胡曉煉委員在會(huì)上發(fā)言 人民政協(xié)報(bào)·人民政協(xié)網(wǎng)記者 姜貴東 攝

無論從杠桿率的當(dāng)前水平還是歷史變化看，我國非金融企業(yè)部門的貢獻(xiàn)均在一半以上，且非金融企業(yè)杠桿率問題在國際比較中也十分突出，這既有周期性因素的影響，也有結(jié)構(gòu)性因素的原因。為穩(wěn)步降低非金融企業(yè)杠桿率，要對(duì)杠桿率的分子端和分母端同時(shí)采取有效措施，遵循穩(wěn)中求進(jìn)的原則，積極穩(wěn)妥地推動(dòng)企業(yè)“去杠桿”。

一方面，壓縮存量債務(wù)和減少新增債務(wù)，在分子端做減法。一是在清除占用大量無效信貸資源“僵尸企業(yè)”的同時(shí)，防止過剩產(chǎn)能“一面清，一面出”，循環(huán)往復(fù)出現(xiàn)。二是重視企業(yè)境內(nèi)負(fù)債、境外運(yùn)營問題。三是繼續(xù)深化國有企業(yè)改革。四是推動(dòng)社會(huì)融資結(jié)構(gòu)向股權(quán)融資格局轉(zhuǎn)變。

另一方面，創(chuàng)造適宜的宏觀環(huán)境和加快供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，在分母端做加法。一是宏觀政策要中性適度。既不能搞強(qiáng)刺激，也要避免“去杠桿”進(jìn)程過于激烈。二是提高新增負(fù)債對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)質(zhì)量。在降杠桿的過程中，除了解決數(shù)量問題，更要重視質(zhì)量問題。同樣的負(fù)債由于產(chǎn)出的質(zhì)量和效益不同，風(fēng)險(xiǎn)也不同，債權(quán)人和債務(wù)人都應(yīng)著力提高新增負(fù)債對(duì)應(yīng)資產(chǎn)和項(xiàng)目的效益，把好風(fēng)險(xiǎn)關(guān)，從追求規(guī)模、速度等短期行為，轉(zhuǎn)到質(zhì)量第一，效益優(yōu)先。