的影響，證監(jiān)會(huì)對(duì)西南證券采取公開譴責(zé)并責(zé)令改正的監(jiān)督管理措施。在通報(bào)中，證監(jiān)會(huì)表示，部分檢查對(duì)象仍暴露出違規(guī)問題，涉及合規(guī)風(fēng)控未全面有效覆蓋、內(nèi)部控制未有效執(zhí)行、盡職調(diào)查不充分、信息披露有失準(zhǔn)確完整以及后續(xù)管理未盡責(zé)等方面。

去年5月，西南證券因卷入九好集團(tuán)忽悠式重組案和大有能源違規(guī)案而收到了兩份《行政處罰決定書》。西南證券被責(zé)令改正，公司和相關(guān)責(zé)任人被處以罰款。九好集團(tuán)的“忽悠式”重組也被監(jiān)管機(jī)構(gòu)視為一個(gè)典型案例。

受調(diào)查影響，去年投行業(yè)務(wù)營(yíng)收縮水五成

西南證券是一家立足重慶的中小型券商，公司主要業(yè)務(wù)板塊包括經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)和信用交易業(yè)務(wù)等，其中證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、自營(yíng)業(yè)務(wù)和投資銀行業(yè)務(wù)是公司主要收入來(lái)源。

2017年3月，西南證券被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，由于證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查事件，2017年上半年，西南證券的部分投行業(yè)務(wù)受影響。

2017年受市場(chǎng)環(huán)境及公司部分業(yè)務(wù)受限影響，西南證券營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)規(guī)模下滑明顯，全年西南證券實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30.6億元，同比減少15.7%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.91億元，同比減少24.30%，下滑幅度均超過行業(yè)平均水平。

從具體業(yè)務(wù)來(lái)看，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)營(yíng)收下降。數(shù)據(jù)顯示，2017公司代理買賣證券交易額為2.84萬(wàn)億元，同比下降10.21%。收入方面，2017年公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)凈收入6.63億元，同比減少21.47%。

作為西南證券曾經(jīng)迅猛發(fā)展的投行業(yè)務(wù)，在2017年遭受較大挫折。投行業(yè)務(wù)營(yíng)收縮水嚴(yán)重。

西南證券再融資項(xiàng)目完成7個(gè)，累計(jì)承銷金額118.14億元，同比下降46.48%。全年來(lái)看，西南證券投資銀行業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入6.26億元，同比下降54.22%。2017年擔(dān)任財(cái)務(wù)顧問并涉及發(fā)行股份的重大資產(chǎn)重組項(xiàng)目6家，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)顧問凈收入2.50億元，同比減少47.92%。

西南證券表示，上述業(yè)務(wù)下滑系“受監(jiān)管處罰及外部市場(chǎng)環(huán)境的綜合影響所致”。

儲(chǔ)備項(xiàng)目流失，西南證券高管離職

此外，公司的項(xiàng)目及團(tuán)隊(duì)流失。2017年7月份，西南證券前副總裁、董秘徐鳴鏑申請(qǐng)辭職；而在一年前西南證券同意余維佳辭去公司總裁、公司第七屆董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)委員、風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)主任委員及董事職務(wù)。

從市場(chǎng)數(shù)據(jù)來(lái)看，2017年，重慶平偉汽車科技股份有限公司變更保薦機(jī)構(gòu)，由西南證券變更為華西證券。2018年，重慶金冠汽車制造股份有限公司變更保薦機(jī)構(gòu)，由西南證券變更為華西證券。

針對(duì)內(nèi)控問題，西南證券稱：公司新增設(shè)內(nèi)核委員會(huì)，內(nèi)核委員會(huì)需對(duì)首次公開發(fā)行股票并上市的保薦業(yè)務(wù)、上市公司證券發(fā)行的保薦業(yè)務(wù)、上市公司并購(gòu)重組等投資銀行業(yè)務(wù)進(jìn)行表決，并履行最終審批決策職責(zé)。

截至2017年底，公司在審項(xiàng)目包括：IPO項(xiàng)目1個(gè)、上市公司再融資項(xiàng)目2個(gè)、固定收益類項(xiàng)目11個(gè)、新三板項(xiàng)目6個(gè)。此外，未申報(bào)的儲(chǔ)備項(xiàng)目：IPO項(xiàng)目15個(gè)、上市公司再融資項(xiàng)目4個(gè)、固定收益類項(xiàng)目20個(gè)、資產(chǎn)證券化項(xiàng)目2個(gè)、新三板項(xiàng)目501個(gè)、財(cái)務(wù)顧問項(xiàng)目11個(gè)。

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)聯(lián)合資信認(rèn)為，“公司項(xiàng)目?jī)?chǔ)備良好，為公司未來(lái)投資銀行發(fā)展提供了保障?！钡嘀赋觯渫顿Y銀行業(yè)務(wù)的內(nèi)部風(fēng)控水平偏低，內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制水平有待提升，需對(duì)其業(yè)務(wù)的后續(xù)整改情況保持關(guān)注。

券商評(píng)級(jí)從A降到C，去年未新增營(yíng)業(yè)部

去年8月，證監(jiān)會(huì)公布2017年證券公司分類結(jié)果。證監(jiān)會(huì)稱，券商分類結(jié)果不是對(duì)券商資信狀況及等級(jí)的評(píng)價(jià)，而是主要體現(xiàn)券商合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制的整體狀況。在97家券商中，西南證券評(píng)級(jí)最“慘”，從2016年的A級(jí)，下降至2017年的C級(jí)。

據(jù)了解，證券公司分為A(AAA、AA、A)、B(BBB、BB、B)、C(CCC、CC、C)、D、E等5大類11個(gè)級(jí)別。A、B、C三大類中各級(jí)別公司均為正常經(jīng)營(yíng)公司，其類別、級(jí)別的劃分僅反映公司在行業(yè)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)管理能力及合規(guī)管理水平的相對(duì)水平。D類、E類公司分別為潛在風(fēng)險(xiǎn)可能超過公司可承受范圍及被依法采取風(fēng)險(xiǎn)處置措施的公司。

由于評(píng)級(jí)下降，西南證券需繳納此前1.75倍的投資者保護(hù)基金。此外，西南證券在去年沒有新增一家營(yíng)業(yè)部。

截至2017年末，西南證券在國(guó)內(nèi)設(shè)有94家營(yíng)業(yè)部，其中重慶地區(qū)44家，在重慶市仍具有一定的區(qū)域優(yōu)勢(shì)，并在深圳、重慶、上海、浙江等地設(shè)立34家分公司。

去年西南證券股價(jià)下跌超過30%?！皣?guó)家隊(duì)”證金公司的持股由去年三季度末的2.81億股降至1.12億股，持股比例由4.99%降至1.99%。減持份額占到其原有份額的60%。

事實(shí)上，證金公司一直在加碼對(duì)券商股票的投資。去年四季度，證金公司對(duì)10只券商股進(jìn)行了不同程度的增持。今年一季度證金公司增持了16家券商股，同期證金公司持有的西南證券股份沒有變動(dòng)。

新京報(bào)記者 王全浩