北大教授：房地產(chǎn)能否仍作為財富儲值工具存巨大問號

經(jīng)濟日報－中國經(jīng)濟網(wǎng)北京1月16日訊(記者 馬常艷)1月14日，北大光華管理學院副院長、金融系教授金李在由光華管理學院主辦的“中國式財富管理與家族企業(yè)傳承”研討會上表示，當前人們過度依賴于把投資性房地產(chǎn)作為財富的主要儲值工具。隨著中國經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型和房地產(chǎn)市場的發(fā)展，還會遇到更大的政策監(jiān)管帶來的不確定性，中國的房地產(chǎn)市場是不是仍然能作為財富管理中巨大的儲值工具之一，有巨大的問號。

金李回顧中國財富發(fā)展歷程稱，2000年以來，中國中產(chǎn)階級財富增速超過330%，中國民間最大的兩個財富的儲存工具，分別是銀行存款和投資性房地產(chǎn)，加起來的規(guī)模超過60%。中國的財富市場在快速增長，是GDP增長速度兩倍半到三倍的速度，未來的增長速度還會繼續(xù)快速增長。中國成人人口平均每人占有的財富規(guī)模，從2000年每個成年人5千美元，一路上升到今天的超過25000美元。

實體經(jīng)濟融資貴、融資難和財富管理的房地產(chǎn)市場依賴癥有什么關系？金李說，當投資性房地產(chǎn)市場提供8%—10%的年化回報幾乎不承擔風險的時候，當這種市場存在的時候，作為一個投資的工具會大量吸收從實體經(jīng)濟里的資金，因為人們會認為投到實體經(jīng)濟的錢只有年化5%—6%的回報還承擔大量的風險。這樣一對比，財富是“聰明”的，再如何強調(diào)金融支持實體經(jīng)濟，可能也很難撬動資本。除非發(fā)展實體經(jīng)濟的回報是有競爭力的。

金李指出，中國財富管理行業(yè)正在發(fā)生階段性轉(zhuǎn)變，從原先嚴重依賴于投資性房地產(chǎn)，向更加廣闊的大類資產(chǎn)配置的轉(zhuǎn)變開始。中央反復強調(diào)“房子是用來住的不是用來炒的”，言外之意就是現(xiàn)在很多人是拿房子來炒的，是因為這些人目前沒有發(fā)現(xiàn)更好的其他值得做長期資產(chǎn)配置的財富儲值工具，這就需要市場調(diào)整，提供這些工具，使得老百姓的錢不依賴投資性房地產(chǎn)作為儲值工具。