新華社上海4月26日電題：原油期貨上市滿月:表現(xiàn)好于預(yù)期功能發(fā)揮尚待時(shí)日

新華社記者陳云富

我國(guó)首個(gè)無(wú)特殊限制的對(duì)外開(kāi)放衍生品——原油期貨26日上市運(yùn)行滿月。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，原油期貨上市以來(lái)交易日趨活躍，市場(chǎng)運(yùn)行好于預(yù)期，但功能發(fā)揮仍有待時(shí)日。

到26日收盤，原油期貨主力合約收?qǐng)?bào)每桶441.4元，較前一交易日上漲0.8%。掛牌交易的16個(gè)合約累計(jì)成交超過(guò)10萬(wàn)手，盤后持倉(cāng)1.7萬(wàn)手。

同期紐約、倫敦市場(chǎng)原油期貨的報(bào)價(jià)則在每桶68美元和74美元左右，約合人民幣每桶430元和470元，上海市場(chǎng)價(jià)格介于兩大基準(zhǔn)油價(jià)之間。

上海期貨交易所提供的數(shù)據(jù)則顯示，原油期貨上市以來(lái)，按單邊計(jì)算，日均成交已超過(guò)3萬(wàn)手，日均成交額則超過(guò)135億元，顯示市場(chǎng)交易較為活躍。

“市場(chǎng)表現(xiàn)總體好于預(yù)期。”國(guó)泰君安期貨原油研究總監(jiān)王笑表示，從交易量來(lái)看，目前上海市場(chǎng)的成交量已超過(guò)迪拜市場(chǎng)，成為亞太時(shí)區(qū)交易最活躍的原油期貨市場(chǎng)。

事實(shí)上，不同于眾多新品種的上市環(huán)境，過(guò)去一個(gè)月，貿(mào)易爭(zhēng)端、地緣政治等一系列風(fēng)險(xiǎn)因素接連釋放，金融市場(chǎng)波動(dòng)劇烈，國(guó)際油價(jià)則先跌后漲，作為新上市的品種，市場(chǎng)運(yùn)行備受考驗(yàn)。

“上海原油期貨基本以深V走勢(shì)來(lái)演繹行情的變化。”王笑說(shuō)，上市初原油價(jià)格受中美貿(mào)易摩擦引發(fā)的對(duì)未來(lái)需求擔(dān)憂影響一路走低，而后在全球需求走好和中東地緣政治沖突的影響下價(jià)格再次回升。

“從交易價(jià)格來(lái)看，上海原油期貨走勢(shì)和國(guó)際油價(jià)基本吻合，說(shuō)明沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)度投機(jī)的現(xiàn)象。”石油市場(chǎng)專家董秀成指出。

據(jù)介紹，目前包括境內(nèi)外大型石油企業(yè)、化工企業(yè)、大型貿(mào)易商、各類投資公司及個(gè)人客戶等均已參與到原油期貨交易中，市場(chǎng)開(kāi)戶交易數(shù)量超過(guò)2萬(wàn)戶，其中超過(guò)30%為企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)等機(jī)構(gòu)投資者。同時(shí)國(guó)內(nèi)企業(yè)和境外企業(yè)也開(kāi)始簽訂以上海原油期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基準(zhǔn)的貿(mào)易合同。

不過(guò)作為新上市品種，原油期貨的功能發(fā)揮仍有待時(shí)日。“期貨市場(chǎng)的主要功能是價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值。”混沌天成期貨分析師孫永剛表示，功能發(fā)揮看似簡(jiǎn)單，其實(shí)不易，比如價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，并不是交易出了價(jià)格就實(shí)現(xiàn)了價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，關(guān)鍵還要看價(jià)格能否真實(shí)反映市場(chǎng)供求關(guān)系，以及是否會(huì)有越來(lái)越多的現(xiàn)貨企業(yè)在貿(mào)易中使用這一價(jià)格作為定價(jià)基準(zhǔn)。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上海原油期貨的成交目前更多仍集中于夜間市場(chǎng)，其日間成交量和夜間成交量的占比約1：2。在一些專家看來(lái)，這意味著上海市場(chǎng)的成交不少仍是跨市場(chǎng)的套利交易，后期這一狀況預(yù)計(jì)會(huì)逐步改善，尤其隨著越來(lái)越多的本地企業(yè)、投資者加入市場(chǎng)，日間成交占比會(huì)擴(kuò)大，也將更能反映本地市場(chǎng)狀況。

值得注意的是，目前國(guó)際油價(jià)重新徘徊在3年多來(lái)的高位附近，在專家看來(lái)，由于歐佩克的減產(chǎn)仍存不確定性，加上中東政局動(dòng)蕩持續(xù)，后期原油期貨的作用將越加凸顯。

“上市原油期貨的首要作用是給國(guó)內(nèi)外企業(yè)提供價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理的工具。”金聯(lián)創(chuàng)副總裁鐘健指出，在市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的環(huán)境下，原油期貨無(wú)疑給眾多企業(yè)提供了套期保值的通道。